中行半年报：非息收入高增成营收引擎，对公贷款“含科量”超三成

21世纪经济报道见习记者 冯紫彤

“财务效益稳中有进，资产负债稳健增长，客户基础增量提质，风险防控扎实有效。”8月29日，中国银行发布2025年半年度报告并召开业绩会，会上，中国银行副董事长、行长张辉对上半年总体业绩表现如是评价。

数据显示，上半年，中国银行实现营业收入3290.03亿元，同比增长3.76%；实现归属于母公司所有者的净利润 1175.91亿元，同比下降0.85%。

截至6月末，中国银行资产总额36.79万亿元，较上年末增长4.93%；贷款总额23.05万亿元，其中境内机构人民币贷款比上年末增加1.41 万亿元，增幅 7.72%。负债总额33.66万亿元，较上年末增长4.85%；存款总额 25.64万亿元，较上年末增加1.44万亿元，增幅5.93%。

业绩会上，中国银行副董事长、行长张辉，副行长蔡钊、武剑、杨军等管理层出席，并就市场关注的息差管理、信贷投放、科技金融等问题进行了回答。

针对最受投资者关注的分红及市值管理问题，张辉在业绩会上表示，中行自股改上市以来已累计分红超过9400亿元，2015年以来分红比例持续保持在30%的较高水平。今年以来资本市场回暖向好，沪深股市触底反弹，中行有信心借助这一契机，为投资者创造更多价值回报，加快推进低利率环境下的高质量转型发展，使投资者充分分享经营成果。

半年报显示，中国银行董事会建议派发2025年中期普通股现金股息，每10股人民币1.094元（含税），派息总额约为人民币352.50亿元。

非息收入占比显著提升，息差环比降幅收窄

从营收结构看，上半年，同比大幅增长26.43%的非利息收入是拉动中行实现营收增长的核心动力。报告期内，中国银行非利息收入实现1141.87亿元，在营业收入中占比提升至34.71%，同比提高6.23个百分点，显示出该行在财富管理、综合服务及金融市场业务布局的显著成效。

具体来看，手续费及佣金净收入达467.91亿元，同比增长9.17%，增长主要来源于代理与托管等业务的稳健表现；其他非利息收入实现673.96亿元，同比大幅增长42.02%，主要得益于汇兑收益、贵金属销售及公允价值变动收益的显著提升。

与此同时，中国银行上半年利息净收入2148.16亿元，同比减少5.27%；净息差1.26%，较上年同期下降18个基点。

业绩会上，张辉在回应息差话题时表示，“守住净利息收入基本盘是中行的战略安排，也是低利率环境下战略转型的重要努力方向。”上半年中行采取了一系列措施稳定净息差，包括加大资产投放力度，境内人民币贷款较年初新增1.41万亿元，同比多增超2000亿元；债券投资在生息资产中占比提升2.4个百分点。同时持续优化负债结构，提升低成本存款竞争力，并发挥全球化优势加强外币资金统筹和期限管理。通过这些举措，进入二季度后，中行净息差环比降幅已出现大幅收窄。

张辉表示，净息差下降主要受去年以来LPR持续下行、存量房贷利率调整以及美联储降息等因素影响，导致资产收益率下降快于负债成本。展望下半年，张辉认为，从外部市场看，境内银行业整体面临低利率环境，美元降息预期升温，银行业净息差仍将面临一定的收窄压力。但中行将结合自身资产负债结构及业务特点，充分调动多方面积极因素，发挥对净息差的支撑作用。

资本实力迈上新台阶，核心一级资本充足率升至12.57%

上半年，国有大型银行向特定对象发行A股股票一事颇受市场关注。6月13日，中行宣布已成功向财政部发行A股股票，募集资金规模1650亿元。扣除相关费用后，募集资金将全部用于该行补充核心一级资本。

业绩会上，中国银行董事会秘书卓成文也就该话题进行了回应。他表示，此次增资后，截至二季度末，中国银行核心一级资本充足率达到12.57%，较一季度末大幅上升75个基点，创历史最高水平；同时一级资本充足率和总资本充足率分别较一季度末提升52和69个基点。卓成文指出，此次增资有效夯实了中行资本基础，优化资本结构，也显著增强了中行应对复杂经济和市场波动的能力。

卓成文还表示，中行将以此次核心一级资本补充为契机，发挥资本在经营管理中的基础性作用，包括充分发挥资本杠杆作用，提升资金运用效率和金融服务水平；优化业务和资本布局，加快提升全球布局能力和国际竞争力，努力扩大多元化收入来源；强化资本回报与价值创造理念，强化价值创造指标在资源分配中的应用，提升资本约束下的高质量发展能力；加强资本精细化管理，做大做强轻资本业务，大力拓展中间业务。

信贷投放平稳增长，绿色、科技、制造业贷款增速领先

“从过往经验来看，银行补充核心一级资本具有‘杠杆效应’，每增加1元核心资本注入，可撬动数倍资金的投放规模。”中国银行副行长杨军在业绩会上说道。显然，1650亿元的注资亦将对中行下半年乃至更长时期的资产扩张与结构优化带来深远影响。

从信贷投放来看，上半年，中国银行贷款业务保持平稳均衡增长。截至6月末，中国银行发放贷款和垫款总额达23.05万亿元，较上年末增加1.46万亿元，增幅6.74%。

对公贷款方面，6月末中行境内商业银行人民币公司贷款余额13.52万亿元，外币公司贷款折合309.28亿美元。其中，绿色贷款、民营企业贷款和制造业贷款表现突出，较上年末分别增长17.21%、12.93%和12.99%。

科技金融是中行信贷布局的战略重点。业绩会上，张辉强调，中国银行“将科技金融作为业务发展的重中之重进行安排、谋篇和布局”。截至6月末，科技贷款占企业贷款余额比重已超三成，在主要同业中保持领先；科技型中小企业和“专精特新”企业贷款规模领跑市场，综合化服务累计供给超7800亿元，“投早、投小”力度持续加大。

个人贷款业务同样稳步发展。6月末，中行境内商业银行人民币个人贷款余额6.97万亿元，较上年末增长0.66%；全量个人客户近5.46亿户，较上年末增长1.15%，可比同业市场份额进一步提升。

消费金融是业绩会上的焦点话题之一。据中国银行副行长蔡钊透露，上半年，中行个人消费类贷款投放额与信用卡消费额累计已过万亿，通过专业财富管理为客户创造财产性收入近千亿，消费补贴与减费让利合计约50亿，服务境内外上亿消费者。商品消费方面，开展“以旧换新”“国补营销季”专项活动，上半年信用卡国补消费额、消费贷款以旧换新投放额均大幅超出去年全年水平。

“中行将用好此次注资带来的资产业务发展空间，紧扣价值创造配置信贷资源，按照既定计划做好有关信贷投放工作”，杨军表示。