从3.66亿“腰斩”到1.88亿！南方精工定增募资额一降再降，新增产能存在“无法消化”风险

深圳商报·读创客户端记者 李耿光

南方精工（002553.SZ）定增募资额“一降再降”。公司最新发布更新后的定增草案显示，募资金额从最初的3.66亿元缩减到1.88亿元，降幅48.6%，近乎腰斩。

今年1月15日，南方精工发布2025年度向特定对象发行A股股票预案，公司拟向特定对象发行股票，募集资金总额（含发行费用）不超过3.66亿元（含本数），扣除发行费用后募集资金净额拟投资于精密制动、传动零部件产线建设项目及精密工业轴承产线建设项目。发行对象为不超过35名符合中国证监会规定条件的特定投资者。

5月16日晚，南方精工发布了2025年度向特定对象发行A股股票预案（修订稿），拟调整向特定对象发行A股股票方案，调整后，此次拟募集资金总额从此前的不超过3.66亿元（含本数）调减为不超过2.02亿元（含本数）。

根据南方精工9月9日发布更新后的定增募集说明书（注册稿），本次发行的募集资金总额再次缩减至不超过1.88亿元（含本数）。

值得注意的是，南方精工新的募投计划中，滚珠丝杠副产品拟投入募集资金 9503.34 万元，占拟募集资金总额的比例为50.68%，完全达产年将新增产能300万套， 扩产比例为4518.07%，扩产幅度较大。然而，2024年度，公司滚珠丝杠副产品实现销售收入仅121.04万元，占营业收入的比例为0.15%。

公司坦言，若未来滚珠丝杠副 产品市场增速不及预期、市场竞争加剧或公司市场开拓不利，则公司本次滚珠丝杠副产品新增产能存在无法顺利消化的风险。

资料显示，南方精工成立于1998年5月8日，主营业务为包括研发、制造和销售滚针轴承、单向离合器、单向滑轮总成和机械零部件等多种精密零部件产品。公司于2011年2月25日在深交所主板上市。

业绩方面，南方精工近年“增收不增利”，2022年~2024年营业收入分别为5.88亿元、6.71亿元和7.84亿元，同比分别增长-1.45%、14.26%和16.80%；归母净利润分别为4848.55万元、2728.13万元和2439.28万元，归母净利润同比增长分别为-75.29%、-43.73%和-10.59%，已连续三年下滑且负增长。同期，公司资产负债率分别为13.67%、15.27%和19.87%，逐年攀升。

2025年上半年，南方精工财报表现堪称“华丽”：营业收入4.14 亿元，同比增长13.92%；归母净利润从去年同期的-70.06万元飙升至2.3亿元，同比实现大幅扭亏，增幅高达32852.69%。然而，剥离1.65亿元的非经常性损益后，扣非净利润仅0.65亿元，同比增幅骤降至10.54%。

值得一提的是，南方精工董事长史建伟与董事、副总经理史维为父女关系，与董事、总经理史建军为翁婿关系。这种家族式管理结构在上市公司中较为少见，或对公司治理产生特殊影响。史建伟自2022年至2024年连续三年薪酬均为100万元。