关店2137家后，中国最大连锁药店宣布：不再大规模关店

在经过一年半的收缩，关闭2137多家门店后，国药一致在9月2日的业绩会上表示：下半年将不再大规模关店。

8月29日，国药一致公布半年报，今年上半年实现营收367.97亿元，同比下降2.62%；归属于上市公司股东的净利润6.66亿元，同比下降10.43%。过去的一年多，国药一致旗下的国大药房一直在持续关店，这家中国最大的连锁药店经历了发展以来的最黑暗时刻。但今年上半年，国大药房的净利润已经快速回升，同比增长215.81%，达到0.17亿元。

国大药房是中国零售药店行业的代表，在大规模关店之后，国大药房宣布“关店潮”可以告一段落，或许预示着药店行业的深度调整即将告一段落。

结合几家上市连锁药店的半年报综合来看，行业虽然比去年最难的时候有所好转，但头部连锁药店的营收、净利润仍然在下滑之中。不过在部分投资者看来，国大药房嗅到了行业回暖的气息。

关店计划告一段落

国大药房一直是药店行业的标杆。在米内网公布的中国连锁药店综合实力百强榜上，国大药房长年排名第一，因此其一度被誉为“国内最大”连锁药房。

2023年8月，国大药房发文庆贺“突破万店，迈向荣耀新征程”。令人唏嘘的是，国大药房的万店俱乐部“体验卡”很快就到期了。

在门诊统筹实施后，零售药店的医保额度受到限制，同时集采药品进入药店并限制加价，再加上线上市场的挤压，线下药店的利润空间被逐渐压缩。这种情况下，药店的开店数量的激增已经没办法带来相应的盈利增长，连锁药房纷纷陷入了“开得越多，亏得越多”的怪圈。

2024年，国大药房打响了药店收缩的第一枪，退出并关闭了1273家直营门店，门店总数缩减到9569家，退出“万店俱乐部”。今年国大药房还在持续关闭亏损门店。上半年国大药房门店闭店 864 家，其中大多门店集中在辽宁、陕西、内蒙等北部地区，门店总数也缩减到了8591 家。对此国大药房表示，公司亏损门店占比已经大幅降低。

最近一年半里，国大药房总计关闭了近2137多家门店，按照公司2024年初10000多家门店来算，公司已经关闭了近20%的门店，这是一个不小的数字。

关掉不挣钱的药店后，国大药房的利润开始增加。一季度，国大药房扭亏为盈，实现净利润400万元；二季度公司净利润增长超200%。国大药房也在电话会上表示，净利润增长主要源于两方面：一是零售端毛利率改善，通过引进高附加值自有品牌商品及加强集中采购实现；二是费用端节约，通过关店及内部集约化管理达成。

但下半年国大药房将不再大规模关店。这不意外，正如漱玉平民大药房董事长李文杰在西普会上提到的：“我们不可能所有亏损门店都关掉，要关的是那种扭亏无望的店，但是评估以后还有希望盈利的店不要关，另外，周边竞争对手多的店不能关”。

关掉2000多家门店，的确会对收入造成影响。国药一致在电话会上表示，国大药房目前强调稳健和提质增效，短期不太会有并购计划，会把重点放在现有店铺经营能力的提升方面。

不过，行业阵痛还没彻底过去，国大药房就已经开始展望未来，表示未来行业进入稳定阶段，不排除再进行扩张的可能。

行业真的回暖了吗？

国大药房这次表态的意义在于：它是第一个公开表示要关店的，如今又第一个表示要停止收缩，这对整个行业来说也是一个风向标。在部分投资者看来，这可能也意味着药店行业回暖的拐点就在前方。

不过其他连锁药店巨头的表现还不足以印证这样的猜测。今年几家头部连锁药店比2024年最艰难的时候当然是要好一些，净利润整体都有所上升。不过仅有两家实现营收增长，老百姓、一心堂仍然没有缓过来，处于营收、净利润双下降的趋势。其中，老百姓上半年营收107.74亿元，同比下降1.51%；归母净利润3.98亿元，同比下降20.86%，这也是公司近十年来首次营收利润双降。

眼下的药店行业只能说是刚出了ICU。像益丰药房这样的大连锁上半年业绩都是下降的，更不要说一些更小连锁药店。

从门店数量来看，益丰药房也还处于收缩阶段。上半年益丰药房新增门店289家，关闭门店合计272家，净增门店仅17家。而在2022年至2024年，益丰药房的新增门店数分别达到2816家、3196家、2512家。

总体而言，当前，医保控费、集采限价、线上分流、监管趋严等挤压行业利润的根本性因素并未改变。行业整体规模也并未恢复增长，数据显示，2025年上半年实体零售药店销售规模2132亿元，同比下降0.6%。在这样情况下，药店行业的洗牌应该还没有完成，深度调整和出清还会是未来一段时间的主旋律。

撰稿丨方涛之

编辑丨江芸 贾亭

运营｜廿十三

插图｜视觉中国

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