“中保”中报⑩中再各板块齐头并进，“新舵手”再绘国际化蓝图！

被国际保险监督官协会认定为中国境内首家“国际活跃保险集团”的中国再保（01508.HK）于8月29日公布了2025年上半年经营成绩单。

中报显示，今年上半年，中国再保总保费收入1038.35亿元，同比增长3.4%；保险服务收入510.56亿元。面对国际巨灾频发、投资市场波动等情况，上半年集团合并归属于母公司股东净利润62.44亿元，同比增长9.0%；年化ROE11.75%；总资产5164.46亿元，较去年底增长1.6%。

中国再保近日还迎来“一把手”变更：党委书记和春雷因达到退休年龄，于今年8月正式退休，由党委副书记庄乾志接任，肩负起公司发展的重任与使命。

2022年下半年，和春雷、庄乾志分别履任中国再保党委书记、党委副书记，两人密切合作，携手带领公司开启高质量发展新征程。中国再保高层此次顺利交接，标志着公司领导层的平稳过渡，也展现了公司管理的延续性和稳定性。

各大业务板块齐头并进

今年上半年，中国再保各保险业务板块稳健发展，承保效益凸显韧性。

财产再保险板块坚持境内境外两手抓，境内业务着力巩固主渠道地位，境外业务积极稳妥应对市场周期变换、巨灾损失冲击叠加的复杂经营挑战。

上半年，财产再保险业务实现净利润23.38亿元；以国际同业口径计算，境内业务新准则综合成本率95.83%，境外业务新准则综合成本率86.95%。

人身再保险板块强化保障型业务、储蓄型业务和财务再业务三大业务条线贯通发展，积极把握市场机遇、推进产品创新。

上半年，人身再保险业务实现净利润28.53亿元，同比增长13.6%；新准则下的保险服务业绩0.87亿元，保障型业务综合成本率保持较好水平。

财产险直保板块强化战略引领，坚决贯彻效益经营理念，整体盈利能力较去年同期有了较大提升。

上半年，财产险直保业务实现净利润10.08亿元，同比增长80.0%；以国际同业口径计算，新准则综合成本率96.99%，同比下降2.58个百分点。

从偿付能力充足率来看，各板块均呈充足态势：中再产险为226%，中再寿险为208%，中国大地保险为286%。集团保持标普全球评级“A”、贝氏评级“A（优秀）”，评级展望稳定。

服务国家战略彰显新作为

近年来，国内利率中枢持续下行，优质资产稀缺，权益市场波动加剧，对保险资金实现长期稳健收益提出了更高要求。同时，新金融工具准则的实施也加大了财务报表稳定性的管理压力。

截至今年6月末，中国再保管理资产余额为7939.50亿元，其中集团总投资资产余额为4488.77亿元，较上年末增长1.1%。

今年上半年，中国再保净投资收益73.21亿元，同比增长4.9%。财报解释，主要是因为随着资产规模的增加，择机增配高股息资产及固定收益资产，股息收入、利息收入同比增加。

对于资产端配置，中国再保管理层在2025年中期业绩会上表示，坚持长期投资、稳健投资理念，基于公司风险偏好，以资产负债匹配为首要原则，合理确定稳定类资产与收益波动较大的资产配置比例，致力于构建长期稳健的战略资产配置组合。在战术资产配置方面，立足跨周期、跨市场视角，坚持在资产、策略、风格、地域等层面多元化配置，防范风险、降低波动的同时，提升组合的适应性和韧性。

不仅如此，中国再保作为再保险的主渠道和主力军，依托承保技术、定价风控、产品创新和专业人才优势，为分散经济社会风险、服务实体经济发展作出新贡献。

比如，中国再保作为首席再保人签订全国首个服务中小科技企业的“科惠保”再保险专项合约，为科技型中小企业提供保障丰富、投保便捷的普惠型保险保障；参与全国首个药品研发中试共保体建设，提供独家再保险解决方案；联合直保公司成立“低空经济新兴风险研究院”，落地全国首个面向低空运营管理方的运营责任保险产品。

中国再保还是国内巨灾再保险的主要提供者，深度参与全国21个省市巨灾保险试点，在八成项目中担任首席再保人；在河北、湖北、陕西落地全灾种、广覆盖、长周期的综合巨灾保险项目。成立气候风险研究中心，上线中国巨灾风险地图，支持政府灾害应急管理。

在养老金融和普惠金融发展方面，中国再保首创服务给付型长护险，突破传统现金给付模式，将护理服务嵌入保险产品；深度参与国家医保局“医保+商保”清分结算中心建设，助力实现医保报销、商保赔付及个人自费实时结算；推广小微企业专属保险，集团系统合计服务中小微企业489万家。

与此同时，中国再保全力支持上海国际再保险中心建设，完成中心成立以来最大单笔金额交易签约；成立粤港澳大湾区协同发展工作组，明确“争取一张牌照、对接两场活动、布局三类生态圈”等工作重点，发布首款大湾区跨境医疗保险产品。

稳步推进再保国际化

中国再保在今年6月成为我国首家“国际活跃保险集团”。这既是中国再保全球化发展的里程碑，更是加快世界一流建设的推动力。

6月20日，金融监管总局发布的消息显示，为积极参与国际保险集团监管与治理，维护全球金融市场稳定，推进我国保险业高水平开放，金融监管总局根据国际保险监督官协会发布的《国际保险集团监管共同框架》，开展了我国国际保险活跃集团的评估认定工作。经评估，认定中国再保为国际活跃保险集团。

金融监管总局表示，下一步，将指导中国再保对照《国际保险集团监管共同框架》进一步完善风险管理制度，不断提升经营管理水平和国际竞争力。

桥社是中国再保拓展国际业务的“主力军”。中国再保管理层在业绩会上表示，未来五年，推动桥社充分发挥自身经营优势，在符合集团整体战略和风险可控的前提下，持续推进高质量发展，同时提升数字化运营水平，成为中国再保实现世界一流的先头部队。

“桥社将继续加强在其特色险种的核心经营优势，巩固市场领先地位，灵活应对细分市场周期变化，创新并扩大产品线，在风险可控、承保有效益的前提下，争取实现合理的保费增速和较理想的综合成本率。”中国再保管理层表示。

庄乾志在就任中国再保党委书记后，在今年中期业绩会上首次对外发声。

在全球化发展方面，庄乾志表示，中国再保将以成为“国际活跃保险集团”为契机，围绕建设世界一流综合性再保险集团的战略目标，稳步推进再保险国际化进程。积极推动国际活跃保险集团规则落地实施、持续提升国际化运营管理水平、不断深化境外机构管控，走好中国特色金融发展之路，为金融强国建设作出应有贡献。