阿里重回C位

上周五晚阿里美股大涨12.9%，今天阿里港股狂涨18.5%，市值增加约4000亿港币。

大涨的原因是阿里闪购非常成功，AI业绩超预期。现在外卖的市场份额已经略超美团。在业绩会上，阿里高管表示，即时零售+闪购基本上全部超预期，有几个数据，8月日峰值订单1.2亿单，用户数来到3亿，优质用户数领先同行。

高管称，以前外卖市占率低，仅为同行的1/3，有些地方甚至只有20%的市场份额，没有规模就谈不上效率。现在闪购已经领先了，那么运营效率的提升空间也是巨大的。同时给电商主站也会有很大的正面贡献。

上面截图是美团创始人王兴2019年4月发的朋友圈，没想到6年以后吃了个回旋镖。

洗净绯闻的蒋凡，凭业绩重新杀进阿里的权力核心，回到仅有17位的合伙人圈子。

AI方面，财报披露，过去四个季度，阿里在AI基础设施及产品研发上的累计投入已超1000亿元，仅2025年第二季度单季AI+云领域资本支出（Capex）即达386亿元，同比增长220%，未来三年投入超3800亿元建设云和AI硬件基础设施，这一数字超过其过去十年在相关领域的总投资。集团CEO在财报电话会上明确表示，AI爆发远超预期，AI相关收入在云业务外部商业化收入中占比显著提升，连续八个季度实现三位数增长。

上周末有报道 阿里新开发了一款AI芯片，用来取代英伟达的AI芯片，据称内部代号为 “倚天 700+”，也是国内唯一兼容英伟达的CUDA生态的国产芯片。

阿里已经很久没有听到这样的好消息了。

马老师应该是亲自掌舵阿里了，阿里已经沉寂了很多年了，这次相当于重新回到了C位。团购大战剑指万亿消费大市场，AI和芯片才是国家战略、国运所在，马老师的超前眼光应该会让阿里站上更高一个维度。

8月27日大跌以后，上证指数沿着新的轨道继续小幅爬升，今天成交量2.78万亿，比上周五微缩525亿元。全市场中位数涨0.51%，赚钱效应尚可。

因为COMEX金价创出历史新高，今天黄金股和有色资源股表现不错，当然最强的还是通信设备股票，新易盛、中际旭创和天孚通信等，几千亿的大家伙，涨起来和小盘股一样勇猛，市场继续由小市值占优向大市值占优的风格转变。

长江证券有一个统计，从去年9月23日到今年8月24日，本轮行情全市场5426只股票均值涨幅是83.73%，中位数涨61.87%，最大涨1563.82%，最小涨-87.89%，涨2倍以上股票数量占比7.02%，1倍-2倍占比20.53%，30%至1倍占比51.79%，这些数据看起来确实惊人。一周过去，这些数据还在攀升，因为这段时间涨的是大市值权重股，所以很多人感觉跑不赢指数。

同时，银行、高速等红利板块继续成为科技股的血包，不过目前这样的极度分化行情也差不多到了尾声。

今天CPO劝降书惊现江湖。其他板块的散户瑟瑟发抖。还记得今年一共出现了多少封劝降书？

2月27日，机器人劝降书。后机器人卒。

5月27日，新消费劝降书。后新消费卒。

7月11日，银行劝降书。后银行卒。

指数再度接近4000点，也是一个比较大的心理关口，应该也是一个高位震荡区域。

不过市场普遍感觉是，即使行情开始降速和震荡，资金也还是会往A股来，因为其他地方看不到这样的赚钱效应。

楼市的刺激作用有限，相反，已经出现卖房炒股的案例。存款搬家仍在继续。

大摩认为，目前居民存款搬家规模有限，仍处于早期阶段，仅迁移3000多亿，相对于超额定存5万亿规模，小荷才露尖尖角。当然，搬家的速度缓慢，将有助于避免短期过度拥挤导致波动放大。