213亿！石油巨头开始卖“家产”

石油巨头壳牌开启了“变卖家产”模式。

近日有消息称，壳牌计划出售其在澳大利亚西北大陆架液化天然气工厂所持有的16.67%股权。

该LNG工厂总估值达340亿澳元。以此计算，壳牌此次拟出让的股权价值或将超过30亿美元（约合213.69亿元人民币）。

值得关注的是，壳牌不仅是这家工厂的创始股东，且长期稳定持有这部分股权。

而该工厂自上世纪80年代正式投产以来，早已成为澳大利亚能源出口体系中的核心支柱，战略地位举足轻重。

更关键的是，壳牌此前曾明确表态，看好未来数十年全球天然气需求的快速增长趋势，并正持续在全球范围内加大对液化天然气业务的资源投入。

一边是加码LNG业务的长期战略，一边是抛售核心项目的股权，壳牌为何在此时做出这一看似矛盾的决策？

曾经的“摇钱树”

对壳牌而言，该液化天然气工厂曾是其名副其实的“摇钱树”。

这座位于西澳大利亚皮尔巴拉海岸布伦半岛的工厂，不仅是澳大利亚首个LNG出口项目，更是该国规模最大、最具标志性的能源项目之一，其战略价值与商业意义不言而喻。

从硬实力来看，该工厂所在区域天然气储量超33万亿立方英尺，年产能高达 1650万吨，不仅支撑起西澳大利亚州近三分之二的天然气消费，更在国际合作中扮演关键角色。

2002年，它被选定为中国广东LNG项目的供气源，以每年330万吨、为期25年的供应协议，刷新了当时中澳经贸史上最大的单一出口合同。

回溯项目起点，它最初由伍德赛德、必和必拓、雪佛龙、壳牌等在内六家能源公司平均持股，伍德赛德担任运营商。

自投产以来，工厂为股东带来了数十年的稳定现金流回报，壳牌凭借这一项目夯实了在全球LNG市场、尤其是亚太市场的布局，为其LNG贸易业务提供了核心资源支撑。

那壳牌究竟为什么要出售该工厂的股份呢？

今天看来，壳牌的选择更像是一场“不得已而为之”的战略调整。

一方面，工厂已运行数十年，周边传统气田储量逐渐枯竭，要维持未来供应，必须开发新气源，这意味着需要投入巨额额外资本。

与此同时，澳大利亚本地高劳动力成本、复杂监管环境等问题，进一步增加了项目的运营压力与成本风险。

另一方面，项目运营商伍德赛德正计划将工厂转型为“第三方加工收费设施”。这种模式下利润空间相对微薄，与壳牌覆盖“气田开发到LNG销售”的全价值链一体化战略不匹配。

两相比较，在壳牌的资产版图中，这座工厂逐渐失去了往日的核心地位，相较于深水LNG等更具竞争力、更能形成协同效应的项目，它慢慢沦为“非核心资产”。

剥离非核心资产

单次资产出售或许存在偶然性，但壳牌自今年以来密集推进的收购与剥离动作，已然勾勒出油气市场变局下其战略调整的清晰脉络。

从收购端来看，壳牌始终围绕核心增长领域发力。2月，其宣布以7.35亿美元收购康菲石油旗下美国墨西哥湾Ursa和Europa油田部分权益。

此次收购旨在通过提高在高产油田的权益占比，进一步巩固在核心油气产区的地位，为获取稳定现金流与利润奠定基础。

4月，壳牌又完成对新加坡兰亭能源100%股权的收购，借此获得了650万吨/年的LNG长期合同及亚欧市场渠道，直接强化了其在LNG贸易领域的领导地位。

这一动作与壳牌对行业趋势的判断高度契合。其明确表示，预计到2040年全球LNG需求量将增长约60%，因此持续通过收购加码LNG贸易与供应能力，仍是其增长战略的关键一环。

而在资产剥离端，壳牌则坚定砍掉非核心、低盈利业务。

3月，市场传出壳牌考虑出售欧洲和美国的多座化工资产，涉及美国德克萨斯州迪尔帕克、路易斯安那州盖斯玛与诺科、宾夕法尼亚州莫纳卡，以及德国莱茵兰、荷兰穆尔代克、英国Mossmoran的化工综合体。

其背后的原因也不难理解。过去三年，壳牌化工部门持续亏损，2024年亏损额更是达到3.92亿美元。

同月，壳牌还完成了新加坡炼油厂及相关炼油资产的出售，买家为CAPGC有限公司。这同样是其退出非核心资产的重要一步。

近日，壳牌又考虑出售澳大利亚西北大陆架LNG项目股权，进一步印证了其剥离逻辑。

这些资产要么盈利不佳，要么与核心战略缺乏协同效应，已不再符合壳牌的长期发展规划。

梳理壳牌这一系列动作可发现，其战略方向已十分明确，并非放弃传统油气业务，而是通过精准投资+果断剥离的组合拳，实现资产结构的优化升级。

这种买卖并行的策略，正是壳牌应对油气市场变化、谋求更高效发展的核心逻辑。

石油巨头归核化

将视野放大便会发现，壳牌的资产腾挪并非个例。全球石油巨头正集体进入战略调整期，密集的收购、剥离与业务收缩动作。

当前，油气行业正面临OPEC+持续增产、能源需求疲软、生产成本攀升等多重压力的叠加冲击。这也导致石油巨头的营收与利润不断下降。

数据显示，2025年上半年，埃克森美孚、雪佛龙、壳牌、道达尔能源、bp五大巨头合计调整后利润为430.06亿美元，同比下降13.84%.

而这一数据，还是在2024年上半年利润已同比下滑21.3%的基础上再度承压，盈利端的持续收缩给巨头们带来了显著的经营压力。

为应对困境，石油巨头们纷纷启动多维度应对措施，降本减支与战略收缩成为核心方向。

首先就是裁员。自去年起，已有不下十家石油及油服企业传出裁员消息。

即便刚完成资产收购的康菲石油，也于近日明确表示，2025年内裁员比例将达 20%-25%，通过精简人员缓解成本压力。

再就是缩减投资。在低碳业务布局上，巨头们逐渐从激进扩张转向务实收缩。

2025年2月，bp提出战略重置计划，将年度低碳投资从50亿美元锐减至15~20亿美元。

道达尔能源则选择直接剥离部分低碳资产。5月，其同意将波兰沼气生产业务50%的股份出售给挪威投资公司HitecVision AS，并表示此举是提升可再生能源投资回报战略的重要一步。

除低碳业务外，炼油、化工等盈利乏力或协同性弱的资产，也成为巨头们减负的重点。

壳牌拟出售澳大利亚LNG工厂股权，埃克森美孚考虑剥离英国和比利时的化工厂，均是这一逻辑的体现。

值得注意的是，巨头们的调整并非只卖不买，而是在剥离非核心资产的同时，围绕核心油气业务精准加码，通过收购强化优势领域。

道达尔能源与壳牌达成协议，共同开发巴西桑托斯盆地两座深海盐下油气田；雪佛龙完成对赫斯的收购后，一举获得圭亚那Stabroek区块30%权益及美国巴肯页岩资产，进一步巩固上游资源布局；bp明确提出，到2027年前将年度石油和天然气投资大幅提升至100亿美元；埃克森美孚在收购先锋自然资源后，近期又释放出收购二叠盆地资产的新意向。

这些看似独立的交易，实则勾勒出全球石油巨头的战略共识。

在行业周期波动与战略转型的关键期，巨头们正集体向内收缩、向外聚焦。

一边坚决剥离非核心业务，一边通过收购强化上游核心油气资产，同时让可再生能源策略回归务实。

其核心目标，是在财务稳健、股东回报需求，与能源结构转型、气候压力之间，寻找新的平衡点，以更聚焦、更务实的经营姿态，应对当前的行业挑战。

来源：石油Link

免责声明：所载内容来源于互联网，微信公众号等公开渠道，我们对文中观点持中立态度，本文仅供参考、交流。转载的稿件版权归原作者和机构所有，如有侵权，请联系我们删除。

声明： 本文图片来源于版权方，任何网站、报刊、电视台、公司、组织、个人未经版权方许可，不得部分或全部使用。