入库参考案例｜期货从业人员代客理财亏了钱？合同无效！

案例来源：人民法院案例库参考案例

入库编号：2024-08-2-120-001

关联索引：

一审上海市长宁区人民法院（2014）长民二（商）初字第1251号民事判决

案由：委托理财合同纠纷

一、案情回顾：投资经理代客理财，最后亏得底儿掉

故事的主角是两位，一位是某期货公司的投资部经理葛某（化名），另一位是投资者吴某（化名）。

2011年4月，吴某在葛某所在的期货公司开了户，一开始账户里有近600万。5月，葛某主动找到吴某，说："您把账户交给我，我来帮您赚大钱。"两人口头约好全权委托，吴某不用自己操作，交易指令全由葛某的下单员执行。

之后的日子里，吴某陆陆续续给葛某转了19.53万元，说是盈利分成。到了2013年5月，葛某干脆直接拿走了吴某的交易软件加密狗，自己上手操作账户。期间，葛某还签了好几份承诺书：7月说"年底前账户总资产要到600万，不够我补"；9月又说"月均收益超1%，差多少补多少"；11月甚至说要拿自己的房子抵押，但后来又把抵押内容划掉了。

结果呢？从2011年12月开始，吴某的账户就一直亏。到2013年11月平仓时，总共亏了121.93万。吴某一怒之下把葛某告上法庭，要求返还之前给的19.53万，还要赔偿损失。葛某也不服："那19.53万是我应得的辛苦费，承诺书不是我真心写的，亏了钱不该我赔！"还反诉吴某欠他2013年3-11月的劳务费5.1万。

二、争议焦点：这份代客理财合同，到底有没有效

法院审理时，核心问题就一个，葛某作为期货从业人员，私下和吴某签的全权委托理财合同，法律效力如何？

要知道，期货市场可不是普通的菜市场，它涉及大量普通投资者的钱，一旦出问题，可能引发连锁反应。所以国家对期货从业人员有严格的红线规定，不能碰客户的账户，更不能保证赚钱。

具体来说，国务院《期货交易管理条例》明确规定：期货公司不能向客户保证收益，也不能和客户约定赚了分你、亏了共担；《期货从业人员管理办法》更直接，期货从业人员不能以自己或他人名义做期货交易，不能给客户不当承诺。

葛某的行为，刚好踩了这两条红线，他不仅自己操作吴某的账户，还签了保底收益的承诺书。

法院认为，这种行为严重破坏了金融市场的秩序，如果允许期货从业人员随便代客理财，他们可能为了赚佣金频繁交易、操纵市场，甚至用客户的钱赌一把，最后亏的都是老百姓的血汗钱。因此，这份口头委托理财合同，因违反法律强制性规定且损害社会公共利益，无效！

三、裁判要旨：合同无效后，钱该怎么分

合同无效了，接下来就是算账，吴某给的19.53万要还吗？亏损的121.93万谁来担？

法院的判决很明确：

1. 19.53万必须还，葛某收的这笔钱，本质是违规分成，合同无效后，他没理由占有，必须返还给吴某。

2. 亏损按过错比例担，虽然合同无效，但吴某的损失是实实在在的。法院认为，葛某作为专业期货从业人员，明明知道代客理财是违规的，还主动操作，过错更大；吴某自己也没尽到注意义务，他在签合同时，期货公司已经通过《客户须知》明确告诉他不能让工作人员全权操作，但他还是同意了，而且在亏损两年后才找葛某理论，也有过错。

最终，法院酌定双方按4:6比例分担损失：吴某自己承担40%，葛某承担60%。

至于葛某反诉的劳务费，法院直接驳回，因为合同无效，他根本没资格要劳务费。

四、律师提醒：

对投资者说：别信稳赚不赔的鬼话！期货本身是高风险投资，正规机构都不敢保证收益。如果有人拍胸脯说我帮你操作，保你赚钱，大概率是违规操作。就算他真赚了，这种违规分成的钱也拿得不踏实，就像案例里的吴某，最后不仅要不回分成，还得自己担一部分亏损。

对从业者说：职业操守是底线！《期货从业人员管理办法》白纸黑字写着不能代客理财，你以为帮客户赚钱是好事，可一旦出了问题，轻则丢工作、罚款，重则被追究法律责任。客户亏了钱会找你，监管部门也会找你，实在得不偿失。

金融市场不是法外之地，任何破坏秩序的行为都会付出代价。投资者要擦亮眼睛，选正规渠道；从业者要守住初心，别为小利踩红线。毕竟，守得住法律底线，才能护得住长远发展。

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