寒武纪股票究竟值多少钱 ——聪明投资者都在用的价值罗盘拆解

“最近的牛市，让人有一种在跟富二代谈恋爱的感觉。心里明知道一定会分手但是不确定具体是哪一天。每天都在纠结要不要捞完这笔就走人...”

今天，没等你捞完这笔就走人，富二代提起裤子就不认人了。

这段子虽然搞笑，但是很经典。我们轻松一下，书归正传。

今天微信的“都在搜”上面出现最多的就是“寒武纪股票的投资价值”，看来关注寒武纪的股民还是真不少的。

寒武纪股票究竟值多少钱？或者说它的投资价值有多少？

其实机构是完全知晓寒武纪这家公司股票的价值应该是多少的，只是机构不会告诉你，能让你知道的都是让你坚定信仰接盘的 机构研报 ，罗叔过去也是机构投资者，深知机构的专业分析能力。

下面我就用价值罗盘估值模型，这种机构使用的企业价值评估专业分析工具，拆解内在价值，把这个过程的逻辑与方法介绍给大家，这篇文章本来想只发到知识星球上，现在免费公开给价值罗盘公众号的读者们。

买股票就是买公司，买公司就是买公司未来的自由现金流折现！

那你怎样才能知道公司未来的自由现金流折现呢？这就是关键。

首先我们要做的就是，正确估算出公司从开始高速增长，直到进入成熟稳定期的永续经营状态下，公司的营业收入的预估值。

从公司半年报披露的信息上，我们很快就能做如下估计：

公司上半年的营业收入28.81亿元，2024年全年的营收是11.74亿元，根据半导体行业企业成长特点，我们假设2025年公司全年的营收达到86.43亿元，这是上半年的三倍，已经是一个乐观的估计了。

由此，我们得到2025年公司营业收入增速同比是86.43/11.74=736.20%。

重点来了，我们假设公司未来三年的营收将以每年736.20%的超高增速增长，进入到公司成熟期。

同时，根据国际上芯片行业的平均利润率水平在10%~20%区间，我们假设公司永续的利润率为15%，合理！

根据国际上半导体行业的企业平均投资率18.6%，假设公司未来的投资率为每年18%；再根据国际上半导体行业近三年平均投入资本回报率4.08%，我们假设公司未来的每年投入资本回报率为10%，这已经是一个非常乐观的估计。

由此，带入假设条件到估值模型，我们得到如下的寒武纪股票内在价值价值结果：

鉴于公司负债率较低，我们使用企业自由现金流折现法FCFF的估值结果比较准确，公司当前每股内在价值为1271.39元。

由此，我们得出结论：公司当前的股价已经体现了对公司发展最乐观的估计状态下的公司价值。

换句话说，你现在以当前股价去买公司的股票，未来可能你得不到多少收益。

当然，这是价值投资的分析方法，并不代表短期股价走势，短期股价可能还要继续上涨，特别是出现龙头首阴之后的几天。所以你买股票前一定要想清楚，你要是想赚价投的钱，就要懂得买股票要赚大钱，买得便宜才是硬道理；你如果想赚短期的钱，那你就得有一套过硬的短线交易法则。

当市场形成科技信仰之时，可能也就是科技股泡沫随之破裂的开始。

正像2021年，当茅台股价冲上2600元， 市场形成白酒信仰的一致预期之时，也就是茅台走下神坛的开始。但是，我告诉你，机构同样可以用价值罗盘这个工具与逻辑，提前就能知道茅台当时2600元的股价已经超过了公司具有的内在价值，茅台股价已经高估，只是它没有让你知道而已。参看罗叔2023年分析茅台的文章：