奈雪2025中报亮眼：健康战略驱动大幅减亏，核心数据向好彰显增长韧性

8月27日，奈雪的茶（02150.HK）发布2025年中期业绩报告，多项核心指标显著改善，健康战略成效全面显现。报告期内，公司经调整净亏损同比大幅收窄73.1%，由去年同期的4.38亿元骤降至1.17亿元，经营活动现金流同比提升33.1%至1.38亿元，店均销售额、订单量、私域会员数等关键运营指标全线飘红，印证其健康战略转型已进入收获期。

奈雪中报数据呈现三大增长引擎 核心指标全面向好

奈雪的茶中报数据显示，健康战略的落地直接驱动运营效率提升，多维度数据印证战略成功。

首先是销售数据的全面提振。奈雪的茶店均表现持续优化，平均单店日销售额较2024年同期提升4.1%，日均订单量从265.9单增至296.3单，同比提升11.4%，直营同店销售额同比增长2.3%至17.6亿元。与此同时，奈雪分城市表现均呈正向增长，其中新一线城市平均单店日销售额增幅超9%，印证奈雪健康产品在不同层级市场的广泛接受度。

奈雪的茶作为新一代健康茶饮代表，其私域流量与会员价值在2025年上半年实现了双提升。注册会员数增至1.11亿，新增830万会员中年轻客群居多，消费场景从“即时解渴”向“日常轻养”延伸。

公司表示，截至6月30日账上现金为27.9亿，具备较强的财务稳健性和抗风险能力。分析人士认为，奈雪的茶未来将有较为充足的资金支持业务升级和扩张，被低估的市值也将有望随着业绩好转而修复。尤为重要的是，奈雪的茶现金流与盈利质量明显改善。经营活动现金流同比增长33.1%至1.38亿元，门店经营利润率持续优化，为下半年加速拓店与产品研发提供坚实基础。

健康战略造血 奈雪正在建筑新的护城河

2025年上半年，奈雪的茶联合新华网、农业农村部食物与营养发展研究所及百位专业营养师，共同发起“不加糖天然营养+”计划，首创“营养食材+新鲜现制+低卡控糖”轻养健康公式，推动行业从“减糖控糖”迈入“天然营养+”的5.0时代。

这一战略突破直接转化为市场竞争力，奈雪健康产品矩阵保持着强劲的“破圈”势头。“小紫瓶”系列（66颗蓝莓桑葚酸奶昔）凭借天然抗氧化属性迅速走红，不仅吸引陈妍希、陈鹤一等多位人气明星公开分享，更在市场上创下亮眼成绩——首发3天销量便突破50万杯；立秋当日稳居奈雪单品销量TOP1、日销44万杯，带动外卖销量增500%，单店GMV 最高增长775.1%，外卖订单破100万。新品“阳光金凤梨姜黄酸奶昔”凭借科学的食材搭配与明确的健康价值，获中国首批注册营养师、健康管理师特别推荐，称其年轻人“每日营养补给站”。

产品造浪，战略行船。从“一茶一包”到“全时段场景覆盖”，奈雪的运营策略不断激活消费潜力。通过“奈雪Green”轻饮轻食店型，其将消费场景从茶饮延伸至早餐、午餐、下午茶全时段。深圳前海首店开业3天销售额达12万元，全国超30家门店持续登顶大众点评区域热门榜，贝果、能量碗等主力轻食产品复购率超40%。

未来战略聚焦三大方向 夯实长期增长动能

面对竞争加剧的现制茶饮市场，奈雪明确下半年三大战略方向。在门店模型迭代与场景延伸方面，将持续优化“奈雪Green”店型，探索全时段“轻饮轻食”复合业态，覆盖办公区、社区等新兴场景。在产品维度，聚焦健康核心，依托“天然营养+”计划，奈雪下半年将推出更多采用“中国超级食材”的健康产品。依托数字化会员体系制定更精准的会员运营策略的同时，加速布局海外市场，推动“中国健康茶饮”全球化。

2025 年中期业绩，为奈雪的茶的健康化转型写下了扎实注脚：经调整净亏损收窄超七成、经营现金流同比提升超三成，店均数据与会员规模的双向增长，不仅验证了“不加糖天然营养+”战略对消费需求的精准捕捉，更凸显品牌从“规模扩张”向“价值深耕”转型的初步成效。

市场分析人士指出，在新茶饮行业同质化竞争加剧的当下，奈雪锚定健康赛道构建差异化优势，既是对“天然、轻养”消费趋势的顺势而为，也是品牌长期主义的明确实践。下半年，随着店型优化、健康产品矩阵深化与会员运营的精准化推进，若能持续夯实健康心智、提升单店运营效率，其在健康茶饮领域的布局将成“雪厚坡长”的发展态势，为后续增长积蓄更充足的动能，也为行业探索高质量发展提供有益参考。