绿盟观察丨绿色金融监管升级：双线考核机制引领银行业保险业绿色转型

要点：2025年9月，国家金融监督管理总局印发《银行业保险业绿色金融指引》，要求银行保险机构建立绿色金融“双线”考核机制，将绿色业务指标纳入绩效考核并建立尽职免责制度；严禁为“两高一低”项目提供融资，支持传统行业低碳改造；推动绿色金融与转型金融衔接，创新绿色金融产品与服务。

——来源于国家金融监督管理总局

2025年9月3日，国家金融监督管理总局正式印发《银行业保险业绿色金融指引》，从考核机制、融资限制、转型衔接三大维度构建绿色金融发展新框架。作为落实“双碳”目标的重要金融政策，指引首次提出建立绿色金融“双线”考核机制，将绿色信贷占比等核心指标纳入银行保险机构绩效考核体系，同时明确禁止为高耗能、高污染、低水平产能（“两高一低”）项目提供融资，推动绿色金融与转型金融协同发展。这一政策与此前出台的碳减排支持工具、绿色债券贴息政策形成合力，标志着我国绿色金融监管从“零散试点”向“系统治理”迈进，预计将引导金融机构新增绿色信贷投放超3万亿元，为新能源、节能环保等领域注入长期资金活水。

指引最核心的创新在于构建“总量增长+结构优化”的双线考核体系。在总量维度，要求银行保险机构将绿色信贷余额占比、绿色保险保费收入占比等量化指标纳入绩效考核，权重不低于10%，且与高级管理人员薪酬、分支机构评级直接挂钩。某国有大行绿色金融部负责人透露，其已将绿色信贷占比纳入省分行KPI考核，权重设定为12%，未达标的分行将扣减相关负责人绩效奖金。结构优化维度则聚焦“精准滴灌”，要求机构加大对清洁能源、绿色交通、碳捕集利用等领域的支持力度，对符合条件的绿色项目实行“授信优先、利率优惠”。为打消基层机构顾虑，指引同步建立绿色金融业务尽职免责制度，明确对因政策调整、市场波动导致的不良贷款，若已履行尽职调查义务可予以免责，某股份制银行因此将绿色信贷不良贷款容忍度从1.5%上调至3%，鼓励客户经理“敢贷、愿贷”。

融资端的“负面清单”管理成为政策落地的关键抓手。指引严禁银行保险机构为“两高一低”项目提供新增授信，存量项目需制定明确退出计划，2027年底前完成融资清零。对煤电、钢铁、水泥等传统高碳行业，仅允许为纳入国家低碳改造清单的项目提供融资，且需满足“碳排放强度下降率不低于行业平均水平”“配套碳排放权质押”等附加条件。某城商行风控总监表示，其已对存量“两高一低”项目建立台账管理，对未纳入改造清单的某钢铁企业客户，已停止新增授信并逐步压缩存量贷款。政策同时鼓励机构通过“债务重组+绿色转型基金”模式，帮助高碳企业平稳过渡，某资产管理公司正联合地方政府设立200亿元转型基金，通过“债转股+技术改造贷款”组合工具，支持某煤电集团建设CCUS（碳捕集利用与封存）项目。

绿色金融与转型金融的衔接机制体现了政策的系统性思维。指引明确转型金融是绿色金融的重要补充，重点支持传统行业低碳改造，允许金融机构为煤电、钢铁等行业的能效提升、燃料替代项目提供融资，但需满足“转型路径清晰”“碳排放总量下降”“第三方认证”三大条件。某国有大行已推出“转型贷”产品，对某石化企业的氢能炼化改造项目授信50亿元，贷款利率较普通贷款低1.2个百分点，同时要求企业将每年碳减排量的30%质押给银行作为风险缓释。在产品创新层面，指引鼓励开发“绿色信贷+碳保险”“转型债券+履约保函”等组合工具，某财险公司已试点“碳资产损失保险”，为企业因碳价波动导致的资产减值提供保障，首单保费达800万元。

风险防控体系的完善为绿色金融可持续发展筑牢底线。指引要求银行保险机构将环境风险纳入全面风险管理体系，每季度开展“极端情景”压力测试，模拟“碳价暴涨50%”“环保政策收紧导致项目停工”等场景对资产质量的影响。某股份制银行压力测试结果显示，若碳价在一年内上涨40%，其火电行业贷款不良率可能上升2.3个百分点，为此已将火电行业授信额度压缩15%。信息披露方面，指引强制要求机构按年度公开绿色金融业务开展情况，包括绿色信贷投向、环境效益评估、ESG风险敞口等数据，某上市银行在2025年中报中首次披露“绿色信贷支持项目年减排二氧化碳量”，成为市场关注焦点。监管部门同步建立“绿色金融监管评级”体系，将评级结果与创新业务试点资格挂钩，对评级优良的机构优先授予绿色债券承销、碳期货保证金存管等资质。

政策的协同效应正在加速显现。在财政政策方面，绿色信贷项目可享受中央财政30%的利息补贴，叠加央行碳减排支持工具1.75%的优惠利率，企业综合融资成本可降至2%以下。某新能源车企通过“绿色信贷+财政贴息”组合，获得100亿元贷款用于动力电池回收基地建设，项目内部收益率（IRR）提升至8.5%。在产业政策方面，绿色金融与新能源汽车购置税减免、节能环保装备补贴等政策形成联动，某光伏企业通过绿色信贷融资建设的异质结电池生产线，同时享受设备购置补贴和贷款贴息，项目投资回收期缩短1.2年。地方政府也积极响应政策，某东部省份对绿色信贷占比达20%的银行，给予地方财政存款优先配置权，推动辖区内银行绿色信贷余额半年增长25%。

随着指引的落地实施，银行业保险业正加速调整业务结构。某国有大行计划三年内将绿色信贷占比从目前的12%提升至20%，并设立“绿色金融事业部”实行垂直管理；某城商行则通过“绿色信贷资产证券化”盘活存量资产，发行国内首单“光伏电站贷ABS”，募集资金50亿元用于新增项目投放。对于企业而言，符合绿色低碳导向的项目将获得更便捷的融资支持，某风电设备制造商凭借“零碳工厂”认证，从银行获得授信额度提升30%。这场金融领域的“绿色革命”，正在通过政策引导与市场机制的协同，推动经济社会向绿色低碳方向稳步迈进，为全球气候治理提供“中国金融方案”。

来源：国家金融监督管理总局

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