伊利半年总营收 619 亿领跑行业，多维创新破局周期

2025年上半年，伊利实现营业总收入619.33亿元，同比增长3.37%；扣非归母净利润为70.16亿元，同比增长31.78%。从伊利发布的半年报看，稳定基本盘、强化优势业务以及用创新拉动新增量，是伊利保持稳定增长的背后推动力，也为处于调整期的乳制品行业提供了“抗周期、谋增长”的实践范本。

伊利股份（600887.SH，下称“伊利”）于8月28日发布了2025年半年报。上半年，伊利实现营业总收入619.33亿元，同比增长3.37%；扣非归母净利润为70.16亿元，同比增长31.78%。在地缘政治导致进出口不确定增强，终端消费复苏缓慢等挑战之下，伊利交出了持续增长的成绩单。

从伊利发布的半年报看，稳定基本盘、强化优势业务以及用创新拉动新增量，是伊利保持稳定增长的背后推动力，也为处于调整期的乳制品行业提供了“抗周期、谋增长” 的实践范本。伊利在产品创新、渠道变革与全球化布局上的突破，推动行业从 “规模竞争” 向 “价值竞争” 加速转型，为产业链上下游协同发展注入强劲动能。

三大业务亮点

从半年报看，液体乳业务一直是伊利的基本盘。今年上半年，该业务实现营业收入361.26亿元，全品类稳居行业第一，常温酸奶、常温乳饮料、高端白奶市场份额全面增长。

伊利方面称，“持续加大铺市力度、增加液态奶冷柜投放，分销网点进一步下沉；积极把握新兴渠道机遇，不断推出新品及定制化产品，运营能力持续提升，渠道竞争力进一步巩固”。

具体来看，明星大单品安慕希零售额连续多年稳居常温酸奶第一位；功能奶第一品牌“舒化”、谷物奶代表品牌“谷粒多”、高端风味奶品牌“味可滋”等子品牌均实现逆势增长；金典4.0鲜牛奶以“顶配鲜活营养”品质持续赢得市场，带动低温白奶品类营收增长超20%；“畅轻”凭借品质与口感双重创新，再掀爆珠酸奶热潮，带动品牌营收双位数增长；嚼柠檬首创“轻乳果汁饮品”全新子品类，全面焕活优酸乳品牌，驱动优酸乳营收双位数增长。

占据营收半壁江山的液体奶业务保持市场优势的同时，伊利也在强化其他优势业务，提升核心竞争力。

根据半年报，伊利上半年的奶粉及奶制品的营业收入为165.78亿元。其中值得一提的亮点是，继奶粉整体销量夺得中国市场第一后，伊利整体婴幼儿奶粉（含牛奶粉和羊奶粉）零售额市场份额达到18.1%，跃居全国第一，该数据来源于尼尔森与星图数据。

至此，伊利已成功拿下成人奶粉、婴幼儿奶粉的“大满贯”。

事实上，对于婴幼儿配方奶粉行业来说，出生率下滑带来的压力让行业的存量竞争日益加剧。因此市场份额的争夺更具挑战和难度。

早在2021年，伊利便提出“2025年实现中国婴配粉市场第一”的目标，并通过持续的产品力提升与战略性收购澳优等举措，构建起“牛羊并举、全生命周期覆盖”的立体化矩阵。尽管疫情冲击、人口结构调整和渠道格局重塑一度给行业带来巨大压力，伊利坚持产品创新、渠道升级、用户运营三位一体的深耕，最终兑现了领先行业的承诺。

除了基本盘和优势业务之外，伊利的非乳业务板块也为其注入了新活力。据悉，自伊刻活泉茉莉花茶、醇香乌龙、人参枸杞养生水等创新产品获得市场高度认可后，今年上半年伊利又迅速推出抹春绿茶、清香乌龙及专为婴幼儿打造的“泉爱宝贝”低钠淡矿水，进一步丰富产品矩阵，推动水饮业务实现双位数高速增长。

在此基础上，伊利的大健康战略也加速展开，围绕牛肉、宠物食品、餐饮烘焙原料、西餐乳品供应等高潜力领域进行多元布局，为伊利新的增长曲线蓄能。

伊利的新探索

从伊利的财报及关键动作中，还可窥见其在产品品类赛道创新、渠道和商业模式革新、前瞻战略布局等多方面的探索，为行业的未来发展提供实践样本。

今年上半年，伊利与同仁堂达成全面战略合作，将药食同源理念与乳业结合，首创药食同源养生乳品新赛道。以“药食同源”理念为基石，伊利成人营养品“欣活”品牌与同仁堂联合研发推出多款产品，通过精准营养和功能性，持续提升消费者对“中式食养新方案”的认知和认可。其中，主打控糖的欣活纾糖膳底配方奶粉、提升骨骼健康的欣活骨能膳底配方奶粉、女士养颜的轻慕红参焕活奶粉等5款功能性药食同源产品，上市后在电商渠道销售增长超70%。此外，伊利与同仁堂合作推出的舒化无乳糖猴头菇牛奶上市第3个月增长近300%，受到精准目标消费者的喜爱，并以高复购率保持持续增长。

新赛道开疆拓土的同时，伊利正探索建立更权威的行业规范，积极推动“药食同源”企业标准及技术标准的完善，为新赛道发展奠定坚实基础。

渠道与服务创新也是伊利面向未来的又一重要探索。报告期内，伊利探索“医疗+营养”新模式，将健康服务延伸至社区、药店等新场景，精准触达养生新圈层；同时，该公司正从“卖产品”迈向“提供健康生活解决方案”，以全生命周期、全场景的商业模式升级驱动增长。

伊利全球化版图也在加速拓展。5月份，金领冠全面登陆香港市场，以高品质赢得全球市场认可；6月份，Cremo正式登陆沙特，已完成核心城市布局，目前销售点已突破3000家，月销量近50万支。8月份，伊利携旗下海外冰淇淋品牌Joyday、Cremo亮相FIBA亚洲杯赛事现场，以体育赛事为支点扩大中东市场影响力，展现品全球化实力。

报告期内，伊利国际化业务持续高增，核心品类冷饮业务营收同比增长14.4%，婴幼儿羊奶粉业务营收增长65.7%。

事实上，伊利的出海动作较早，从最初布局上游到将产品卖到海外，在全球化布局上伊利走出了自己的道路。

如今，伊利的全球化布局并非单向扩张，而是一种多向能力的建设：在资源端，整合全球优质原料，确保产品品质持续提升；在创新端，汇聚前沿科研力量，将技术优势转化为产品力，反哺全球市场；在市场端，通过深度本地化运营与全球渠道协同，快速响应多元消费需求，提升海外市场渗透力与品牌影响力。

更具样本意义的是，伊利的国际化正在从“卖产品”走向“全球共建”——通过培养本地人才、融入当地乳业生态、共建上下游供应链，并借助公益与可持续发展举措建立长期信任。这种嵌入式本地化，让伊利既提升了海外市场的品牌韧性，也在全球供应链波动中形成了更强的抗风险能力。

站在全球乳业产业链重塑的关键节点，伊利的2025年上半年成绩单，不仅是一家企业的增长答卷，更是中国乳业从重要的“参与者”向“领跑者”跃迁的缩影。

当前，中国及全球乳业正面临供应链重构、消费需求分化、竞争格局重塑的多重变革，伊利的实践证明，唯有以长期主义深耕核心业务，以创新思维开拓全新赛道，以开放姿态参与全球竞合，才能在变革中占据主动。

未来，随着大健康战略的深化与全球化布局的完善，伊利不仅将继续巩固国内乳业的领先地位，更会在全球乳业舞台上扮演更重要的角色，推动中国乳业从“规模第一”向“价值第一”跨越，为全球乳业发展贡献更多“中国智慧”。

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