刚刚，英伟达发2025半年报！黄仁勋：将 Blackwell 芯片引入中国

刚刚，英伟达发布2025半年报！

营收467亿美金、净利润 264亿美金、利润率为61%

当地时间 8 月 27 日美股盘后，英伟达发布 2026 财年第二财季财报：营收 467.43 亿美元（同比增 56%，超预期 461 亿美元），GAAP 净利润 264.22 亿美元（同比增 59%），Non-GAAP 每股摊薄收益 1.05 美元（同比增 54%，超预期 1.01 美元）；若不计 H20 芯片费用及相关税收影响，每股摊薄收益 1.04 美元。同时，其指引 2026 财年第三财季销售额 540 亿美元（上下浮动 2%，不含 H20 中国销售额），中位数低于市场预期的 531 亿美元。

英伟达2026财年第二季度业绩： 1、营收同比增长56%，达467亿美元，超出预期6亿美元。 2、GAAP 净利润 264.22 亿美元（同比增 59%） 3、营业利润率为61%，同比下降1个百分点。 4、非公认会计原则每股收益为1.05美元，超出预期0.04美元。 2026财年第三季度业绩指引： 营收预计为540亿美元，超出预期12亿美元（不含对中国市场的H20产品）。

英伟达CEO黄仁勋怎么看？

• “作为全世界翘首以待的 AI 平台，Blackwell 实现了非凡的代际飞跃 ——Blackwell Ultra 平台的生产正在全速推进，需求异常旺盛。英伟达 NVLink 机架级计算具有革命性，正好赶上这个关键时刻，AI 推理模型正在推动训练和推理性能呈数量级提升。AI 竞赛已经开始，Blackwell 正是这场竞赛中的核心平台。”

• “中国市场今年可能为公司带来价值 500 亿美元的商机，他一直与美国政府讨论如何获得范围更大的中国市场准入资格，因为‘让美国公司在 AI 竞赛中保持领先至关重要’。”

• “我们将 Blackwell 芯片引入中国市场的机会拥有现实的可能性。”

• “英伟达现在提供的是复杂的产品系统，而不仅仅是芯片。英伟达的技术存在于所有的云中，更具有能效性。”（ 谈及ASIC芯片带来的竞争威胁 ）

• “公司目前的重点仍是销售 Blackwell Ultra 系统，无法评论明年即将推出的 Rubin 架构的性能提升情况。他鼓励客户像英伟达一样，以每年一更新的节奏建设数据中心。”

• “英伟达的客户在 AI 应用上的算力资源已经‘满负荷运转’：‘现在的热点话题是，所有产品都被抢购一空。’”

英伟达第二财季业绩概要

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