量产加速！固态电池万亿市场开启，一文详解全产业链！

01产业驱动因素

①固态电池商业化又有新进展

近日，国轩高科宣布，其旗下固态电池已通过多车型实测，能量密度300Wh/kg，可实现千公里续航，预计年内批量装车。

而就在之前，上汽集团新款MG4车型，便出现了搭载半固态电池的版本，并且定价9.98万元，显著低于市场对同类新技术的预期，仅用时39分37秒大定便突破10000台。

固态电池的产业化进展有望加快。

国盛证券预计，2026年起全固态电池实现批量生产，到2030年动力电池、消费电池的固态渗透率均将达到10%。

②国家层面加速制定固态电池标准

8月以来，固态电池的多项标准被相继提出，这些标准的制定均为行业规模化落地奠定基础。

一个是由中国第一汽车集团牵头研制，《电动汽车用全固态电池单体规格尺寸》将统一全固态电池单体封装与尺寸规范。

一个是中国汽车工程学会宣布于2025年9月10-11日召开《固态电池材料评测用模具电池装配方法》等10项固态电池标准审查会及《硫化物全固态电池硫化氢产气量评价方法》等5项标准项目启动会。

③相关企业订单旺盛、业绩维持高增长

在今年上半年，固态电池有关企业展示出良好的财务表现。

先导智能作为一家锂电制造设备企业，表示2025年上半年新签订单同比增长近70%，固态电池订单有望占据全年营收三成。

国轩高科作为一家锂电池领军企业，上半年营收同比增长15.48%，净利润同比增长35.22%。

另外，“宁王”业绩创新高，叠加公司近期响应“反内卷”停产宜春锂矿，碳酸锂、六氟碳酸锂价格止跌回升（下图wind数据），对整个产业链也起到了提振作用。

02产业全景图

03上游产业链

03-1固态电池材料供应

众所周知，固态电池凭借高能量密度和高安全性能成为下一代锂电池。

而使它具备如此优势的原因，便是应用了固态电解质，固态电解质不仅能兼容高比容量的正负极，而且取代了电解液和隔膜，相同电容量，体积更小，从而大幅提升电芯能量密度。

按电解质液体含量是否为0，固态电池分为半固体电池和全固态电池，其中固态电解质又包括硫化物、氧化物、聚合物、卤化物4类，电池能量密度可达300-500Wh/kg。

此外，在正极、负极材料方面，新型正负极材料主要在于提升电池的能量密度。

其中，正极材料的发展趋势是增加高镍三元或超高镍材料、富锂锰基等材料的应用。

负极材料的发展趋势是从碳基材料、硅碳材料向锂金属负极材料迭代。

还有导电剂作为一种关键辅材，将主要用到单壁碳纳米管。

据东吴证券研究，在固态电池电芯原材料中，固态电解质、高镍三元正极、硅碳负极、碳纳米管的成本占比分别为23%、39%、19%、10%。

03-2固态电池制造设备

据悉，全固态电池制造工艺将发生变化，催生新的设备需求。

具体来说，固态电池的关键工艺包括前段干法电极制备和电解质制备技术，中段叠片、极片胶框印刷、等静压等技术，后段高压化成技术等。

涉及到的核心设备有干法电极设备、叠片设备、等静压设备、高压化成设备等。

据估计，全固态电池单GWh产能对应的设备投资金额大概是传统液态电池的2-3倍。

03-3相关标的

①厦钨新能：锂电池正极材料领军企业，现专注于固态电池正极材料和固态电解质的研发，已实现固态电解质的吨级生产。

②上海洗霸：依托中科院上海硅酸盐研究所，建成百吨级固态电池粉体和硅碳负极材料产线，并计划收购硫化锂相关资产，完善固态电池材料产能布局。

③璞泰来：积极布局硅碳负极、锂金属负极、固态电解质等固态电池材料。

④先导智能：打通全固态电池量产的全线工艺环节，实现了从整线解决方案到各工段的关键设备覆盖。

⑤赢合科技：向国内某头部电池企业提供固态湿法涂布设备、固态辊压设备及固态电解质转印设备，将用于客户国内工厂中试线建设。

04中游产业链

04-1固态电池的4种技术路线

按电解质划分，固态电池分为4条路线，这在前面我们就说到了，包括聚合物、氧化物、硫化物、卤化物，4条路线各有各的优缺点。

其中硫化物因为高离子导电率，工作性能表现优异，成为最理想的主流技术路线，并且硫化物中较好的技术路线是硫银锗矿型电解质（代表产品锂磷硫氯）。

其次是氧化物，具备离子电导率适中且稳定性强等优势。

此外，对于固态电解质当前成本较高的问题，TrendForce预计，经过市场大规模快速推广，2035年电芯价格仍将有机会降至0.6-0.7元/Wh。

东吴证券预测，若2030年，硫化锂（硫化物核心原材料）价格能降到20万元/吨，固态电池成本便有望降至接近液态电池水平，使电池快速放量；

2030年、2035年全固态电池市场规模分别有望达到800亿元、21000亿元。

04-2固态电池系统集成

将电芯封装成电池模组，再和电池管理系统（BMS）等组装便形成电池包，这一组装环节往往由电池供应商完成。

其中固态电池的封装形态一般为叠片+方形/软包，相比传统锂电池，固态电池电芯为串联叠加且封装后不需要冷却，生产工艺大大简化。

另外，BMS系统在安全监测和与固态电池适配等方面提出了更高要求，而减少了一定的热管理需求。

04-3相关标的

①宁德时代：布局硫化物+卤化物多技术路线，计划于2026年实现全固态量产，2027年能量密度突破500Wh/kg。

②国轩高科：布局硫化物路线，今年发布第一代全固态电池能量密度达到350Wh/kg，预计2027年实现小批量生产。

③华域汽车：拟收购上海上汽清陶能源49%股权，其中清陶能源属于当前第二梯队固态电池企业，其半固态电池已搭载于上汽集团MG4车型。

05下游产业链

05-1新能源汽车

新能源汽车市场仍是固态电池下游最大的市场。

2025年上半年，我国新能源汽车销量693.7万辆，同比增长40.3%，其中出口量为106万辆，同比增长75.2%，在全球市场处于持续渗透阶段。

目前我国新能源汽车的渗透率超40%，而全球的新能源汽车渗透率仅有20%左右。

中邮证券测算，2024年全球新能源汽车销量为1700万辆，预计到2030年将达到3400万辆，假如固态电池的渗透率能达到20%，需求量就是682GW，预计占到市场总需求量的88%（比前文东吴证券预测出货速度更快）。

05-2消费及其他

另外，因体积相对较小，再加上当前人形机器人、低空经济等新兴产业还在起步阶段，消费类产业对固态电池的需求便相对较弱。

不过如果拉长时间看，它们对固态电池的需求同样不容小觑，尤其是新兴产业可能将成为2030年后固态电池的主要增长驱动力。

05-3相关标的

①比亚迪：新能源汽车领军企业，2025年上半年，在国内新能源市场份额达到29.4%，并维持出口销量翻倍的增长。

②万丰奥威：低空经济龙头厂商，积极推进电动飞机和eVTOL等新型航空器的研发，并努力推进部分eVTOL机型合格证（TC）取证和全球市场布局。

06发展趋势

时至今日，固态电池的发展已成为电动车行业的一副明牌，并且在多方的努力下，其有望快速迎来技术奇点的突破，推动电池产业的升级转型。

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以上分析不构成具体投资建议。股市有风险，投资需谨慎。