北京
出品｜达摩财经
8月21日，汇丰控股（0005.HK）发布了2025年半年报。今年上半年，汇丰控股实现收入341.22亿美元，同比下降8.5%；除税后利润为124.41亿美元，同比下降29.6%；归母净利润115.10亿美元，同比下降30.6%。
上半年利润大幅下滑，汇丰控股提及了两点原因。一是去年同期公司出售加拿大银行及阿根廷业务带来了36亿美元增益净额，拉高了业绩基数。二是确认了与联营公司交通银行（3328.HK）相关的摊薄和减值，亏损21亿美元。
今年6月，交通银行向财政部、中国烟草和双维投资发起定增。因此，中国香港上海汇丰银行持有交通银行的股份由之前的19.03%降至16%，仍为该行第二大股东。但仅从股价上看，交通银行上半年股价有所上涨，涨幅为8.24%。截至8月22日收盘，交通银行的股价为6.91港元/股，总市值约为6106亿港元。
2024年9月，汇丰控股新任CEO艾桥智（Georges Elhedery）上任，推动公司进行了基金的架构调整。自今年1月1日起，公司的营业分部变为中国香港业务、英国业务、企业及机构理财、国际财富管理与卓越理财四大新业务板块以及企业中心板块。
由于出售加拿大银行、阿根廷业务，以及交通银行权益摊薄、减值带来的业绩影响均归属于企业中心板块，该业务今年的收入及除税前利润均由正转负，其余四大新业务板块均录得了收入提升。不过，除企业及机构理财板块录得除税前利润提升外，其余三大业务板块的除税前利润均有所缩水。
成本方面，今年上半年，汇丰控股的营业支出约为170.22亿美元，比去年同期增加7.26亿美元。这主要是由于当期雇员报酬及服务成本增加。
汇丰控股曾计划在2025年减少3亿美元开支，并承诺到2026年底实现年化成本节约15亿美元。为此，集团将在2025-2026年承担18亿美元的遣散费用，裁员比例预计低于员工总数的8%，受影响岗位以高薪重复职能为主。
目前看来，汇丰控股的裁员计划还未大规模铺开。截至今年6月末，公司的雇员人数为21.11万人，较2024年底仅减少174人。
“圣诞钟，买汇丰”再现
在两千余只港股股票中，汇丰控股的代码为“0005”，也因此，其股票被香港投资者称为“五号仔”。且由于汇丰控股分红稳定，许多香港投资者将其股票视作养老年金的重要来源，并喊出了“圣诞钟，买汇丰”的口号。
但2018至2020年，受地缘政治、金融监管及市场因素等冲击，汇丰控股业绩和股价陷入低谷，派息一度暂停。
不过，随着不利影响逐步消退，汇丰控股的分红水平随之恢复。2022年至2024年间，公司派发的每股股息分别为0.32美元、0.61美元、0.87美元。2025年上半年，公司已派发了两次股息，合计0.2美元/股。截至8月22日，汇丰控股的股息率（TTM）为5.07%。
与此同时，汇丰控股还在大手笔回购并注销股份，以提升每股收益水平，增强股东回报。2023年及2024年，汇丰控股累计斥资69.47亿英镑以及636.08亿港元，在英、港两地回购股票。2025年上半年，汇丰控股又斥资22.41亿英镑及186.99亿港元进行回购。半年报显示，汇丰控股的股份数目已较2023年首季减少约13%。
持续回购、加大分红力度下，“圣诞钟，买汇丰”的口号再度响起，汇丰控股的股价也持续走高。
今年以来，汇丰控股股价累计涨幅约41.80%，截至8月22日收盘，汇丰控股的股价为101.30港元/股，总市值约为1.76万亿港元。自2020年9月的阶段性低点至今，汇丰控股股价累计涨幅接近五倍。
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