争夺“新股王”，“寒王”寒武纪欠缺点什么？

最近，“寒王”寒武纪与贵州茅台之间的股王之争受到市场的极大关注。8月27日，寒武纪盘中股价一度超过贵州茅台，染指“新股王”宝座。而8月28日、29日两天，寒武纪的收盘价正式超过贵州茅台，从而正式成为一代“新股王”。

不过，从9月1日起，寒武纪又从“新股王”的宝座上跌落了下来。一方面是寒武纪发布风险提示公告，一来，预计2025年全年实现营业收入50亿元至70亿元；二来表示公司未有新产品发布计划，近期网上传播的关于公司新产品情况的信息，均为误导市场的不实信息。

公告同时称，根据中证指数有限公司发布的数据，寒武纪最新滚动市盈率为5117.75倍，市净率为113.98倍，公司所处的软件和信息技术服务业最新滚动市盈率为88.97倍，市净率为5.95倍，公司滚动市盈率、市净率显著高于行业水平。与此同时，阿里方面表示，阿里云确实一云多芯支持国产供应链，但传言阿里采购寒武纪15万片GPU的消息不实。

另一方面是贵州茅台方面发布相关公告，其一，9月1日晚，贵州茅台发布公告，当日该公司控股股东茅台集团通过集中竞价交易方式，增持6.78万股公司股票，占公司总股本的0.0054%，增持金额约1亿元。

其二，贵州茅台本身也公布了回购股份的进展情况。8月29日，贵州茅台公告称，自2025年1月2日首次回购以来，该公司8个月已完成回购股份，实际回购股数为392.76万股，占总股本的0.3127%，回购价格区间为1408.29元/股—1639.99元/股，使用资金总额60亿元。本次回购股份392.76万股将全部用于注销并减少该公司注册资本。贵州茅台方面表示，“我们此前第一期回购已经完成，同时也承诺过后续还将有回购”。

正是在上述消息的作用下，寒武纪的股价出现了回调，而贵州茅台的股价开始走强，二者因此各回各位，贵族茅台重新夺回股王的位置。但尽管如此，股王之争并未结束，不排除寒武纪还会卷土重来。

实际上，寒武纪向股王宝座发起挑战在一定程度上是顺应民意，顺应时代发展的。毕竟贵州茅台在股王的位置上坐得太久了，而且贵州茅台属于白酒类股票，让贵州茅台久居股王宝座，表明了中国科技力量的薄弱，在一定程度上也有损中国股市的形象。所以在目前我国宏观政策面支持大力发展新质生产力，大力发展人工智能的大背景下，寒武纪就被市场推到了风口之上，承担起了挑战贵州茅台的使命。

毕竟在当下的市场炒作中，寒武纪成了高科技的化身。寒武纪是国内稀缺的云端AI芯片厂商，提供云边端一体、软硬件协同、兼顾训练与推理的系列化智能AI芯片产品和平台化基础系统软件。公司业务主要分为云端产品线、边缘产品线、IP授权及软件三块，产品面向互联网、金融、交通、能源、电力和制造等领域的复杂AI应用场景提供算力，赋能产业升级。云端产品线主要提供云端AI芯片、加速卡、训练整机等，涵盖模型训练与推理，目前已迭代至思元590系列；边缘产品线以思元220为主，主要服务于智能制造、智能家居等边缘计算场景；IP授权及软件主要包括以寒武纪1M为主的终端智能处理器IP以及基础软件开发平台CambriconNeuware，软硬件协同打造优质生态护城河。也正因如此，寒武纪向股王的位置发起了挑战。

不过，寒武纪向贵州茅台发起的第一波挑战最终还是无功而返。这其实也是意料之中的事情，毕竟寒武纪的股价经过了长途跋涉的过程，从500元一路奔袭到1500元，积累了太多的获利盘需要消化，而贵州茅台的股价基本上就在1500点附近驻扎，迎接寒武纪的挑战堪称是以逸待劳。

不仅如此，寒武纪挑战股王位置也确实还欠缺一些重要的支持力量。一是该公司的业绩不足以支撑其股价登上股王宝座。正如该公司在风险提示公告里所提示的那样，寒武纪最新滚动市盈率为5117.75倍，这其实已经是市梦率了。面对如此高企的市盈率，即便寒武纪的股价被炒到了“新股王”的位置，但也很难长期守住股王的位置，最终还是会丢掉股王的位置。

二是寒武纪还缺少必要的品牌知名度。不像贵州茅台，其产品茅台酒被称为是国酒，这是一个家喻户晓的品牌，不仅在中国知名，就是在全世界也有很高的知名度。而寒武纪，国人知晓的其实并不多，对其产品了解的人就更少。因此，在提高品牌知名度方面，该公司还需要作出长期的努力。