涤纶长丝即将迎来金九银十旺季，化工ETF（159870)净申购6.45亿份

短期来看，有机硅&涤纶长丝即将迎来“金九银十”旺季，叠加高开工（有机硅接近8成，长丝接近9成），具备涨价空间。长丝终端需求已进入回暖阶段，内需订单逐步下达的同时，外贸订单亦有增量，下周织机开机率将继续提升（从7月份55%已提升至60%）。反内卷对周期方向有所催化，优选景气低位，供需拐点接近的品种，有扰动具备涨价机会。

25Q3-4，看好第一大成分股万华化学，万华盈利拐点预计在Q3出现，短期TDI大幅涨价，进入Q3-4，外资MDI/TDI厂家有检修计划，近期行业也有积极挺价，石化美国乙烷的逐步兑现也将显现。龙佰钛白粉处于周期底部，部分企业亏现金流，业内企业也看到有逐步退出行为，行业拐点值得期待，明年矿山的放量进一步提高业绩底，出海的逐步落地将给公司带来巨大增长机会。

氟化工要重视！液冷大概率是下一个CPO：随着数据中心芯片和单柜功耗持续增长，采用液冷而不是风机的降温方案是必选路径。今年英伟达明确要走液冷路线，大陆厂商正处于0-1阶段。无论液冷下游厂商如何，上游（冷却液氟化物等）都是液冷系统的技术核心。今日化工ETF（159870）涨幅靠前成分股均为氟化物概念股。

化工ETF中报显示中央汇金持有化工ETF2.48亿份，是第一大持有人，占该ETF份额的10.02%。此外，社保基金二季报持仓出炉，持有化工板块超60亿位列行业榜首根据。Wind数据统计，社保基金持有129只股票，持股市值合计达332亿元。在个股选择上，持有市值前十的个股为银行板块的常熟银行、PCB板块的鹏鼎控股、农业板块的海大以及化工龙头万华化学。化工板块受到汇金和社保基金双重信赖！

此外天风策略指出，除了反内卷、行业新催化因素之外，化工板块也有负债端驱动。从债市转移到权益的资金，从宏观维度自上而下比价，反正明年基本面会改善，PPI大概率要回正，现在相对估值分位数低，看化工ETF的K线图也涨得相对不多，好下手。

化工ETF紧密跟踪中证细分化工产业主题指数，中证细分产业主题指数系列由细分有色、细分机械等7条指数组成，分别从相关细分产业中选取规模较大、流动性较好的上市公司证券作为指数样本，以反映相关细分产业上市公司证券的整体表现。

化工ETF(159870)，场外联接A：014942；联接C：014943；联接I：022792)。

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