基金中报里崛起的“科技战队”

自今年4月低点以来，A股市场一路震荡上行，上证指数接连突破3700、3800点整数关口，并刷新近十年新高纪录！在这轮行情中，科技板块的表现尤为亮眼——仅以刚过去的8月为例，创业板指数单月涨超28%，芯片、算力、新能源等轮番表现。事实上，不止8月，拉长时间看，今年以来科技板块的表现也是有目共睹，而这在此前披露的基金中报里也得到了证实。截至8月31日，基金中报完整披露。在科技主题上半年成绩单中，中欧基金尤为亮眼，包括冯炉丹、邵洁、李帅、钟鸣等基金经理在内，无论是从长期业绩来看，还是从份额规模涨幅，均成为一道靓丽的风景线。团队整体对科技板块的成功布局，得到了市场的高度关注。借助刚刚披露的基金中报，财富君就带领大家了解一下科技投资路径，看看中欧科技战队是如何炼成的？（1）亮点一：长短期业绩双优

基金业绩行不行？既要看短期爆发力，又要看长期耐力。首先，中考成绩出色。来自银河证券的统计数据显示，截至6月30日，中欧旗下部分科技主题基金今年上半年业绩出色：中欧数字经济A基金今年以来累计涨幅34.48%，同期业绩比较基准为2.96%；中欧高端装备A基金同期涨幅达27.96%，同期业绩比较基准为-0.82%；中欧智能制造A的收益达27.36%，同期业绩比较基准为3.09%。中欧科创主题A上半年收益为24.49%，同期业绩比较基准为4.5%；中欧互联网先锋A，上半年收益为21.74%，同期业绩比较基准13.42%。其次，最近一年业绩不俗。如果再放长时间段，那在最近一年，同样也有不错的涨幅：中欧数字经济A收益93.07%，同期业绩比较基准为35.40%；中欧智能制造A收益69.11%，同期业绩比较基准为26.17%；中欧科创主题A，近一年收益68.01%，同期业绩比较基准为17.80%；中欧内需成长A，近一年收益39.62%，同期业绩比较基准为14.15%。更值得一提的是，长跑实力同样出众。而从过往三年、五年的时间来看，中欧旗下部分科技主题基金表现也很突出：中欧智能制造基金近3年收益37.05%，远超业绩比较基准的6.35%；中欧电子信息产业沪港深基金A类份额近3年收益24.22%，跑赢17.75%的业绩比较基准；中欧明睿新常态混合，A类份额近5年收益为22.62%，大幅跑赢比较基准的3.11%。（2）亮点二：科技战队

很多人或许会和财富君一样好奇，这些亮眼业绩背后的“掌舵人”是谁？答案是中欧基金旗下那一批深耕科技领域、经验丰富的基金经理，正是他们凭借深厚的投研实力与精准的市场判断，为产品的优异表现提供了持续助力。据了解，中欧科技战队共有25名团队成员，通过超20只产品实现了科技全产业链覆盖。其中，13位基金经理平均从业年限为12年，平均投资管理年限为6年，各自在电子、通信、计算机等细分领域具备深厚的专业背景，12名研究员研究时长累计超10万小时，以理性深度的基本面研究驱动投资，形成专业协作聚合效应。作为一家专注主动管理的基金公司，中欧基金自2023年起就率先在主动权益领域探索“工业化”转型，推动投研团队从“个人英雄主义”向“团队协同作战”转变，通过精细化分工提升细分领域的专业能力，以流程化协作实现专业洞见的有效共享，进而从纵向深度和横向广度两个维度，持续提升整体投研能力。这种高度细化的专业分工，支撑了主动权益团队在多个方向上的快速响应能力。以科技战队为例，团队成员在此轮科技股行情中，较早挖掘人形机器人、光模块等领域的投资机会。中欧科技战队的基金经理们各有特色：杜厚良，权益研究部副总监、科技组组长，拥有华尔街研究和创业经历，是大科技领域产研专家，2025年2月起担任中欧信息科技的基金经理，截止2025年6月30日，管理规模超13亿元。冯炉丹，擅长AI、数字经济领域投资，2016年7月加入中欧基金，于2021年10月开始担任基金经理，累计任职时间超过3年，目前掌管中欧数字经济等2只基金，截止2025年6月30日，总管理规模超过94亿元。邵洁，擅长智能装备、科创等领域投资，2016年4月加入中欧基金，2020年2月担任基金经理，至今任职时间超过5年，目前掌管中欧科创主题、中欧智能制造等3只基金，截止2025年6月30日，管理总规模超过94亿元。李帅，擅长高端装备领域投资， 2021年5月担任中欧瑾和基金的基金经理，累计任职时间接近10年，目前管理中欧瑾和、中欧高端装备等4只基金，截止2025年6月30日，管理总规模超过35亿元。钟鸣，擅长智能驾驶领域投资，2015年1月加入中欧基金，于2023年9月担任基金经理，累计任职时间接近两年，目前管理中欧内需成长、中欧盛世成长2只基金，截止2025年6月30日，最新管理规模达到9.91亿元。（3）亮点三：份额规模

就在业绩表现突出的同时，中欧旗下科技主题基金赢得了投资者青睐，单从目前披露的二季报来看，多只基金份额涨幅较大，甚至出现了翻倍的情况。以冯炉丹管理中欧数字经济为例，今年一季度末时规模还不到8000万份，但二季度末已经增长到超过9亿份，增幅超10倍。其中，A类份额申购超过2.2亿份，C类份额申购超过6亿份，累计申购超过8亿份。邵洁管理的两只基金均为净申购：中欧智能制造基金，两类份额二季度均为净申购，A类份额增加0.68亿份，C类份额增加0.45亿份；中欧科创主题基金更加抢眼，二季度总申购超过11亿份，二季度末的总规模超过18亿份，相比于一季度末的规模，增幅超过1倍。李帅管理的中欧高端装备基金，二季度C类份额大幅增长，从期初的1.25亿份增加到期末的6.32亿份，规模涨幅达到229%。而钟鸣管理的中欧盛世成长基金，除了E类份额基本未变外，中欧盛世成长基金A、C两类份额均获得净申购。其中，A类份额净申购3400万份，二季度末最新披露的份额规模2.43亿份；C类份额净申购涨幅达到137%，最新披露份额规模4144万份。（4）亮点四：布局思路对于科技主题基金来说，因为投资标的的市值一般较小，再加上风格轮动较快，这对于科技主题基金的调仓换股实力的考验也是非常大，这在中欧科技战队旗下基金的二季报也能看出端倪。就以中欧数字经济基金为例，最新的中报显示，该基金持续聚焦六大核心投资方向——AI基础设施、AI应用、国产AI、智能机器人、智能驾驶、端侧AI，前十大重仓股分布在通信设备、元件、乘用车、数字媒体、IT服务Ⅱ、半导体等细分行业，较一季度调仓换股力度明显。此外，从中报来看，中欧科创主题基金的前十大重仓股相比一季度末变化不大，但均有加仓，前十大重仓股占基金净值比从一季度末的50.66%上升至54.92%。而中欧高端装备基金的前十大重仓股中有9只为国防军工行业个股，覆盖了地面兵装Ⅱ、航空装备Ⅱ、军工电子Ⅱ等细分领域，军工特色明显。（5）亮点五：看好未来

对于未来展望，上述基金经理普遍表示乐观，看好中国科技板块的未来成长。中欧数字经济基金经理冯炉丹指出，当前，人工智能产业正处于向L3级智能体演进的关键期，具备多轮推理、复杂任务拆解与多工具协同的能力，进一步拓宽了AI在真实场景中的可商业化空间。我们观察到，在海外“AI产品开发→用户和用量上升→商业模式验证→收入和利润规模化增长”这一价值实现路径陆续得到验证。“在垂直应用领域，已有少部分领先企业通过AI能力实现了实质性的利润增量，同时越来越多的AI原生应用公司展现出加速的收入增长轨迹。在通用领域，如广告、搜索、社交、电商中，海外头部创业公司和科技巨头也加快了AI产品的商业化尝试。”而中欧科创主题基金经理邵洁表示，科技投资的情绪更像是多巴胺，短期波动大，且每一轮催化超预期的要求都会越来越高，如果沉迷于追寻催化和情绪变化，容易让自己迷失在一个个辩证真伪的单体事件里，而忽略产业趋势和公司价值。“AI大模型不断突破性能降低成本，这一趋势不会停止，我们可以看到一些细分领域垂类模型的雏形，且应该合理预期相关应用落地会能带来行业提速增效，新的商业模式会提升市场竞争力。参考海外落地的实例，并结合中国行业竞争优势，我们认为AI硬件、AI智驾、AI医疗、AI游戏和AIagent等领域都会成长出本土优质企业。”中欧高端装备基金经理李帅，则在中报中透露，看好中短期军工行业的困境反转带来的业绩弹性，以及中长期我国军工产业的广阔空间。他认为，今年下半年的主要看点有三个：“一个是根据我们的行业研究，我们预计今年三季报会有较多的军工公司出现业绩拐点；另一个是九三阅兵的现役装备和新装备的亮相，进而进一步提升市场对军工板块的关注；还有一个是年底十五五规划推出，明确新的发展方向，军工行业迎来新的发展机遇。”中欧盛世成长基金经理钟鸣指出，长期看好人形机器人的产业发展，过去一两年，人形机器人行业的进步有目共睹。软件端，大模型的各种方法开始用于人形的训练，取得了很好的效果，机器人大脑在持续发育；硬件端，由于国内机、电产业的超级产业集群优势和快速响应，硬件在精度、成本、体积、重量等方面已经有显著迭代，我国拥有目前世界上最一线的本体机器人基本毋庸置疑。“通过持续的学习升级，我们相信，未来机器人逐渐实现从单一任务、多任务，到协作多任务等不同等级的人工替代，physical AI改变未来的脚步正在到来”在科技投资这一高成长与高波动并存的领域，敢于布局、坚定前行是把握机遇的关键。而从目前来看，至少在科技投资领域，多点开花的中欧基金已经是践行者！数据来源： 基金定期报告，截至2025/06/30。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。中欧数字经济混合发起A的成立以来涨跌幅70.29%, 同期业绩比较基准15.84%。2024年基金涨跌幅和同期基准表现为29.4%/20.39%。历任基金经理:冯炉丹20230912-管理至今。中欧高端装备股票发起A的成立以来涨跌幅7.68%, 同期业绩比较基准-1.94%。2023-2024年基金涨跌幅和同期基准表现为-16.07%/-11.21%,2.04%/15.41%。历任基金经理:李帅20221114-管理至今。中欧智能制造混合A的成立以来涨跌幅44.49%, 同期业绩比较基准4.92%。2022-2024年基金涨跌幅和同期基准表现为-3.51%/-10.33%,0.1%/-3.04%,17.46%/17.05%。历任基金经理:邵洁20220322-管理至今。中欧科创主题混合（LOF）A的成立以来涨跌幅123.08%, 同期业绩比较基准14.96%。2020-2024年基金涨跌幅和同期基准表现为54.79%/30.53%,20.92%/1.55%,-24.6%/-18.27%,-0.58%/-14.4%,15.3%/9%。历任基金经理:邵洁20200214-管理至今,王培20190628-20210813,张跃鹏20190628-20210813,周应波20190628-20200812。本产品于2020/10 修改投资范围，增加存托凭证为投资标的。本基金自 2022/6封转开后，投资策略等按封闭期届满后的合同约定执行。详阅法律文件。中欧互联网先锋A的成立以来涨跌幅-12.37%, 同期业绩比较基准2.09%。2021-2024年基金涨跌幅和同期基准表现为-3.42%/-0.58%,-32.86%/-16.9%,-13.36%/9.18%,14.56%/12.07%。历任基金经理:王培20211217-20241112,王颖20210104-管理至今,周应波20201012-20211217。本产品于2020/10 修改投资范围，增加存托凭证为投资标的。详阅法律文件。中欧内需成长混合A的成立以来涨跌幅-29.17%, 同期业绩比较基准-12.25%。2022-2024年基金涨跌幅和同期基准表现为-34.18%/-15.91%,-22.87%/-8.4%,16.59%/10.92%。历任基金经理:钟鸣20230915-管理至今,郭睿20210803-20230915。中欧电子信息产业沪港深股票A的成立以来涨跌幅158.82%, 同期业绩比较基准14.66%。2020-2024年基金涨跌幅和同期基准表现为50.76%/9.85%,30.79%/0.65%,-19.98%/-22.73%,-4.82%/0.8%,3.08%/18.6%。历任基金经理:刘金辉20200814-管理至今,许文星20200518-20220930,曲径20171117-20190924,刘晨20170707-20200529。本产品于2020/10 修改投资范围，增加存托凭证为投资标的。详阅法律文件。中欧明睿新常态混合A的成立以来涨跌幅164.83%, 同期业绩比较基准34.15%。2020-2024年基金涨跌幅和同期基准表现为57.08%/21.73%,47.93%/-5.92%,-27.29%/-14.89%,-25.55%/-8.91%,13.32%/14.11%。历任基金经理:周蔚文20211217-20240322,刘伟伟20210208-管理至今,周应波20161201-20211217,刘明月20160303-20161201。本产品于2020/10 修改投资范围，增加存托凭证为投资标的。本产品于2021/9 修改投资范围，增加港股通标的股票为投资标的，删除中小企业私募债、权证。详阅法律文件。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。以上内容仅供参考，不预示未来表现，也不作为任何投资建议。其中的观点和预测仅代表当时观点，今后可能发生改变。未经同意请勿引用或转载。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。中欧数字经济、中欧智能制造、中欧科创主题、中欧互联网先锋、中欧内需成长、中欧明睿新常态、中欧信息科技、中欧瑾和、中欧盛世成长为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金。中欧高端装备、中欧电子信息产业沪港深为股票型基金，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。中欧数字经济、中欧智能制造、中欧科创主题、中欧高端装备、中欧互联网先锋、中欧内需成长、中欧电子信息产业沪港深、中欧明睿新常态、中欧信息科技可投资于港股通标的股票 。除了需要承担与内地证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，还面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。中欧电子信息产业沪港深，基金名称仅表明基金可以通过港股通机制投资港股，基金资产对港股标的投资比例会根据市场情况、投资策略等发生较大的调整，存在不对港股进行投资的可能。