保险行业盈利预期向好，全市场孤品港股通非银ETF(513750)规模首次突破200亿元！年内规模增长超24倍

近日，国家金融监督管理总局披露保险行业数据，上半年保险行业整体运行保持稳健，上半年原保险保费收入达到3.74万亿元，同比增长5%左右。其中人身险业务收入接近3万亿元，同比增长5.6%。财产险方面，上半年保费收入约7744亿元，同比增长4%。

数据显示，截至2025年二季度，寿险公司的股票投资余额接近2.9万亿元，比2024年同期增长近五成；财险公司的股票投资余额增长了四成以上。有市场分析认为，对保险公司而言，在低利率环境下加大股票投资，既有助于提高投资回报，也能为资本市场注入长期资金。

场内ETF方面，截至2025年8月26日09:34，港股通非银ETF(513750)成交4416.00万元。拉长时间看，截至8月25日收盘，港股通非银ETF自4月10日年内低点累计上涨超65%。

数据显示，截至2025年7月31日，中证港股通非银行金融主题指数前十大权重股合计占比78.19%。值得一提的是，该指数前三大重仓股中国平安、友邦保险、香港交易所占比均超13%。

中国银河研究院首席策略分析师表示，上市保险公司2025年上半年业绩数据尚未披露完全。从已披露的非上市企业数据看，保险板块的业绩分化较为明显，中大型保险机构的业绩显著增长。

行业动态方面，8月21日，友邦保险半年报显示，2025年上半年新业务价值增长14%至28.38亿美元，中国区的新业务价值为7.43亿美元，同比增长10%，新业务价值率也提升至58.6%。交银国际指出，其增长主要来自中国香港和泰国市场的强劲表现。中国内地市场虽同比小幅下降，但调整前口径同比增长10%，显示出长期增长潜力。

据公告，中国平安预计于8月27日披露2025年半年报；中国人保、中国人寿预计于8月28日披露2025年半年报；新华保险、中国太保等预计于8月29日披露2025年半年报。

开源证券指出，非银金融板块估值仍处于低位，具备战略配置价值。二季度险资继续小幅增配权益资产，股票+基金配置占比提升至13.5%，长端利率平稳有助于缓解险企净资产压力。港股市场流动性充裕，港交所等港股非银标的具备向上弹性。结合当前市场交投活跃度及政策导向，非银金融板块具备较强基本面支撑和估值修复空间。

长江证券指出，资金与政策的双重支持为非银板块带来配置机遇。保险方面，价值率提升继续驱动新业务价值高增，当前估值仍处于安全区间，具备配置吸引力。此外，市场热度回升，两市日均成交额环比增长23.10%，杠杆资金规模回升，非银板块盈利基础进一步夯实。随着政策环境持续优化，非银金融板块有望迎来结构性机会。

港股通非银ETF(513750)：市场首只且唯一一只跟踪港股非银指数的ETF，不受QDII额度限制；其中牛市“第二旗手”保险占比超6成。从港股通证券范围中选取符合非银行金融主题的不超过50家上市公司证券作为指数样本，以反映港股通范围内非银行金融主题上市公司的整体表现。最新规模首次突破200亿元，达201.83亿元，创成立以来新高；年内规模增幅达2458.04%，居全市场行业主题ETF首位！近14天获得连续资金净流入，合计“吸金”63.39亿元。场外联接(A类：020500；C类：020501)。

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