信用卡，收割不动中国年轻人了!

最新数据，中国宏观杠杆率破300%了，有史以来第一次！

咋回事儿嘞？

根据国家金融与发展实验室的最新数据，2025年二季度，宏观杠杆率上升1.9个百分点，从一季度的298.5%提高至300.4%，这是中国宏观杠杆率首破300%。

这啥概念嘞？

宏观杠杆率是社会总债务余额 ，包括 政府 借的钱 、企业 借的钱 、居民 借的钱，全加起来的总债务， 与国内生产总值(GDP)的比值，它相当于全社会的负债率，是全社会债务负担的重要指标。

300%意味着啥？

举个接地气的例子：假如你家年收入20万，欠了房贷80万、车贷5万、信用卡1万，总共86万，你的“家庭杠杆率”就是430%——得全家4年多不吃不喝才能还清！

国家也是类似逻辑。

对比全球，中国这300.4%算高吗？

那你看其他国家：

——根据国际清算银行数据 ，2024年德国 宏观杠杆率 202%，日本382.9%，美国256.3% 。

2025年二季度，中国宏观杠杆率300.4%， 还是 处于比较高的水平 。

但一个国家发展起来，杠杆率升高，这是必然路径，不算缺点。

具体来说：

居民部门杠杆率是61.1%，

非金融企业杠杆率是174.0%，

政府部门杠杆率是65.3%。

企业债务是大头，占了一半以上，所以要降杠杆，重点得盯着企业。

咱需要盯的是居民个人，杠杆率61.1%，高不高？

依然横向对比：

美国，2021年三季度末，居民杠杆率为81.1%，2025年大概在75%-80%；

日本 ，2021年三季度末，居民杠杆率为66.8%，现在大概在65%-70%之间；

欧元区差异较大， 2021年三季度末，欧元区居民杠杆率为62.1% ；

发现没？

日本 宏观 杠杆率最高，但他们居民杠杆率比美国和欧元区低一些。

全球都在去杠杆 ！ 要么经济放缓，要么高利率压住了借债冲动 ……

而我们，因为低通胀、房地产市场调整，让杠杆率像坐过山车一样。

居民去杠杆渗透到什么程度了？从40000万张消失的信用卡说起——

雨后的初秋，穿着短袖冻傻人，坐在办公室，一上午3个银行电话推销信用卡……

信用卡都难成这样了？

有人从7张卡砍到1张，有人11张卡销了4张，还打算再销2张 ，有人直接停了所有信用卡，不再透支消费……

2024年，中国信用卡市场迎来历史性拐点 。

——信用卡和借贷合一卡数量较2023年末减少4000万张，

这是自1985年中国首张信用卡发行以来首次出现的大规模收缩！

2025年，更严峻了。

—— 截至2025年一季度，全国信用卡和借贷合一 卡 总数7.21亿张 。

这也是自2022年三季度数量达到8.07亿张以来 ，连续十个季度负增长！

上半年十几家银行信用卡贷款余额下滑近2000亿！

—— 根据6家国有大行、8家股份行披露的数据 ，14家上市银行信用卡贷款余额合计7.52万亿元，相比年初减少1975.72亿元！

更夸张的是，银行信用卡业务也在“瘦身”。

—— 7月22日，据北京商报记者统计，2025年开年至今已有40家银行信用卡分中心终止营业 ；其中交通银行最多， 终止营业的信用卡分中心数量 高达 34家 。

曾经高速增长的信用卡行业，如今正经历一场深度调整，交易额下降、不良率攀升、银行缩减权益、多家信用卡中心关停！

背后的根源？

无非是消费信心不足，过去加杠杆消费大手大脚，现在过紧日子尽量不消费、不敢花钱，尤其是大额消费减少。

越来越多人开始“戒掉”透支消费、“戒掉”杠杆！

全球都在去杠杆，要么因为经济放缓，要么高利率抑制信贷需求。

而我们呢？我们没有高利率的困扰，这几年利率反倒降了一大截儿。

但摘出来居民杠杆率来看，一直是在降的。

2025年7月，居民和企业贷款需求双双暴跌 ，这是极为罕见的 。

居民部门新增贷款-4893亿元，创下历史同期新低 ！

企业新增贷款-2600亿元，近20年新低，且是历年同期唯一负值！

那为啥？

最主要的，房价硬着陆的4年，咱们在被动去杠杆！

中国居民70%的财富都在房子上，居民债务的“大头”、杠杆率的大头，也在房贷上。

但自从2021年9月引发的一连串事件以来，房地产市场已经低迷了整整四年。

2025年上半年，中国居民住房贷款余额37.74万亿元，比2022年高点38.8万亿元 少了1万亿 ；

截至2025年上半年，中国居民部门房贷占贷款总额的比例为44.93%，较历史最高的2019和2020年的54.43%， 下跌了9.5%；

大家都不买房，都不背房贷，已经背了房贷的都在想办法提前还贷，卸下这一大杠杆。

房贷占比降了近10%，按理说，钱从房贷里“解放”出来，消费该爆发了吧？

结果呢？恰恰相反，迎来了“消费大通缩”！

居民不贷款不消费，都在拼命储蓄；企业不贷款不扩张，都在降本增效。

原因不止是房子，还有就业。

——2025年7月，中国失业保险基金支出同比大幅增长26.4%。

远超基金收入5%-6%的增速，部分月份甚至“入不敷出”。

这背后，是成千上万家庭正在经历的就业寒冬。

还有收入预期！

工资下降、裁员频发，房贷却是固定的，普通家庭只能压缩其他开支 ； 居民不贷款、不消费，拼命存钱 。

2025年1222万高校毕业生遭遇“最难就业季”，35岁以上白领再就业更是难上加难。

房地产、中介、教培、互联网、制造业等，都在经历前所未有的裁员降薪潮……

就拿互联网行业来说，2025年上半年裁员超28万，平均薪资比2023年跌19.7%。

普通人只能拼命降自己的杠杆，勒紧裤腰带过日子！

知道去杠杆不难，难的是如果去杠杆还要贴钱呢？

比如很现实的问题，很多2017年、2018年之后买的房子，现在如果卖了，成交价比银行贷款余额都低，这要倒贴钱卖or继续扛？

很多人问出这个问题的时候，心理就有了答案，只不过不愿接受罢了。

事实是，楼市在过去的7月、8月，又走入了更深层次的寒冬……

还有更现实的问题，忍痛去杠杆之后呢？卖了之后呢？钱该怎么办？四处围堵、资产荒，又如何破局？

理论大家都知道，要分散配置、要养家庭现金流、要对抗资产荒，要防止我们成为时代洪流中的代价，难的是该如何具体操作？

这不是一两篇文章能讲清楚的，有些也 不能 直接公开说 。

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