美国繁荣的假面具将被撕下

这是一份差数据，也就意味着9月美联储降息已成定局。

这样说不严谨，因为8月全球央行年会上，鲍威尔就已经表示确定会降息了。

而这份差数据的关键之处在于：9月降息是50BP。

在降息真实落地后，我们会逐渐看到美国繁荣的假面具被撕掉。

一、降息可能是美股的催命符

之前就跟大家分享过这个观点。

美股的繁荣很大程度上是由于全球热钱都跑去了美国，并参与了美股狂欢。

这些资金中尤其以中国的最多。

从2011年到2024年，中国的贸易顺差达到了7.1万亿美元，也就是50万亿人民币左右。

而结售汇差额仅仅是3万亿人民币。

那么，我们赚到的大量外汇没有回国，去哪里了呢？

很显然是滞留在了海外，并买入了各种海外资产。其中美国资产肯定是大头。

想象一下，如果这些资金全都回国会怎样？

还愁物价不涨，资产价格不涨吗？还愁经济不好吗？

当然，全部回国是不现实的，只需要少量回国，就足以拉动经济复苏和股市上涨。

但对于美股来说则是反过来的，海外资金流出美股时，如果美国本土资金承接不足，美股就下跌。

除外贸的资金外，这三年美国加息，还吸引走了国内资金去美国存美元存款，以及外资出逃。

届时，这些资金也都会加速回流。

二、降息可能导致美国衰退

美国这三年在加息中都能保持经济强劲。

很多人都说，这颠覆了传统经济学。

事实是，正是因为加息，美国经济才保持强劲。因为利差使得资金都汇聚到了美国。

钱多，经济自然就繁荣，通胀当然就下不来。

但这种繁荣是虚假的，只要资金撤离，立刻就会看见谁在裸泳。

所以降息利好美国经济和美股，这个老套观点很可能会出洋相。

随着美联储降息，资金流出美国，我们就会神奇的发现，美国越是降息，CPI就越是下降，就业市场就越是低迷。

回看最近三四年，中国不就是这样吗？

每次央行降息，经济就更加通缩，股市就下一个台阶。

只不过，一旦美国开启降息，故事就会逆转过来。

本论降息的幅度越大，美国繁荣的假面掉得越快。

三、川普不顾美国经济了吗？

我们应该反过来想一想，如果美国经济真的好，川普有上台的机会吗？

川普能上台，恰恰说明美国经济本来就不好。

这里的不好指的是在分配上不好。

通胀环境中，风险资产不断上涨。两者都会加剧贫富分化。

至于说美国经济衰退能影响川普的中期选举吗？

我认为不会影响，因为川普已经在不停的甩锅给鲍威尔了。

只要经济衰退，他立刻就会怪鲍威尔降息太慢了，拖出问题了。

鲍威尔也很冤！美联储代表的是华尔街的势力，鲍威尔迟迟不肯降息，其实是在为华尔街的撤退争取时间。

在这一年的时间里，华尔街很可能已经逐渐将资金撤离到欧洲和新兴市场了。

之前我写过一篇文章，讲的是人民币潮汐。

接下来，潮汐即将上演。

最近央行似乎也在主动拉升汇率。

有一件事值得注意，周五债市大跌。

长期国债利率大幅上行，当天财政发行超长期特别国债，发行的结果很不好。

这就是说，央行并没有配合财政部发展，没有投放流动性进行对冲。

那么一定是有更高一级的力量，使得央行在这个时候收紧流动性。

四、美股下跌会带动A股下跌吗？

按照过往经验，美股下跌常常带动A股一起跌。

这主要是因为美股下跌会导致美国的机构从全球收回资金会美国救火。

然而这次很可能不一样。

因为是资金从美国到海外，才导致了美股的下跌。

因此，中美股市搞不好会出现一段时间的跷跷板效应。

不过现在A股还出在激烈的博弈状态，行情暂时会显得很杂乱。

等各路自己博弈结束，偃旗息鼓后，我们将迎来新一个篇章。

有人可能会有疑问，美联储就不能一直憋着不降息吗？

答案是：不能。

憋得越久，未来的风险就越大。

周期的力量只能延迟，但不可能被消灭。

该衰退的时候不衰退，往往会引发更大的问题。

只不过，我们走了一个长达三年的畸形周期，所以已经忘了周期并的样子，并不敢相信周期了。

保持耐心，好日子还在后头。