重回“科技牛”！今天就是A股九月最重要的一天

9月11日，市场全天持续走强，三大指数强势反弹，创业板指和深成指双双再创年内新高。截至收盘，沪指涨1.65%，深成指涨3.36%，创业板指涨5.15%。

板块方面，CPO、PCB、液冷服务器等板块涨幅居前，贵金属、油气、旅游等板块跌幅居前。

个股涨多跌少，全市场超4200只个股上涨。沪深两市成交额2.44万亿元，较上一个交易日放量4596亿。

都知道今天A股放量大涨了，也都知道今天科技股再度爆发。

那么本文就先谈点不一样的，如标题所说：

今天，是A股在九月最重要的一天。

为什么呢？

先说结论：因为这是大约10个交易日的震荡整理后， 市场 重新站上所有趋势线，是一次主动的“方向选择”。

Wind数据显示，6月23日以来，全市场单边上行的趋势第一次出现阻滞，是8月27日。如下图所示的沪指与平均股价，都在这天有明显回调。

“8·27”回调发生后，市场首先三连涨试图快速反弹修复（这在当时显然也很超预期了），但再度冲关失败后，又迎来回调更深的三连跌。

第二波回调中，不少股指被打到了20日线，甚至触及30日线，这动摇了不少技术派投资者的“信仰”。

然而 三大股指中，仍有一个指数维持强势，它就是创业板指。

首先它“无视”了“827”回调，隔天就继续趋势上行、连创新高；

其次，即便在9月以来这波调整最深的时候，它也顽强独守在10日线和5日线一带。

究其原因，“8·27”后的继续新高，正是得益于它近期被不少人批评的一点——被“胜易中天” （胜宏科技、新易盛、中际旭创、天孚通信） 等算力硬件股深度绑定。

而“易中天”，又都是算力硬件方向下——CPO板块的龙头股。

偏批评立场的人会说，这是“科技股的极致抱团”，有“泡沫风险”。

而格局更大一些的人，则可能有更进一步的理解，这里供参考：

1）短期涨多了就应该回调，回调在任何牛市行情中都存在；

2）本轮行情首先是“慢牛”，即多数时候，上涨和下跌都有“进二退一”或“进一退二”的节奏空间；

3）本轮行情又以“科技牛”打出的高度为天花板。当市场结束回调，再次由科技股中最强的品种领涨（而非高低切），就是“选择”了继续走牛。

如，市场昨日缩量企稳，“胜易中天”重拾涨势，市场就已隐约达成共识。

今天市场放量上攻，科技股全线爆发，则可理解为，“涨科技就是选择牛市”的共识达到更加一致的程度。

当然也有人认为，这只是隔夜甲骨文股价暴涨的短期刺激，“恰好”又刺激到了科技板块而已。

但换个角度想， 所谓产业趋势，就是实体不断投资，所以才会有各种利好， 冷不丁地冒 出来。

据报道， 甲骨文股价的暴涨，背后直接原因在于该公司最近与OpenAI签署的一项大单：两家公司签署一份自2027年开始为期约5年、总值3000亿美元的算力采购合约。这份合约金额不仅远超过OpenAI目前的营收、同时也是史上规模最大的云端合约之一。

分析认为，这一大单背后，揭示了一个重要趋势：在美国政府主导的大规模人工智能基础设施投资项目，以及全球科技巨头在大型数据中心建设的推动下，全球对人工智能算力的需求正在持续激增。

这一点在中国市场同样有体现：今年8月，中国电信研究院发布《智算产业发展研究报告（2025）》显示，到2035年，人工智能将为中国的GDP贡献超过人民币11万亿元，大概占GDP的4%至5%，可能带动算力的需求是十倍，甚至百倍的增长。

谈到这里，我们再回顾盘面。

今天，工业富联迎来“两连板”，股价创历史新高，最新市值为1.17万亿元。A股成交额排行榜上，以算力为代表的科技股占了大多数。

广发证券表示，持续关注光模块龙头股投资机会。一方面，科技巨头会继续加大算力投入，资本开支指引乐观。另一方面，博通财报进一步强化ASIC（定制化集成电路）叙事，出于提升训推效率及保持技术独立性考虑，后续海内外科技厂商对于ASIC需求将延续大幅增长，算力集群中“连接”重要性持续提升。

“达链”“谷链”“甲骨文链”之外，更强调自主可控的元件、半导体等方向同样涨幅突出。

全球半导体行业在AI、数据中心、智能驾驶等终端需求的带动下持续增长。光大证券指出，2025年1-7月全球半导体销售额达4050亿美元，同比增长20.4%，其中中国大陆市场同比增长11.1%。WSTS预计2025年全球市场规模将达到7009亿美元，同比增长11.2%，2026年将进一步增长至7607亿美元。与此同时，晶圆产能持续扩张，尤其是7nm及以下先进制程的月产能预计将在2028年达到140万片，CAGR达14%。

该机构认为，这一轮由AI驱动的半导体产业扩张，不仅带动了晶圆制造需求，也推动了半导体材料市场的快速增长。随着AI芯片、AI服务器等硬件需求的持续上升，半导体产业链整体景气度有望维持高位。