大涨！宁德时代市值破1.6万亿！

9月15日，A股三大指数早盘集体上涨。

上午，宁德时代A股盘中涨超14%，股价创历史新高，最高报371.52元/股；宁德时代港股盘中涨约10%，股价创上市以来新高。

截至收盘，宁德时代A股报收于354.70元，涨幅9.14%，市值达1.62万亿元；H股报464.8港元，总市值超2万亿港元。

今年以来，“宁王”涨幅已接近40%。这反映了市场对公司未来增长潜力的强烈信心。

消息面上，9月12日，国家发展改革委、国家能源局印发《新型储能规模化建设专项行动方案（2025—2027年）》。方案提出的总体目标为：2027年，全国新型储能装机规模达到1.8亿千瓦（即180吉瓦）以上，带动项目直接投资约2500亿元。且新型储能技术路线仍以锂离子电池储能为主。

行业层面，在经历了长达一年半的去库存周期后，整个锂电池行业在2025年迎来了新一轮的上行周期，各大电池企业尤其是一线大厂产能利用率显著抬高。水涨船高，作为行业龙头的宁德时代，是这轮景气周期最大的受益者。

宁德时代交出了2025年的半年报成绩单。上半年营业收入达到1788.86亿元，同比增长了7.27%，净利润更是达到304.85亿元，同比大幅增长33.33%，毛利率也保持在25.58%。无论是营收、净利还是毛利表现，宁德时代都是当之无愧的全球龙头。

财报显示，宁德时代订单需求持续增长，锂电池系统的产能为345GWh，产量为310GWh，产能利用率达到89.86%，目前生产处于高负荷状态。宁德时代表示，公司将根据需求情况继续扩建产能。

实际上，宁德时代也是今年锂电行业扩产最迅猛的几家企业之一。根据财报，宁德时代2025年上半年超级在建工程总投资预算首次突破4000亿元，较2024年末增长21.40%。其中，国内华东地区（如江苏溧阳基地）为重点投资区域，投资额达1969.17亿元，同比增幅60.35%。

起点研究院SPIR预测，到2025年底，宁德时代产能将接近1000GWh，成为全球首个TWh级别电池企业。

市场层面，在汽车动力板块，宁德时代的核心产品如神行超充电池、麒麟电池等，凭借高能量密度、快充性能和安全性，成为市场主流选择，出货占比预计从去年的30%-40%提升至60%-70%。

储能电池领域，宁德时代储能电芯出货量继续保持全球第一，据估算，其储能电池出货量达55GWh（一季度25GWh+二季度30GWh）。据悉，部分产线排期已看到2026年一季度。

据起点锂电梳理，今年以来宁德时代已经接连签下多个重磅订单，累计储能订单规模已超50GWh。其中，规模较大的有3月与Quinbrook合作的澳大利亚电池储能项目，部署量达3GW/24GWh；以及今年年初与阿联酋马斯达尔达成19GWh储能合作，将打造全球最大光储一体化项目，等等。

海外市场方面，欧洲、美国、中东等地区储能和动力电池订单增长显著。公司在匈牙利的新工厂预计将于明年年初前投产。新工厂规模将远超宁德时代目前位于德国图林根州的欧洲电池生产基地，规划年产能为100GWh，全部建成之后，其电池产能将位居欧洲第一。

宁德时代在欧洲市场份额已超38%，并积极布局美国市场，尽管面临政策挑战，但长期需求依然旺盛。

供应链层面，为保障供应，宁德时代通过预付款、参股等方式绑定上游供应商，确保关键材料（如高压密磷酸铁锂）的稳定供应。然而，部分材料仍存在结构性短缺，如2.6g/cm³以上的高压密磷酸铁锂，进一步凸显产品供不应求的现状。

预计全年宁德时代排产有望达到750GWh。基于电池板块头部聚拢效应显现，储能需求高涨，宁德时代A股总市值有望突破2万亿元。

作 者：之 筠

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