科技主线回归，牛市新基也疯狂！

今天不讲市场了，前两天反复给大家按摩，现在市场大涨，大家快乐就完事了！

这一次给大家输送点基金投资知识。

1

看了一下基金新发数据，表示心疼公募基金三秒钟！

表面上看公募权益基金发行火热。最近两个月单月权益新基的发行数量都在100只以上，9月份更疯狂，10天之内已经发了80只，这个热度已经追平上一轮牛市。

但实际上公募新发基金并不算火热，募集水平甚至还没超过去年中证A500指数基金的热度。

大致的原因有两个，一个是基民被伤过的心就像玻璃碎片，另一个是担心新基的建仓期会错过牛市！

前者是事实，上轮牛市高点发行的基金至今还有部分基金的亏损在40%以上，这需要慢牛的赚钱效应来愈合。

后者表面上看合情合理，但可能存在误区——新基收益能力并不是都很弱，老基金也并不能都让大家吃到肉！

关键要看基金经理的投资能力！

2

从今年基金的收益来看，虽然老基金的翻倍数量已经超过16只，但亏损超过10%的也不是没出现。

同样的，作为今年新成立的基金，虽然也有部分基金经理不敢建仓，或者买错方向，但能够乘风破浪的基金也并不是没有——中欧信息科技的涨幅已经超过75%。

这只基金成立的时点刚好处于春季躁动行情期间，基金经理的仓位上的非常快，一个月内仓位已经超过70%，虽然经历了4月7日的大跌，但牛市最好的防守就是进攻。

到二季末的时候，仓位已经超过90%，后面就是大家熟悉的快速拉升阶段，在这个区间内基金的最大回撤接近同类平均水平，并没有是新基金需要快速上仓位而放大风险。

当然了这是一只科技信息主题基金，方向相对固定，仓位上得快，可以理解，但收益能力也不弱，同期的TMT指数涨幅还不到40%，说明基金经历有一定的选股能力。

从持仓个股来看，属于A+H的配置思路，最近两个月表现比较抢眼的大牛股有好几只都属于持仓状态。

如果大家觉得这是一只行业主题基金不具有代表性的话，大家可以看看排名第二的景顺长城新兴产业。

这只基金成立以来的收益是66%，看着不是很显眼，但这只基金是今年4月份成立的——完全没赶上年初的DeepSeek时刻，也是该基金经理在管基金中最近三个月表现最好的。

先天不足只能后天弥补。

这只基金建仓速度更快，一个多月的时间内仓位就上的七七八八，有效的抓住了市场短暂的低迷期，二季度末权益仓位已经接近90%。

因为这只基金并不是主题基金，所以持仓比较宽。除了A股的通信，港股的新消费（泡泡马特）、互联网（小米、腾讯）也是这只基金的主要持仓。

而且买这个基金经理的基民不用担心遇到“一基一赛道”的赌徒式投资。

他在管的四只产品除了北交所两年定开，其余三只大概率都是复制策略，唯一的区别就是在个股上的权重不同，走势基本趋同。

所以从投资角度来说，牛市的新基不是不能买，而是要学会挑人，挑时机。

行情振荡期，优秀的管理人可以实现逢低布局，让投资者的持仓成本更低，这也是老基金所不具备的。

3

当然了对于确定性的投资机会，大家就可以直接把新基PASS掉了。

举个最简单的例子。

这两天科技回调，我们也是反复给大家强调牛还在，未来的主线还会是科技，具体可以看，

想加仓的投资者肯定不能选择刚成立的基金，毕竟等新基成立后在建仓，可能黄花菜都凉了，科技的行情讲究又快又猛，加仓的机会稍纵即逝，错过了就错过了。

所以大家对新基不用抵触，找到正确的使用方法就行！

P I C U S

派克斯研究院

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