亚洲股市普跌，日股领跌2%，现货黄金连续五日上涨，白银飙升至13年新高

9月1日周一，贵金属市场表现亮眼，白银触及2011年以来最高水平，金价连续第五日上涨至每盎司3478美元附近。投资者预期美联储即将降息，推动资金流向避险资产。

MSCI亚太指数下滑0.1%，日经225指数受芯片股拖累下跌2%，三星电子和SK海力士等芯片制造商大幅下跌。美国股指期货小幅走低，欧洲股指期货则微涨。因劳工节假期，美国市场周一休市。上周五，一家美国联邦上诉法院裁定，总统特朗普征收的大范围贸易关税为非法，为市场增添了新的变数。

• 日经225指数跌幅扩大至2%。
• 欧洲斯托克50指数期货涨0.1%
• 美元现货指数变化不大，欧元上涨 0.2% 至 1.1709 美元。
• 台湾证交所加权股价指数收跌0.7%，报24,071.73点。
• 日本10年期国债收益率上涨两个基点至1.620%。
• 印度10年期国债收益率上升5个基点至6.62%。
• 西德克萨斯中质原油下跌 0.4% 至每桶 63.74 美元。
• 伦敦期铜上涨0.43%至9949美元。
• 现货黄金突破3478美元/盎司，为4月22日以来新高。
• 现货白银涨超2%，现报40.53美元/盎司。为2011年以来新高。
• 比特币下跌 1.6% 至 107417.89 美元。

白银价格周一升破每盎司40美元，创2011年以来最高水平，年内涨幅超过40%。白银受益于其工业属性，根据白银协会（Silver Institute）的判断，在太阳能电池板等清洁能源技术的推动下，白银市场正迈向连续第五年的供应短缺。

金价日内上涨1.1%至3478美元，逼近4月创下的3500美元历史纪录。

与此同时，工业金属铜的价格也表现坚挺。伦敦金属交易所（LME）的铜价在上个月上涨3%后，周一继续向每吨10000美元的关键门槛攀升。

美元走软使以美元计价的商品对海外买家更具吸引力。尽管有预测称美国总统特朗普可能会对铜征收进口关税，但铜价表现依然坚韧。高盛分析师在一份报告中指出，中国上半年表观消费量增长约10%，为铜需求提供了支撑，但预计下半年展望将更为温和。

投资者对美联储本月降息的预期不断升温，为贵金属提供支撑。特朗普对美联储的反复攻击也加剧了市场对央行独立性的担忧，推动资金流向避险资产。白银还受益于其在太阳能电池板和清洁能源技术中的工业用途，Silver Institute预计市场将连续第五年出现供应缺口。

芯片股重挫拖累亚洲市场

周一，三星电子和SK海力士股价大幅下跌，成为拖累日经225指数的主要因素。日经225指数跌幅扩大至2%。

同时，美国市场上周五因英伟达下跌和Marvell Technology展望疲弱而结束了自4月以来的科技股涨势。美国股指期货周一早盘一度上涨但随后转跌0.1%，欧洲期货小幅上涨0.1%。

关键九月：市场在历史性疲软月份面临考验

随着投资者从夏季假期回归，市场正进入一个关键时期。未来14个交易日内，美国就业报告、关键通胀数据以及美联储的利率决议将相继公布，这些事件将为今年剩余时间的市场定下基调。标准普尔500指数正进入九月——这在历史上是其表现最差的月份，令投资者保持警惕。

不过，并非所有人都认为历史会简单重演。Pepperstone Group研究主管Chris Weston在一份报告中写道：

“很少有基金经理会仅凭季节性因素就清算核心持仓。宏观环境并未发生有意义的改变，因此我们不太可能仅仅因为进入九月就看到状况突然发生根本性转变。”

政策层面也传来新的信号。旧金山联储主席Mary Daly暗示，决策者可能很快准备降低利率。这一表态，加上法院裁定特朗普部分关税非法的判决，共同构成了复杂的政策背景。

地缘政治风险：东南亚局势引关注

除了宏观经济因素，东南亚市场的政治风险也重回投资者视野。据报道，印尼总统Prabowo Subianto因国内生活成本和不平等问题引发致命骚乱，导致该国股市创下近五个月来最大跌幅。在泰国，总理Paetongtarn Shinawatra被取消资格后，各方仍在为组建下一届政府而角力。这些地区性的政治动荡，正在成为影响个别市场表现的重要风险因素。