上海
8月26日，市场全天震荡调整，三大指数涨跌不一。板块方面，猪肉、游戏、消费电子、美容护理等板块涨幅居前，CRO、稀土永磁、PEEK材料、军工等板块跌幅居前。截至收盘，沪指跌0.39%，深成指涨0.26%，创业板指跌0.75%。ETF方面，鹏华中证畜牧养殖ETF（159867）收涨2.56%，成分股中，晓鸣股份（300967.SZ）涨10.34%，天马科技（603668.SH）涨8.15%，牧原股份（002714.SZ）涨7.16%。
消息面上，近日，由于夏季天气炎热、消费季节性偏弱，加之前期二次育肥生猪出栏，猪肉市场供应有所增加，生猪价格小幅回落。据监测，近日全国平均猪粮比价跌至6∶1以下，按照《完善政府猪肉储备调节机制 做好猪肉市场保供稳价工作预案》规定，进入三级预警区间。国家发展改革委表示，将于近期会同有关部门开展中央冻猪肉储备收储。
银河证券指出，关于2025年猪价走势，全年均价或相对平稳运行，差异在于优秀猪企完全成本持续优化，带来养殖利润超预期。此外，2025年以来猪企产能变化节奏、行业二育情况、出栏体重等方面或受相关影响而带来超预期变化，值得重点关注。数据方面，7月CPI同比持平，农产品贸易累计逆差降16%。7月我国农产品进口金额186.78亿美元，同比+5.14%，出口金额83.85亿美元，同比+1.59%，贸易逆差102.93亿美元，同比+8.21%。
国泰海通表示，随8月最后一周进入中报密集期，预计整个养殖板块将呈现负债率下降和归母净利润同比提升的趋势，从而进入中报行情。此外，猪价已进入三级预警区间，政府启动猪肉收储以稳定价格。行业层面，稳价降体重的调控措施将持续；龙头企业则将继续演绎降成本、降负债和增分红的逻辑。这一系列变化表明，生猪养殖板块的中期表现值得期待。
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