东鹏、红牛之后，谁是中国功能饮料市场“老三”？销量超过10亿升

功能饮料是指含有特定成分，针对性地作用于人体特定身体机能的软饮制品，主要包括能量饮料、运动饮料（电解质饮料、营养素饮料等）、其他功能饮料。这是近年来增速最快的品类，2019至2024年复合增长率约为8.3%，高于同期整体软饮市场的4.7%。

去年，我国功能饮料市场规模达到1665亿元，销量达到139亿升，预计2029年将进一步增长至2810亿元、227亿升。中国人均功能饮料消费量为9.9升，远低于美国（54.9升）、日本（21.9升）、德国（20.1升）等发达国家。随着人们对功能饮料的认知度提升、消费场景扩大，未来有着巨大的增长空间。

能量饮料是中国功能饮料市场规模最大的细分品类，去年零售额达到1114亿元，占比66.9%；运动饮料则是增长最快的细分品类，零售额为547亿元，占比32.8%。预计到2029年零售额分别为1807亿元、997亿元，年复合增长率分别为10.2%、12.8%。

按2024年销量计，中国功能饮料行业前五大公司市场份额合计达到61.6%。东鹏饮料已连续四年排名第一，市场份额从2021年的15.0%增长到2024年的 26.3%，也是前五名中增速最快的，2022-2024年销量年复合增长率达41.9%。【注：以2024年零售额计，在中国功能饮料行业中排名第二，市场份额为23.0%】

去年，公司实现营收158.3亿元，同比增长40.63%；净利润33.27亿元，同比增长63.09%。其中，能量饮料（东鹏特饮）收入133.036亿元，同比增长28.5%；运动饮料（东鹏补水啦）收入14.95亿元，同比大涨280.4%。

销售端，东鹏饮料拥有超3000家经销商和约400万家销售终端，实现中国近100%地级市覆盖。生产端，在广东、安徽、广西、湖南、浙江、天津、重庆、云南、海南等地布局13大生产基地，已投产的9大生产基地整体设计产能超过480万吨/年。

华彬集团位居次席，市场份额为11.8%。上世纪90年代中期，41岁的严彬拿到了红牛商标在中国的经营权，伴随着“汽车要加油，我要喝红牛”、“渴了、累了，就喝红牛”、“你的能量，超乎你想象”等广告语，一直占据着国内功能饮料市场头把交椅，年销售额突破200亿元。

然而从2016年8月开始，泰国天丝与华彬集团就中国红牛商标归属权问题“开撕”，双方各执一词，拉锯战持续到2025年。华彬集团销售业绩受到前所未有的冲击，市场份额不断缩水。

农夫山泉位列第三，市场份额为8.8%。去年其功能饮料产品录得收入49.32亿元，同比增长0.6%，占公司总收入的11.5%。旗下有两大功能饮料品牌，一是2004年推出的“尖叫”运动饮料，先后推出蓝色（西柚味多肽型）、绿色（柠檬味纤维型）、紫色（黄金桃味茶氨酸型）、橘色（柑橘味乳钙型）、红色（人参味植物型）等口味。

二是2010年上市的“力量帝”维他命水，主打“随时随地摄取维他命”以及“含多种维生素，营养丰富”等功能诉求，拥有柠檬、石榴蓝莓、蓝莓树莓、西梅桃子、柚子复合、热带水果等口味。

排在第四位的是达能集团（DANONE），市场份额8.6%。这家法国企业成立于上世纪60年代中期，总部位于巴黎，1987年进入中国市场，2003年推出的“脉动”功能饮料颇受欢迎，“不在状态，随时脉动回来”的广告语为消费者所熟知。

近几年脉动对产品线进行精简，除经典维生素饮料的各种口味外，主要聚焦0糖0卡以及电解质饮料两个细分品类。其中，2023年5月推出的“脉动电解质+”，主打卖点为添加天然椰子水中的电解质。

根据财报显示，去年达能中国、北亚及大洋洲大区的饮用水和饮料业务同比增长12.2%，达到7.64亿欧元（约合人民币64亿元），其中，脉动贡献了绝大多数收入。