警惕！多空大战升级！9 月钢价会走出 “V 型反转” 吗？

近期，钢材市场的走势可谓是牵动着众多业内人士的心。钢材市场在 “金九银十” 的开局阶段，呈现出复杂的态势，难道真是旺季不旺了吗？钢价走势牵动着产业链各方的神经。在经历了一段时间的波动后，那么接下来的钢价要如何走呢？

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宏观政策与市场预期博弈

从宏观政策层面看，国家一系列稳增长政策陆续出台，五部门联合印发的《钢铁行业稳增长工作方案 (2025—2026 年)》，旨在推动钢铁行业平稳运行和结构优化升级 。

随着专项债和超长期特别国债资金到位，有望推动基建项目在 9 月进入施工旺季，形成实物工作量，基建投资同比增速有望再次回升，将阶段性提振建筑用钢需求 。但目前宏观政策落地效果及需求兑现程度仍有待观察，市场处于政策真空期时，对钢价的提振作用难以迅速显现。

市场预期方面，虽然多数市场参与者对 “金九银十” 旺季需求有所期待，但当前钢市 “高供应 - 弱需求 - 低信心” 的恶性循环尚未完全打破。

期货市场资金套保增多，多单集中止损压力导致价格波动加剧，螺纹期货主力合约在3080-3150区间内有技术性反弹。现货市场上，贸易商采购需求减少，多持观望态度，成交整体较差。

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“金九” 开局，供需两端矛盾待解

进入 9 月，钢材市场并未迎来预期中的强势反弹，期货市场开盘后震荡下行，现货市场价格整体稳中有跌。9月4日唐山迁安地区松汀钢铁，普方坯资源涨10，执行2970含税出厂。尽管盘中有所回升，但市场整体仍缺乏明确的上涨动力，供需两端的矛盾持续制约着钢价走势。

在需求端，虽然 “金九银十” 传统上是建筑施工旺季，随着天气转凉，室外施工进度有望加快，但目前需求释放仍较为缓慢。

8 月份，制造业采购经理指数虽有回升，但连续四个月低于 50 荣枯线，显示制造业回升速度偏慢；建筑业商务活动指数回落，受高温多雨天气影响，8 月建筑业生产施工放缓，新订单指数降至 40.6% 。

房地产市场依旧低迷，1-7 月房地产开发投资、商品房销售面积、施工面积等指标降幅明显，对建筑钢材需求形成较大压制。

不过，制造业中的汽车、家电等领域表现出一定韧性，乘联会数据显示，8 月 1 - 24 日，全国乘用车市场零售 128.5 万辆，同比增长 3%，环比增长 3% ，对钢材需求有一定支撑。

据国家统计局数据，今年 1 月至 7 月我国粗钢产量为 59446.5 万吨，同比下降 3.1% 。但随着部分地区限产政策接近尾声，如自 9 月 4 日起唐山独立型钢厂可恢复正常生产，市场对供应增加的担忧加剧 。

同时，前期钢价上涨使得部分钢厂利润有所修复，也可能刺激钢厂提高产量。供应端方面，近期钢铁行业 “反内卷” 行动取得一定成效，粗钢产量得到一定控制。

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原料成本走弱，支撑下移

近期铁矿石、焦炭等原料价格走势分化。9 月 3 日，山东港口进口铁矿价格较上一工作日小幅上涨，累计上涨 3 - 5，PB 粉主流在 775 附近，超特粉主流在 670 - 675，PB 块主流在 915 - 920 。铁矿石价格的坚挺运行，一定程度上支撑了钢价。

但从焦炭市场来看，经历七轮涨价后，8 月 25 日主流焦企提出的第八轮涨价未得到主流钢企回应，9 月 4 日宁夏钢铁发函下调干熄焦、湿熄焦价格 。

焦炭市场多空博弈加剧，随着部分钢厂开启第一轮提降，焦炭价格面临下行压力，这将削弱对钢价的成本支撑。

废钢价格方面，9 月 3 日，全国 45 个主要城市重废平均价 2089 元 / 吨，较上一交易日价格下跌 1 元 / 吨 。由于钢厂利润压缩，废钢价格涨幅受限，商家社会库存有一定积累，但有效流通资源仍然偏紧，供需双弱格局延续，对钢价影响较为复杂。

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别在慌乱中丢筹码，后市如何走？

短期内钢价仍将在震荡中寻求方向。在需求端尚未明显改善、供应端存在增加预期、原料成本支撑力度减弱的情况下，钢价上涨动力不足，预计将维持震荡偏弱运行态势。

但从中长期看，随着宏观政策效果逐步显现，基建施工旺季到来，若需求能够有效释放，钢价有望迎来阶段性反弹。不过，国际贸易争端及关税政策变化带来的钢材出口压力、市场信心的恢复程度等因素，仍将给钢价走势带来诸多不确定性，需持续关注市场动态。

此刻最该做的，不是跟风杀跌，而是整理行囊，准备迎接旺季的到来。想知道具体入场时间及操作策略的，联系分析师。

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