“双创”指数8月领涨A股 9月行情或将聚焦稀缺资源、消费电子板块

本周，大盘呈现震荡攀升的走势，上证综指累计上涨0.84%，深证成指上涨4.36%，沪深300指数上涨2.71%，创业板指上涨7.74%，科创50指数上涨7.49%。8月份，上证综指累计上涨7.97%，深证成指上涨15.32%，创业板指上涨24.13%，科创50指数上涨28.00%。

对于9月A股市场，业内人士认为，尽管短期大盘波动有所加大，但随着市场新热点的出现，板块轮动将是主基调。后市投资者可继续跟踪半导体、稀有金属、消费电子等板块的动向。

“双创”指数8月领涨

本周，大盘在成交量配合下震荡走高。上证综指周二盘中创出3888.60点阶段新高。受到半导体、芯片等科技股大涨刺激，科创50指数一周上涨7.49%，8月以来该指数涨幅接近三成。周五，受到消息面影响，科创50指数下跌1.71%，但创业板指当日上涨2.23%。8月份，创业板指上涨24.13%。

根据同花顺数据统计，科创50指数成份股中，本周涨幅前10位的是艾力斯、澜起科技、大全能源、寒武纪、九号公司、晶晨股份、中芯国际、盛美上海、西部超导、传音控股，涨幅分别为25.62%、24.00%、20.74%、20.05%、11.39%、11.07%、10.38%、8.99%、8.08%和7.36%。8月以来，科创50指数成份股中，有10只股票涨幅超过20%。其中，寒武纪本月涨幅达110.36%。不过，在部分个股股价大涨之后，部分公司开始提示风险。

周四晚间，寒武纪在公告中澄清了两大关键信息：第一，公司目前并无新产品发布计划，近期在网络上传播的有关公司新产品的各类信息均属不实信息，此类信息可能对市场产生误导，投资者需注意辨别;第二，经公司核查确认，未发现存在其他可能对公司股价产生较大影响的重大事件或敏感信息，同时，公司董事、监事、高级管理人员以及控股股东及其一致行动人，在近期均不存在买卖公司股票的行为。

除此之外，寒武纪还特别提示了供应链稳定风险。公司采用Fabless模式开展经营活动，供应商体系涵盖IP授权厂商、服务器厂商、晶圆制造厂以及封装测试厂等多个环节。由于集成电路行业产业链分工高度专业化，且技术门槛极高，再叠加公司及部分子公司已被列入“实体清单”的现状，上述因素可能会对公司供应链的稳定性以及未来经营业绩造成不利影响。寒武纪结合自身实际经营情况，预计2025年全年营业收入将处于50亿元至70亿元区间。公司同时强调，该前瞻性经营预测内容仅为管理层基于当前情况做出的初步判断，不构成对投资者的实质性承诺，投资者需充分认识到计划、预测与承诺之间存在的差异，理性看待该业绩预期。

受到消息面影响，周五，寒武纪早盘低开近7%，收盘下跌6.01%，报收1492.49元/股，成交额为265.1亿元。值得一提的是，尽管寒武纪股价周五出现调整，但其收盘价仍超过贵州茅台。

通信设备股票成“香饽饽”

从本周板块表现来看，通信设备、元件、航天装备、小金属、消费电子等板块位居涨幅前列;渔业、教育、汽车服务、环保设备、动物保健、国有大型银行等板块跌幅居前。概念股中，CPO概念、稀缺资源、铜缆高速连接、光通信等板块领涨，风沙治理、电子身份证、水产品等板块跌幅居前。

值得一提的是，受到利好消息刺激，通信设备板块本周涨幅超过16%，8月以来，该板块累计涨幅超过40%。通信设备个股中，有11只股票周涨幅超过20%，分别是天孚通信、长飞光纤、剑桥科技、长芯博创、德科立、新易盛、仕佳光子、鼎通科技、中际旭创、特发信息、长江通信。8月以来，有9只通信设备股票涨幅超过50%，分别是德科立、新易盛、天孚通信、长飞光纤、光库科技、剑桥科技、长芯博创、中际旭创、仕佳光子。

业内人士认为，近来，通信设备个股持续受到资金青睐，主要还是相关股票中报业绩超预期增长。天孚通信近日披露中报，报告期内，公司实现营收24.56亿元、同比增长57.84%;归母净利润8.99亿元、同比增长37.46%，并拟每10股派5元。公司定位于光器件整体解决方案提供商和光电先进封装制造服务商，具备从原材料到封测的全流程垂直整合能力，800G/1.6T高速光引擎及CPO配套产品进展顺利。

国信证券表示，全球算力景气度延续，随着英伟达GB系列高密度算力机柜加速出货，全球高端算力景气度进一步提升。当前AIGC浪潮下，全球服务器出货量持续增长，咨询机构IDC预计2028年全球人工智能服务器市场规模有望达到2227亿美元，其中生成式人工智能服务器占比将从2025年的29.6%提升至2028年的37.7%。从需求端来看，模型迭代加速背景下训练端需求仍维持高位，推理端需求随着应用的渗透逐步提升。

招商证券认为，国内500亿美元算力芯片市场空间广阔，算力芯片国产化比例有望持续提升。国内核心GPU公司为国内互联网、运营商等客户提供了国产替代方案，此前各家GPU和CPU公司均表示已支持DeepSeek的适配，未来随着更多大模型和配套国产算力产品协同发展，算力芯片国产化比例有望持续提升。

持续关注权重股动向

对于下周市场，业内人士认为，尽管短期大盘波动有所加大，但随着市场新热点出现，板块轮动将是主基调。

中原证券认为，随着A股市场持续走强，居民储蓄正加速向资本市场转移，形成持续的增量资金来源。此外，美联储日前释放降息信号，全球流动性维持预期宽松，美元走弱有利于外资回流A股。从中长期来看，A股市场中期慢涨格局有望延续。

财信证券指出，近期市场结构分化较为明显，以算力硬件、半导体芯片为主的科技股票主导行情，其余方向轮动较快。从中期来看，“反内卷”政策及需求端政策将是影响A股市场高度的重要因素，居民储蓄存款入市将是市场指数走强的重要支撑。

华鑫证券一分析师告诉《大众证券报》记者：“周一至周五，两市成交额分别为31411亿元、26790亿元、31655亿元、29708亿元和27983亿元，达到历史天量水平。在成交量的配合下，板块、个股持续活跃，科技股成为市场主线。尽管短期股指出现震荡，但大盘中期向上趋势未变。下周，投资者在关注成交量变化的同时，可继续跟踪蓝筹成长股的动向。板块方面，可逢低关注半导体、稀有金属、消费电子等板块的走势。”

记者 汤晓飞