浙江自然：归母净利润同比增长44%，品类拓展打开向上发展通道

8月26日，浙江自然（605080）发布2025年半年度报告，公司实现营业收入6.85亿元，同比增长14.22%；归属于母公司所有者的净利润1.46亿元，同比增长44.53%；基本每股收益1.04元，同比增长44.44%。

从浙江自然的半年报中不难发现，公司上半年在筑牢基本盘的同时，在品类拓展、海外工厂布局等方面均取得重大进展。

浙江自然的充气床垫、枕头、防水箱包等公司基本盘产品市占率已经达到了行业领先水平，但是，其公司在水上产品、保温箱等品类方向的开拓无疑为公司未来发展打开了新的上升通道。

夯实户外充气床垫业务，“四大招”强基固本

浙江自然是国内最早从事户外充气床垫产品研发、生产及销售的高新技术企业之一。上半年，公司以稳定的充气床垫业务为根本，采取四大举措不断强基固本：

一是利用AI赋能研发与生产，加速数智化战略的落地，助力数据分析与模拟，优化产品设计流程；并在生产排单中实现设备与资源智能调配，提高生产灵活性与响应速度，全方位推动产业升级。览富财经网发现，此举体现在经营结果上，就是让现金流变化、周转速度加快。

上半年，公司产品研发部门在Rhino平台自主开发3D模拟插件，实现从传统二维设计向三维设计的跨越。同时，公司引入Octopus AI平台，通过智能算法优化力学分析，显著提升产品设计的效率与质量。据了解，今年上半年，样品开发数量提升35%。

上半年，公司研发费用达2129.56万元，同比增长30.16%。

二是不断加快海外产能布局，应对变幻莫测的国际环境，优化供应链配置，响应客户需求，增强企业抗风险能力。截至目前，柬埔寨大自然8万平方米厂房建成逐渐投产，产能扩大。

三是绑定优质客户，在多年的经营中，公司同全球200多个品牌建立了良好的合作关系，客户覆盖专业国内外户外运动品牌、大型商超、新能源车企等类型；产品涉及高、中、低各种档次。

四是巩固质量及管理优势。上半年，公司持续推行全面质量管理（TQM），不断完善管理体系；聚焦全流程降本增效，降低运营成本；同时，借助AI精准预测市场需求，减少库存积压，提升资金周转效率，全方位塑造成本优势。

览富财经网观察到，二季度公司销售毛利率略有下滑。浙江自然表示，毛利率同比下降的主要原因包括以下三个方面：首先，生产线自动化、信息化改造费用增加；其次，新园区固定资产折旧、股权激励会计处理等费用增加；第三，高速增长的新业务毛利正处于上升期，影响了整体毛利。

水上用品、保温箱等品类拓展，打开公司发展新的想象空间

浙江自然在半年报中表示，未来，公司将立足于户外运动用品领域，建立以 TPU 复合面料、熔接加工技术为核心，逐步从充气床垫向高级保温箱包、水上用品等多品类进行开拓的发展规划。

浙江自然此举并非无的放矢。就目前而言，由于越南子公司水上运动产品产能转移较早，因而在关税风波中受益；柬埔寨美御生产的保温硬箱已有RTIC等核心客户，凭借优质客户示范效应，订单后续有望持续导入。

机构对此也高度认可，认为浙江自然拥有高粘度的客户群体，基于浙江自然多年来过硬品控形成的良好信任度，新品的销售市场会加速打开，进而形成公司新的业绩增长点。

三大海外生产工厂设立，形成加速抢占海外市场“供给基地”

近几年，浙江自然为满足海外市场需求，积极实施“走出去”战略，是国内上市公司产能出海较早的企业之一。浙江自然先后成立了越南大自然工厂、柬埔寨美御工厂、柬埔寨大自然工厂，还有尚未完工的摩洛哥大自然工厂。

浙江自然前瞻性海外工厂布局，打开了新区域市场。加强区域辐射核心品牌客户合作关系粘度，并持续导入新兴客户。目前，客户希望从越南出货的预期在增大，海外工厂布局效果显现。未来随着柬埔寨大自然的软质保温箱包项目落地，以及摩洛哥大自然工厂投产，订单空间有望进一步打开。

根据市场研究数据，全球露营装备市场规模已从2020年的约180亿美元增长至2024年的近300亿美元，年复合增长率超过10%。在这一全球趋势下，中国作为世界工厂，露营装备出口表现尤为亮眼，各品类产品出口数据均呈现积极增长态势。

基于对其未来发展前景的高度认可，浙江自然获得多家机构增持。其中，外资机构BARCLAYS BANK PLC增持390,180股，期末持股数487,700股。新进三家中资机构，分别是中国工商银行股份有限公司一海富通改革驱动灵活配置混合型证券投资基金，期末持股数458,500股；中国工商银行股份有限公司一汇添富文体娱乐主题混合型证券投资基金，期末持股数445,740股；中国建设银行股份有限公司-华安幸福生活混合型证券投资基金，期末持股数402,800股。