MMA区域供应格局转变重构区域运行机制

2021-2025年国内MMA供应格局发生巨大变化，行业局势变化的同时，区域间竞争模式已悄然发生微妙的变化。市场竞争模式的改变顺应了市场发展的趋势，那么究竟带来了哪些改变呢？

一、产能分布多元化 华东产能依然稳居首位

图1 2021-2025年度中国MMA产能区域分布（%）

数据来源：隆众资讯

（1）区域间供应局势发生改变，华东产能依然占比最大，截至2025年8月，华东地区产能达到105万吨，占比36.78%。

（2）2019年重庆奕翔一期投产打破了西南地区长期产能空白的局面。

（3）2023年，辽宁金发、吉林石化（揭阳）、中海油富岛（海南）MMA装置投产，突破了东北、华南地区产能长期维持不变的现状。

（4）2025年盘锦三力5万吨C2法装置投产，打破了行业工艺维持ACH法和C2法两种工艺为主的局面。

二、区域供应格局转变 市场发生哪些改变？

（1）区域套利优势减弱 南北价格倒挂和持平现象出现

表1 2021年-2025年MMA华南-华东持平或倒挂次数统计表(次)

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图2 2021-2025年华南-华东价差走势（元/吨）

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对比近五年华南华东价差对比，其中2023、2024年明显倒挂、持平和价差在0-300元/吨次数呈现增加趋势，年度价差由584元/吨下降至292元/吨、443元/吨，且部分时间段持续时间较长，很明显说明南北套利优势减弱，从以上图表均直观展示了南北价差变化趋势。2025年区域间价格运行特点存在一定差异，同一阶段由于工厂装置计划不同，供应情况也会不同，以及各地区价格操作模式也有差异，因此价格并未出现缩小趋势。

（2）货源流向发生改变 华南当地供应为主

伴随供应格局变化，华南当地厂牌增加，因此多数情况下，北方货源进行套利优势不再那么明显，需根据不同行情而定，个别情况也存在少量套利空间。而华南由于当地供应厂牌增加，由南北货源结合改为华南及周边供应为主。

（3）销售区域拓宽以及销售方式灵活化

华东地区销售范围比较宽泛，包括如华东当地、华北、以及辐射华中等地，虽也有部分销售至华南，但量有限。销售采用内贸、外贸相结合的方式。

华南地区以内贸为主，销售区域包括两广、江西、四川以及华中部分省份。同时也有部分货源由于供应出口，一定程度上略有缓解供应带来的压力。

长期来看，价格变化将会进一步推动各区域价格操作模式的转变，买卖双方较量博弈之下能否带来新的变化，定价模式、销售方式、销售群体等等是否都存在一定可调整的空间去顺应市场变化仍需根据市场实际变化因素而定。