为何茅台比“元宇宙”更可靠？“林迪效应”的启示

在投资的世界里，我们永远面临着一个“新”与“旧”的抉择：是应该拥抱那些代表着“未来”、故事性感、但前途未卜的“新兴科技”？还是应该坚守那些看似“传统”、甚至有些“乏味”、但却穿越了数十年风雨的“经典品牌”？

思想家纳西姆·塔勒布，为我们提供了一个极其简单，却又无比深刻的“思维模型”，来帮助我们回答这个问题。它，就是——“林迪效应”（Lindy Effect）。

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一、什么是“林迪效应”？

“林迪效应”，指的是，对于那些**不会自然“腐烂”**的东西（比如，一种思想、一项技术、一个品牌、一家公司），它已经存在了多久，就预示着，它在未来，还能继续存在多久。

• 一个简单的比喻：一本已经流传了2000年的古典名著（如《论语》），它在未来，继续流传2000年的概率，要远远大于一本刚刚出版、登上畅销榜的“网红”新书，在未来继续流传50年的概率。每多存在一天，都在为其“未来还能继续存在”，增加一份“证明”。

二、“林迪效应”在投资中的深刻启示

“林迪效应”，是帮助我们识别一家公司“护城河”是否“真实”和“持久”的“时间试金石”。

1. 它让你敬畏“时间”的力量

• 一家像贵州茅台可口可乐这样的公司，其品牌和核心产品，已经成功地，经受住了数十年、甚至上百年的、数代消费者的考验。它们穿越了战争、衰退、技术变革和潮流变迁，依然屹立不倒。根据“林迪效应”，它们在未来，继续“活下去”并“活得很好”的概率，是极高的。
• 而一个像**“元宇宙”**这样的新兴概念，虽然故事听起来很美，但它只存在了短短几年，尚未经过一个完整经济周期的检验，更不用说代际的考验。它在未来十年内，“被证伪”或“被颠覆”的概率，是非常高的。

1. 它让你警惕“新兴”的脆弱性：“林迪效应”告诉我们，“新”，本身就是一种“脆弱”的体现。一家刚刚成立5年的“明星”科技公司，其“死亡率”，要远远高于一家已经稳健经营了50年的“传统”制造企业。
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三、如何运用“林迪效应”？

1. 将“存在的时间”，作为你选股的重要筛选标准之一：在你的投资组合中，应该以那些拥有“长寿”基因的、经过时间检验的“老字号”企业，作为你持仓的“压舱石”。
2. 区分“易腐品”和“非易腐品”：“林迪效应”，只适用于“非易腐品”。一家公司的“品牌”、“文化”、“商业模式”，是“非易腐品”。但它所依赖的某一项“具体技术”，则可能是“易腐品”。你需要思考，你投资的这家公司，其核心竞争力，到底是什么？

结语：在这个永远追逐“新奇”和“颠覆”的时代，“林迪效应”，以一种深刻的、反直觉的智慧，提醒我们去重新审视“陈旧”和“传统”的价值。它告诉我们，在投资中，最强大的“护城河”，可能不是最前沿的科技，也不是最性感的叙事，而仅仅是——时间本身。因为，时间，是唯一无法被模仿、无法被跨越、也无法被颠覆的终极壁垒。