4000下跌却有三大亮点，新热点补充是关键！

周二调整，很多朋友估计挺操心的，我们做个简单复盘。明早有了数据，再深度一点。

早盘我们分析指出，资金分歧加大。但大体上还是看个惯性，看下调整时资金的低吸态度。而从周二来看，资金去蓝筹避险态势明确，而500、1000等二三线产业龙头宽基调整较大，表明市场领涨品种是调整主力。

英伟达概念、金融科技、消费电子、大AI、稀土等等领跌市场。尤其是CPO三兄弟在高度抱团之后，首次出现真正调整拖着创业板大跌，其他高位主题如稀土也有共振效应。

调整很正常，牛市就是要炒出泡沫的，机构说得天花乱坠其实也是在行投机之实，我们讲了“和游资打板没有区别”。因此“慢牛”珍贵啊，上周到现在就浮躁了，大涨大跌确实是牛市风格。

金融科技大跌近5%有点超出意外，这个可是散户人气方向。主要是里面的数字货币（稳定币）暴跌，可能和港府说首批牌照只有几家有关系，推进速度慢了。但如此跌幅，也确实表明游资的情绪开始减弱，接下来要更关注实际的东西。

东方财富、同花顺这两位大佬其实尚好，但是技术跌破短期支撑。因此，对于行情，得脱离人气乱炒的期待，回归慢牛更实际。

还是有一些ETF有点点涨幅的，尤其是银行ETF实锤了避险和指数工具和的用途，以后别扯什么高股息，电力、中字头等也是走避险路数的。很多朋友可能不知道，很多大型资金要求每日必须有持仓的，他们只能找个地方混着，很多时候其实就是抱团避险。

个股一度4500下跌，收盘4000下跌。其实上周以来小微走势就不好，因为机构抱团之后，丢失了流动性。不过北证50涨了，因为那是A股外的“世外桃源”，虽然基本都是垃圾股，也有避险用途。

总体上，调整属于高位博弈失衡，尤其是抱团主题吸引新资金不利之后短期解体。但盘面还是有三大亮点，我们看看。

01 | 机器人异动

机器人午后大爆发，源于特斯拉要求某国内公司备料准备明年一季度量产的传闻。不管真假，表明市场资金还是想做多的，但是要有理由。

新而不拥挤的利好，才能凝聚人气。机构那种只管自顾自的抱团，大家已经不认可了。

02 | 寒武纪不跌

寒武纪不跌咋成亮点了？这表明国产芯片虽然整体调整，但与CPO那些抱团路数是不同的。如果没有国产芯片带来的种种情绪，市场是不可能有上周的爆发的，这个逻辑相当重要。

接下来，半导体方面依然有反复活跃的预期，如果没戏的话，则这个“牛”没啥成色了，因为缺乏“叙事”了。

03 | 资金承接力强

周二调整，如果大家都不敢低吸，那么就算指数牛还能控制，但起码人气牛就很难成立了。

周二我们统计了ETF的龙头股成交，机器人、能源、传媒、科创100、创业板、证券等放量了。

AI、新能源、地产等也有一定增量入场，这就给它们一定的反击想象力。

而相对来看，基建、军工、钢铁煤炭等就明显缩量了。说下军工，中信证券这两个月一直力推，但我们周末说了其中报业绩之差超预期，加之军工大单没进展，所以在阅兵前没啥期待。而可能在阅兵之后，如果有新利好可能重新启动。

9月本身就很难指望8月的热度，位置高了、大家浮躁了而且利好也“旧”了，关键是经济大盘还在磨慢功，缺乏扩大行情的根本逻辑。因此我们一直强调“用慢牛心态跨越周期”，一个结构化的强市慢牛是理性的。

现在关键就是有新的大级别行业利好，重新凝聚人气，比如反内卷比如政策利好之类的，否则市场博弈难度还是很大的。

好就好在，又是2.9万亿了，资金总归会是去试探的，老乡想走也不容易的。

明早看下数据，补充分析！