郑棉再度失守万四 新棉预售量大幅增加 鲁泰纺织上半年净利润翻了超一倍 数智世界已有315万锭产能投产

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市场行情解读
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一、市场行情

1、郑棉失守1.4万关口

上周，郑棉价格回落，主力失守1.4万关口。周一主力下探后略回升，后续四个交易日棉价震荡回落。棉花现货市场交投减弱。国内棉花新年度展开，供应有所趋紧，市场对新棉上市存抢收预期，对棉价形成支撑，现货棉价小幅上涨。但新棉丰产预期以及下游旺季成色存疑，纺企纺纱利润堪忧给棉花反弹造成压力。多数中小纺企棉花库存维持半月左右，没有大量库存计划。9月5日，国内棉花3128B价格指数为15446元/吨，较上周上涨118元；郑棉主力合约结算价13985元/吨，较上周下跌275元/吨。

2、ICE主力合约震荡偏弱

上周，ICE美棉震荡偏弱，周初市场承压回落，主力最低下探至65.80美分/磅；后期在国际油价大幅回落、美国劳动力市场走弱、美联储9月降息等因素影响下，棉价整体偏低位震荡。9月5日，ICE期棉主力合约收盘价为66.06美分/磅，较上周下跌0.47美分/磅。

3、涤纶短纤价格下跌

上周，涤纶短纤价格下跌，虽传统旺季到来对价格有所提振，但支撑力度有限。因下游市场信心不足，贸易商仍维持让利走货。9月5日，涤纶短纤价格为6430元/吨，较上周下跌110元。

4、粘胶短纤价格上涨100元

上周，粘胶短纤市场因成本支撑，成交重心出现上涨，中高端货源主流商谈价在12850-13100元/吨承兑，成品库存不高，供应端表现较好。短期内市场价格将维持整理态势。9月5日，粘胶短纤价格为13100元/吨，较上周上涨100元。

5、纺织市场：企业纺纱利润继续承压

上周，市场已经进入传统旺季，订单虽然小幅增加，但多为短小订单，纱线价格出现局部小幅上涨，但企业纺纱利润继续承压，限制纱价上涨空间，各类纱线价格整体保持稳定。当前外销订单表现整体低迷，下游坯布市场产销较为稳定。9月5日，人棉30S价格为17250元/吨，与上周持平；全棉32S价格为20760元/吨，较上周下跌20元；涤纶32S价格为11030元/吨，与上周持平。

6、后市展望

国际棉花方面，美棉干旱区域有所扩大，但德州天气仍偏好，美棉产量存上调预期；巴西棉花丰产预期逐渐落地。且主要供应国印巴国内受到供需形势及关税政策等影响，国际棉价呈现下跌之势。在美国加征关税及劳动力市场走弱之下，对需求前景的预期整体偏谨慎，短期市场对棉价的上涨预期偏低。

国内棉花方面，年度末市场资源供应趋紧，国内现货成交一般，即将迎来新花上市，当前国内新年度棉花丰产预期较强，新棉将于9月下旬上市补充供应，套保压力较大，目前预期初期抢收将支撑价格维持坚挺。从中长期看，随着旺季深入，下游基本面或将有所好转，纺企开机率有回升的现象，商业库存持续降低，三季度末有可能会面临库存不足的问题，中期内棉价有走强的可能。

二、行业运行情况

1、ICAC 9月报告：全球棉花供需基本持平

据国际棉花咨询委员会（ICAC）发布的9月全球产需预测，2025/26年度，全球棉花产量从2590万吨调减至2550万吨，与消费量基本持平，主要是美国、巴基斯坦和苏丹产量减少；消费量维持在2550万吨，和上月持平；贸易量预计为960万吨，环比持平；期末库存1660万吨，同比基本持平。ICAC预计，2025/26年度考特鲁克A指数在57-94美分/磅之间，中位数是73美分/磅。

2、临近新棉上市，新疆加快陈棉清库

据新疆几家棉花监管库、交割库反馈，8月中旬以来，新疆棉花库存下降的趋势并没有减缓，尤其是南疆三大棉区。考虑到2025/26年度新棉上市前新疆棉花供应可能趋紧，加上“金九银十”到来，新疆企业开机率回升，本地及周边纺企倾向于就地直购以降低物流成本。新棉上市临近，新疆监管库、交割库为腾出库容，衔接新棉加工、入库、公检，加快了陈棉清库工作。

3、新棉预售量大幅增加，企业或提价抢收

根据中国棉花网调研，对于2025/26年度新棉上市价格，新疆规模以上纺织企业认为不宜看低，南疆新棉、陈棉大概率会在15000元/吨左右接轨（公重，监管库/交割库价格）。2025/26年度新棉预售量大幅高于前两个年度，预计开秤收购的轧花厂数量有所增长，或引发加工企业短时间内提价抢收。

4、纺企开机率持续小幅提升

据Mysteel农产品数据监测，截至9月4日，全国主流地区纺企开机负荷在66%，环比上升0.15%。目前下游市场订单增量缓慢，内地纯棉纺企基本无利润，企业尽量减少成品库存，开机恢复缓慢。内地企业开机5-6成，新疆地区仍维持在9成左右。

5、棉纺织市场大调查：企业订单情况有所改善，开台率上升

据中国棉纺织行业协会9月5日发布的全国主要棉纺织市场调研信息，各地市场、棉纺织及相关企业情况如下：

纱线市场：

近期纯棉纱企业保持正常生产，传统旺季来临，企业订单情况有所改善，但产品销售价格依旧不理想，企业仍处于微亏状态，下游市场未见明显好转，传统旺季成色仍有待观察。差别化纱企业反馈，下游面料市场稍有起色，企业订单较前期有进一步增加，卖方议价能力提升，库存呈下降趋势。

面料市场：

近期白坯布市场较为平稳，整体开机率有所上升。受原料涨价影响，部分织厂报价有试探性上调，但因下游需求乏力，仍维持原价出货，订单基本维持现状。色织布市场整体持稳，后续订单增量有限，多以小单为主，开机基本正常。

6、调研：海外需求疲软，中国供应链是重要支撑

上海国际面辅料展期间，中国棉花网对部分外商进行了深入走访调研。结果显示，当前海外纺织服装市场需求整体呈现疲软态势，经济环境、关税政策等因素持续影响市场活力，而中国优质、高性价比的纺织供应链，仍是众多外商应对市场压力的重要选择。

其中，巴拿马贸易商表示，自美国对巴拿马纺织品服装征收20%关税后，产品价格竞争力大幅下降，已难以进入美国市场；乌兹别克斯坦商户介绍，目前其国内消费需求较差，消费者对服装产品的价格敏感度显著提升；阿塞拜疆企业表示，中国的竹纤维材料在价格方面有优势；意大利品牌商表示，由于中国工厂在产品质量和供货效率方面的优势较为突出，其公司与许多中国服装厂已合作多年。

7、安徽纺企调研：放假企业复工，迎战纺织旺季

根据国家棉花市场监测系统安徽监测站调研，随着“金九银十”纺织旺季的到来，七、八月份放高温假的棉纺厂已全面复工，迎战纺织旺季。跟踪调查的四家棉纺厂此前有三家都放了高温假，三家放假的棉纺厂都在“金九”到来之前恢复了生产。据了解，在临近“金九”的半个月，棉纺行情出现了回暖信号，有的厂反馈棉纱销售好转了，库存只有几十吨，相当于4-5天的生产量；有的厂反馈部分品种棉纱价格小幅上涨；更有厂反馈棉纱生产由亏转盈。

8、8月制造业景气水平持续改善

据国家统计局数据，8月份我国制造业采购经理指数（PMI）为49.4%，比上月上升0.1个百分点，制造业景气水平有所改善。从分类指数看，在构成制造业PMI的5个分类指数中，生产指数和供应商配送时间指数均高于临界点，新订单指数、原材料库存指数和从业人员指数低于临界点。

三、行业动态与政策

1、315万锭产能已投产！数智世界公布半年经营成果

近日，数智世界在2025年中工作会议上公布了公司上半年经营成果：上半年集团实现棉纱产量21.62万吨，较去年同期增长78%；员工人数同比增长37%；息税前利润同比增长101%。集团万锭日产、吨纱成本再次刷新2024年月度最佳数据，高配32支万锭日产实现6.43吨、高配40支万锭日产实现4.7吨。资料显示，数智世界工业科技计划总投资200亿元，建设棉纺总产能481万锭，目前已有315万锭投产。按原计划，所有产能将于2026年全部实现投产，年产纯棉纱线90余万吨。

2、总投资7亿元！年加工面料3亿米项目开工

8月29日，南通自然之家智能家居项目在江苏苏锡通园区数码印花产业园内正式奠基开工。该项目由苏州圣锐齐纺织科技有限公司与中科创兴集团有限公司共同投资建设，致力于数码印花面料和高端家纺成品的研发、生产及销售。项目总投资7亿元，全面投产后，预计可实现年加工数码印花面料3亿米、年产高端家纺成品180万套。

3、鲁泰纺织上半年净利润同比增长112.44%

8月29日，鲁泰纺织发布2025年半年度报告，上半年公司实现营业总收入28.27亿元，营业利润4.19亿元，归属于母公司的净利润为3.60亿元，归属于母公司的扣除非经常性损益的净利润为2.26亿元，较上年同期变动幅度分别为-0.12%、117.58%、112.44%、-14.45%。公司分析，未来公司将积极推进休闲面料及多品类服饰的开发与销售，开拓工装、校服等消费市场及线上销售渠道。另一方面，借助东南亚现有海外生产基地优势，加大对“一带一路”沿线国家和地区的市场开发力度。

4、新建5000万米面料项目！新疆疏勒与4家江苏纺企签约

9月1日，新疆疏勒县人民政府与南通开发区东旺纺织有限公司、江苏千瑞纺织科技有限公司、如皋市佩蓉织布厂、如皋市东华织布有限公司举行签约仪式，共同推进年产5000万米高档功能性面料建设项目。该项目总投资达1.2亿元。

5、东华大学携手安踏研发的“无氟安踏膜”发布

8月28日，由东华大学俞建勇院士科研团队深度参与研发的“无氟安踏膜”正式面向全球发布。作为中国首个自主研发并率先实现量产的高性能无氟防水透湿材料，无氟安踏膜的诞生标志着中国防水透湿面料领域迎来关键突破。2021年，东华大学与安踏携手共建创新研究院，团队不仅实现了无氟安踏膜的实验室技术突破，还使得无氟安踏膜得以快速实现规模化量产，且售价仅为国际同类产品的三分之一，真正将高端科技推向普惠。

6、新乡化纤瑞赛尔项目签约

近日，以“创新破界织深绿，纤启未来谱新章”为主题的绿色纤维创新与可持续发展研讨会在新乡召开。新乡化纤公司推出菌草纤维、首赛尔纤维、瑞赛尔纤维三大绿色产品，获多项国际认证及奖项。会上，新乡化纤与新乡市酒店行业协会签署瑞赛尔项目战略合作协议，并向AB品牌授予“中国菌草纤维产业联盟成员单位”认证。

7、年产120万吨！江西九江涤纶长丝项目开工

近日，由国贸股份旗下厦门国贸纺原有限公司、华祥（中国）高纤有限公司与九江经济技术开发区共同投资建设的国贸华祥九江差异化涤纶长丝项目在江西九江正式开工。该项目首期投产40万吨聚纺一体化功能性纤维生产线，全面达产后，预期产能将达到120万吨。

8、中国纺联科学技术奖建议授奖名单公示

2025年度中国纺织工业联合会科学技术奖评审工作已结束。根据《中国纺织工业联合会科学技术奖励办法实施细则》有关规定，现将评审委员会建议授奖名单进行公示，主要分为自然科学奖、技术发明奖、科技进步奖、桑麻学者奖，其中建议授予自然科学壹等奖的是《共价交联弹性纤维的可控制备及其医学应用》《基于无机分子链创新合成的陶瓷纳米纤维材料增强机制》，主要完成单位为东华大学。

9、湖北出台推动纺织业转型方案

近日，湖北省制造强省建设领导小组办公室正式印发《关于进一步推动纺织工业转型发展的实施方案（2025年-2027年）》，提出要通过培育“数字营销+快反智造”新业态、推进“云创意+AI设计”新模式等。按照方案，湖北将支持服装产业数字化转型，加强VR、AR等数字技术运用，发展消费者直连工厂模式，推广建设柔性生产线，让“即看即订、即需即造”成为现实；与国际电商巨头Shein、Temu深度合作，让“湖北造”服装快速销往全球等。

10、印度承诺本季所有棉花将按最低支持价采购

印度纺织部长Giriraj Singh于9月3日承诺，本季度所有棉花将按最低支持价（MSP）无干扰采购，确保棉农获得合理收益。2025/26年度印度MSP采购将于10月1日启动。印度棉花协会预计本季采购量将达2000万包（约340万吨），但以高于市价7.8%的水平收购可能加剧财政压力，并引发市场对政府干预扭曲市场的担忧。数据显示，2024/25年度CCI（印度棉花公司）已斥资42.5亿美元收购1000万包棉花。

四、国内外要闻

1、两部门：到2026年工业母机高质量标准体系基本建立

9月1日，国家标准委、工业和信息化部印发《工业母机高质量标准体系建设方案》，方案提出，到2026年，工业母机高质量标准体系基本建立，以高质量标准体系建设促进工业母机产品质量提升和设备升级换代，以高水平标准引领产业高质量发展。制修订标准不少于300项，牵头制修订不少于5项相关国际标准，国际标准转化率达90%，标准供给结构更加优化。

2、中国企业调用大模型日均超10万亿Tokens，阿里通义份额第一

国际权威市场调研机构沙利文发布的《中国GenAI市场洞察：企业级大模型调用全景研究，2025》的报告显示，中国企业级大模型调用呈爆发式增长，2025年上半年日均调用量较2024年底实现363%的增长，目前超10万亿 Tokens。其中，阿里通义占比17.7%位列第一，是中国企业选择最多的大模型。

3、欧洲理事会主席：欧盟将捍卫主权及公民和企业利益

欧洲理事会主席科斯塔当地时间9月1日在讲话中承认，许多欧洲人感到沮丧，认为欧盟在与美国的贸易中以及乌克兰问题上过于被动。科斯塔表示，欧盟不欢迎关税，美国必须明白，欧盟将始终捍卫其主权及其公民和企业的利益。科斯塔同时表示，欧盟正在全球范围内建立更强大的贸易和工业伙伴关系，这不仅是为了促进贸易，也是为了提高可预测性和弹性，减少战略依赖。

4、印度将大幅下调消费税

当地时间9月3日，印度政府宣布一项消费税削减计划，将商品和服务税的税率从此前的4档，即5%、12%、18%和28%缩减至两档，即5%和18%，以刺激国内需求，提振经济，缓解美国加征关税带来的冲击。新的商品和服务税税率将于本月22日起生效，预计印度政府税收收入将损失4800亿印度卢比（约合人民币390亿元）。

5、欧佩克+：成员国同意在10月将石油产量提高13.7万桶/日

9月7日，欧佩克+发表声明，鉴于全球经济前景稳定、市场基本面健康（反映在较低的原油库存水平上），八国决定将自2023年4月宣布的每日165万桶额外自愿减产中，实施每日13.7万桶的产量调整。该调整将于2025年10月起实施。

6、美银预计美联储今年将降息两次

鉴于疲软的8月就业数据，9月7日美国银行经济学家预测美联储今年将降息两次，分别是在9月和12月，每次25基点。此前美国银行预测美联储等到明年才会采取行动。巴克莱预计美联储今年将降息三次，每次25个基点，2026年（3月和6月）将再降息两次。

部分来源：中国纱线网、中国棉花网、中国棉花信息网、中棉行协、国投期货、正信期货、网络

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