财通资管规模缩水400亿，总经理钱慧的“合规底色”护不住业绩

财通资管亏损困局，合规总经理的“无力守护”，无疑是在消耗基民的信任。

在国内资管行业，钱慧的履历无疑带着鲜明的“合规色彩”。她拥有上海财经大学经济学硕士学历，是国际注册内部审计师、会计师，曾长期在东方证券体系内深耕合规与风控管理。2015年加入财通资管后，她先后担任合规总监、首席风险官，并在数年后升任总经理，成为公司公募基金业务的核心负责人。

按理说，这样的背景能够带给市场更多信任：合规与风控出身的管理者，至少能够在守住底线的同时，维持投资者利益的安全。然而，现实却显得格外讽刺。钱慧执掌期间，财通资管的管理规模不仅未能突破，反而大幅缩水超过400亿元，旗下明星产品更是长期陷入亏损，成为基民口中的“绊脚石”。

“优选回报”变“长期亏损”：五年跌去近三成

最具代表性的案例，便是成立于2020年9月的财通资管优选回报一年持有期混合基金。截至2025年9月4日，这只基金的单位净值仅为 0.7055元，成立五年累计亏损 29.45%。

如果投资者从首日认购至今坚持满额持有五年，那么他们不仅没有等来“优选回报”，反而要承受本金近三成的缩水。更具讽刺意味的是，这只基金的名字与现实形成了刺眼的反差“优选”似乎成了空谈，“回报”则成了镜花水月。

高换手率的谜团：积极调仓还是盲目操作？

更令市场侧目的，是该基金“惊人”的换手率，2023年末：500.89%，2024年中报：537.67%，2024年末：559.63%，2025年中报：577.94%。

如此频繁的买卖操作，本应意味着基金经理的积极调仓与市场捕捉。然而实际结果却是“越交易越亏损”。近三年来，该基金净值下跌15.40%，跑输市场基准，长期回报更是黯淡无光。

这种“高频交易”带来的不仅是操作混乱，更意味着额外的交易成本。正如基民在评论区的吐槽：“21年兴业推荐买的，现在收益—34%”；“看来回不了本了什么股啊还优选”，频繁调仓背后，到底是投研能力不足，还是风格漂移、迷失方向？

规模缩水400亿，投资者“用脚投票”

基金业绩不振，直接反映在财通资管的规模变化上。行业数据显示，钱慧主导管理阶段，公司整体规模较峰值缩水超过400亿元。

以优选回报一年持有期混合为例，截至2025年6月底，该基金的管理规模仅剩4.23亿元。这意味着大量投资者早已选择赎回或不再申购，留存的多是“被套牢”的长期持有人。评论区中，“要查清楚钱都去哪了”、“真金白银打水漂”的声音此起彼伏。

规模缩水，本质上是投资者对公司投研能力与产品质量的否定。合规与制度或许能约束风险，但并不能替投资者创造回报。

合规底色与盈利困境的错位

钱慧的职业标签是“合规专家”。她的简历里写满了“风控”“内审”“制度建设”，这本该让财通资管在投资者眼中多几分安全感。然而现实却是，合规并未转化为盈利，甚至没能防止业绩的长期滑坡。

“合规”的核心逻辑在于保护投资者利益，而在优选回报基金上，投资者看到的却是：

强制锁定一年持有期，流动性受限；

频繁交易带来额外内耗；

长期回报始终为负。

当制度与实践脱节时，合规就成了一种“表面光鲜”的装饰，而投资者的损失却实实在在。基民的质疑直击要害：“既然是优选回报，回报到底在哪里？”

“合规总经理”信任消耗殆尽，财通资管的下一步？

如今的财通资管，正陷入“双重困境”：

规模端：管理规模大幅缩水，投资者持续流失；

业绩端：代表性产品长期亏损，投研能力受到质疑。

对钱慧而言，最大的挑战并非如何让公司继续“合规”，而是如何让合规真正与投资者的盈利挂钩。若不能在投研体系和产品业绩上取得实质性突破，单靠合规背景，很难重新赢得投资者的信任。

当“合规总经理”面对的是“看不见尽头的亏损”，这不仅是基民的煎熬，更是财通资管品牌的伤口。未来，公司能否从制度层面的“安全”走向投资端的“稳健”，将直接决定它能否走出目前的困局。