接盘侠不好当，万达电影实控人所持股权全部被冻结！

天眼查APP显示：2025年8月底，柯利明所持上海儒意影视制作有限公司(儒意影视)297万元股权、上海儒意投资管理有限公司(儒意投资)990万元股权被冻结，执行法院为山东省济南市中级人民法院，冻结期限为3年。

柯利明在这两家公司的持股都是99%，所持股份全部被冻结。

上述两家公司分别持有北京万达投资有限公司（万达投资）62%和38%的股权，而万达投资是上市公司万达电影第一大股东及控股股东，持股20.64%。

因此，柯利明是万达电影的实际控制人。

如今他在上述两家公司的股权都被冻结了，那么通过这两家公司间接持有的万达电影股权也被变相冻结了。

公开资料显示：1982年出生的柯利明，初中毕业后远赴澳大利亚留学；2006年获得澳大利亚格里菲斯大学货币银行学硕士学位，毕业后在香港Persistent Hedge对冲基金管理公司担任高级分析师；2009年回国创业，接手哥哥柯久明的广告公司(儒意影业前身)，开始做影视投资。

由他主导投资并担任制片人的电影有《你好，李焕英》《送你一朵小红花》《缝纫机乐队》《致我们终将逝去的青春》等。

2021年，深陷财务危机的恒大出售旗下港股上市公司恒腾网络，柯利明成为主要接盘侠，相关交易如下：

1、2021年1月20日，恒腾网络通过发行新股及授予认股权证的方式，以72亿港元收购柯利明持有的儒意影业。

其中，35亿港元以发行股份方式支付，交易完成后柯利明持股12.5%，为第三大股东。37亿港元以认股权证方式支付，以未来三年业绩对赌为条件分批发行，即儒意影业2021~2023年的税后综合净溢利分别不少于4亿、5亿、6亿元。

此时，恒大与腾讯为前两大股东，分别持股45.55%和16.90%。

2、6月21日，恒大以每股6港元的价格向柯利明转让7.39亿股恒腾网络股份，占总股本8%，交易总对价为44.33亿港元。

至此，柯利明持股20.5%，超过腾讯成为第二大股东。

3、8月1日，恒大以每股3.2港元的价格向腾讯转让7%的恒腾网络股份，向某第三方买家转让4%的股份。

至此，腾讯持股23.9%，超过柯利明的20.5%，重新成为恒腾网络第二大股东。

本月，柯利明出任恒腾网络董事长。

4、11月初，恒大多次通过二级市场减持恒腾网络，持股降至18%。

5、11月中旬，腾讯也多次通过二级市场减持恒腾网络，持股降至19.7%。

至此，持股20.5%的柯利明成为第一大股东。

6、11月17日，恒大与联合资源投资控股有限公司订立协议，以每股1.28港元的价格将最后18%的股份转让给对方，

减持完所有股份后，恒大共计回笼约110亿港元资金。

2022年2月，恒腾网络更名为“中国儒意”，全称为“中国儒意控股有限公司”。

上述交易有几处看点：

1、恒腾网络的前身是港股上市公司马斯葛集团，由恒大联合腾讯于2015年斥资7.5亿港元收购。

恒大出资约5.5亿港元，搭上一些烂资产后以110亿港元出售，赚了20多倍的暴利，这是恒大历史上很难得的盈利项目。

2、儒意影业2019年盈利仅2841万，净资产为-6125万。柯利明曾多次运作在A股上市，最高估值才30亿，都未能成功。

结果，这家负资产公司借壳恒腾网络，估值高达72亿。不过由于业绩对赌失败而未行权，实际成交价35亿港元，通过发行股票方式支付。

3、柯利明以44.33亿受让恒腾网络8%的股份，市场当时质疑他哪来这么多钱？根据其公开履历，似乎很难赚到这么多钱。

恒大一共三次协议转让恒腾网络股权，柯利明以每股6港元高位接盘，随后两次分别只有3.2和1.28港元。

这也没办法，因为协议价要参考市场价，在此基础上稍作折扣。当时，恒大系股票从年头跌到年尾，谁也拦不住。

从柯利明的角度看，一共花了44.33亿港股+儒意影视，才换来恒腾网络的控股权（持股比例只有20.5%）。

这个代价实在太高，因为几亿港元就能在港股市场买个干净的“壳”。

有了上市公司这个平台，融资相对容易些，可以定向增发。

2022年7月，中国儒意向腾讯、阳光人寿及中国汉地达发行约23.4亿港元的新股。

2023年7月，中国儒意向腾讯等4名买方发行40亿港元的新股。

不久后，中国儒意通过两家附属公司分别收购了万达投资49%与51%的股权，总价款44.17亿元，从而间接控股上市公司万达电影。

2025年7月，中国儒意通过间接全资附属公司上海儒意星辰企业管理有限公司，以2.4亿元购买“快钱金融服务（上海）有限公司”30%的股权，从而间接持有互联网支付、移动电话支付等全国性支付牌照。

这张牌照是万达花了近30亿买下的，之后由于财务危机想以10亿元出售，但没人接盘，只好质押给私募基金。结果到期后，还不起钱只能以股抵债，老王只剩下30%的股份。

中国儒意买下30%的股份，也没有控股权，将来可能还要再买下其余70%的股份，相当于帮老王还债，总价款应该不低于8亿。

钱从哪来呢？还是定向增发。

8月1日，中国儒意公告称：公司与认购方“无极资本管理有限公司”订立认购协议，将发行39亿港元新股，柯利明的持股将进一步降至15.18%。

看来，中国儒意的融资途径有两个，一个是定向增发，另一个就是质押万达电影股权。

但直接质押上市公司股权是要公告的，这会向外界透露出资金紧张的信息。

因此，柯利明采取间接质押的方式，即质押万达电影控股股东的股东的股份，但还是被媒体发现了蛛丝马迹。

有多大的头就戴多大的帽子吧！在如今的大环境下，接盘侠可不好当。