G7国家政府债务高企 债券市场已拉响警报

智通财经APP注意到，全球一些大型经济体正处于债券市场风暴的中心，投资者越来越担心，各国政府没有采取足够措施来压低高得令人不安的债务水平。

苏黎世保险集团首席市场策略师盖伊·米勒表示："政府债务水平实在太高了，而且没有采取足够措施来解决这个问题。"

法国

法国已经飙升至担忧名单的首位。本周，反对党推翻了中右翼总理弗朗索瓦·贝鲁的预算紧缩计划，因为该计划不受欢迎。政治不确定性意味着，要驯服超过国内生产总值(GDP)100%的债务堆和接近欧盟限额两倍的预算赤字将是困难的。

法国审计院警告称，如果经济增长放缓或放松削减赤字，到2029年，债务支付可能超过1000亿欧元(1170亿美元)，而去年为590亿欧元。

澳大利亚联邦银行货币策略师卡罗尔·孔表示："可能需要一场债券市场骚乱才能迫使联合政府通过预算。"30年期国债收益率已达到2009年以来的最高水平，长期借贷成本高于西班牙，几乎与意大利相同，主权评级下调的风险也有所增加。

英国

英国首相斯塔默对高级顾问团队的改组以及定于11月发布的年度预算，使人们关注英国控制财政的能力。本月长期借贷成本飙升至1998年以来的最高水平，而英镑则暴跌。

经济学家表示，财政大臣雷切尔·里夫斯将不得不提高至少200亿英镑(270亿美元)的税收，以弥补因增长疲软、借贷成本高企以及削减支出计划逆转而造成的收入短缺。英国在七国集团(G7)发达经济体中拥有最高的借贷成本和通胀，这使其成为市场焦虑的目标。

对Nordea首席分析师扬·冯·格希来说，英国不像美国或法国那么令人担忧。表示说："在英国更容易找到做出改变的政治意愿。"

美国

全球最大经济体并没有逃过市场的关注。其债务总额近37万亿美元。无党派国会预算办公室估计，总统唐纳德·特朗普的减税和支出法案于7月4日签署成为法律，未来十年可能会再增加3.3万亿美元。

诚然，世界上最深、流动性最强的资本市场是一个缓冲，但不断上升的债务意味着投资者要求更多的补偿来持有国债。近期拍卖需求疲软的迹象令人担忧。

日本

日本的高额债务是全球最高的国家之一，这已不是什么秘密。改变的是，随着通胀回归，利率上升的前景推高了借贷成本，在日本央行减少债券购买之际，高债务成为人们关注的焦点。近期拍卖需求疲弱，加剧了市场痛苦。

首相石破茂辞职后的政治不确定性也帮助推高了30年期国债收益率至创纪录高位，因为人们猜测他的继任者将增加支出。

德国

债务可持续性对德国来说并不是一个直接的担忧。它的债务与GDP之比是七国集团中最低的，可以增加支出来促进经济增长。然而，市场正在关注，因为大规模的刺激意味着德国通过债券销售借入更多资金。其30年期国债收益率处于2011年以来的最高水平。

2025年预算中刚刚确认的高额基础设施和国防投资使支出计划达到5910亿欧元，包括来自基础设施基金的投资和1000亿欧元的国防专项基金。

荷兰合作银行高级利率策略师林恩·格雷厄姆-泰勒表示："这几乎是增加供应的一个很好的理由。"