35亿+分红潮下，谁是私募圈的“现金牛”？

财联社8月28日讯（记者 吴雨其）随着市场震荡上行、产品净值回暖，一轮以兑现收益为主旨的私募分红潮正在悄然展开。据私募排排网不完全统计，截至2025年7月底，在有业绩记录的5017只私募证券产品中，共有197只产品实现分红，合计分红金额高达35.39亿元。无论是金额体量还是机构参与度，都远超以往月度水平。

在这轮分红潮中，不再是少数头部机构唱主角，越来越多中小型私募也开始积极参与其中。而在众多机构的操作中，有的选择“大手笔”集中派发，有的则以“密集覆盖”提升回馈频率，还有一些此前鲜为人知的私募在分红榜上意外上榜，形成错落有致的“私募撒糖图”。

大额分红的焦点，集中在少数强势机构身上

如果从分红总额角度看，部分私募的“大手笔”操作直接改写了7月分红格局，共5家私募7月分红金额在亿元级别以上。

最典型的例子是日斗投资。该机构旗下共有5只产品在7月进行分红，合计金额高达14.31亿元，单家私募贡献了整个市场分红总额的约四成，成为本轮分红潮中最具代表性的“现金释放者”。不仅如此，其分红金额也几乎是第二名九坤投资的五倍有余。

九坤投资作为百亿量化代表，其旗下6只产品在7月合计分红2.93亿元，延续了该机构在波动行情中的稳健回报。虽然在金额上不及日斗，但从产品覆盖范围与分红频率看，亦展现了强劲的策略落地能力。

7月分红总额排名前二的均为百亿私募，私募排排网数据统计显示，总体来看，17只百亿私募产品合计分红金额高达17.91亿元，占到分红总额的50.62%。

此外，中型私募（规模10亿-50亿）——上海紫杰私募同样引人注目。仅两只产品，就合计分红2.59亿元，超越市场上大量头部机构，稳居当月分红总额榜单前三位。另一家较为低调的机构——海南盛丰私募，也以1.52亿元的分红金额排名前列。小型私募（规模10亿以下）方面，仅一家私募机构7月分红总额在亿元级别，即一久私募基金，分红金额为2.61亿元。

一位上海资深私募分析师指出：“大额分红往往有两个逻辑，要么是基金历史净值已经冲高，具备大比例派现的底气；要么是策略方向已兑现，准备转型或轻仓等待新机会。”

分红密度提升，中腰部私募成为主力群体

与大额分红相比，另一条清晰的分红线索则来自“分红密度”的提升，即分红产品数量的显著上升。其中，不少机构采取了多只产品同时分红、或小额多次分红的方式，试图通过更高频次的资金回馈来增强投资人信任和资金黏性。

例如，九坤投资在当月就有6只产品同步分红，合计金额达2.93亿元。虽然分红总额不及日斗投资，但在产品覆盖层面明显更广，展现出量化私募在组合策略管理上的优势。同样采用多产品分红策略的还有百亿私募复胜资产，该机构两只产品合计分红3747.69万元，分红节奏平稳。

在中型私募阵营中，巨量边界私募表现也相当活跃。其在7月共有5只产品实施分红，合计金额2304.43万元，整体风格以“多点布局、适度派现”为特征。从金额和产品数的双维度来看，该机构无疑是密集分红策略的典型代表。

殊馥投资也是典型的“分红密度王者”。这家私募在当月共有6只产品同步派现，虽然该机构分红合计金额不算突出，合计分红接近千万元，但同样形成了量上的压强感。在分红背后，是该机构更注重长期客户关系维系的运营思路。

一久私募基金亦值得一提。该机构当月共有3只产品集中分红，累计金额高达2.61亿元，中润东方也有3只产品在7月实现分红，总金额达4224.63万元，天辰元信私募则以3只产品共计2978.77万元的分红金额。

上述提到的大部分机构虽然不属顶流机构，但多点释放的现金策略也有助于维持投资人信心。

从全局看，197只分红产品中，超过半数来自非头部机构（50亿以下）。而在这些机构中，分红总额在5000万元以下占据多数。这种“覆盖式”分红风格并不追求一次性集中派现，而更强调分批兑现、适时回馈，有助于保持产品净值的平稳性，也更容易与渠道合作方协调投资节奏。

某私募FOF投资经理向记者透露：“我们注意到部分管理规模在10亿到30亿之间的机构，从年初就开始试行分季度分红模式，7月只是节奏上的一次集中爆发。这种做法在机构客户中接受度较高，因为它有利于资金回流再投，不影响整体配置结构。”

值得注意的是，这类分红密集但金额不大的机构，往往在策略操作中更注重稳健与复利积累，而非激进型博弈。分红也成为其塑造稳定预期、维系客户关系的重要手段。

一批“小而精”机构爆冷出圈，分红金额不容小觑

在分红金额排名前列的私募名单中，还有一些令人意外的名字。这些机构普遍规模不大，甚至部分属于0-5亿元管理体量，但其产品分红金额却出人意料地高，成为7月分红榜单中的“黑马”。

其中，一久私募基金表现极其亮眼。该机构旗下仅3只产品，7月合计分红金额就达2.61亿元，几乎与九坤投资持平。这一成绩，在以往的小型私募中极为罕见。

北京富华资信私募亦值得关注。虽然仅有一只产品进行分红，但单笔金额已高达5064.97万元，超越了大量知名中大型私募的分红规模。中润东方则以3只产品合计分红4224.63万元紧随其后，此外七禾聚资产、天辰元信私募等机构分红金额也都超过了2500万元。

这些小型私募共同的特点是产品数量不多，但单只产品净值弹性大、操作风格更为集中。一旦策略踩中节奏，短期内实现大额收益的概率显著提升，从而具备派发高额分红的可能。数据显示，0-5亿规模私募在7月的平均收益率为6.87%，在所有规模段中居首显示出“小而精”在本轮分红潮中的爆发力不容小觑。

“这些机构大多依靠创始人亲自管理，仓位重，节奏准。”一位熟悉该类机构的托管负责人分析道，“当他们拿到阶段性收益后，分红其实也是锁定胜利果实的方式，甚至有些会在分红后选择暂停运作，等待下一轮机会。”

附图：各个规模的私募机构分红情况。