B站Q2广告、游戏收入快速增长 1.09亿日活再创新高|财报解读

财联社8月21日讯（记者 崔铭）得益于广告、游戏收入持续快速增长，B站Q2净利润和经调整净利润均创下历史新高，毛利率连续十二个季度环比提升至36.5%。同时，社区规模与活力持续提升，日均活跃用户数达1.09亿，创历史新高。

根据哔哩哔哩（09626.HK，以下简称“B站”）今日晚间发布的2025年第二季度财报，Q2实现营收73.4亿元，同比增长20%；净利润和经调整净利润分别为2.2亿元和5.6亿元，均创下历史新高。

具体业务层面，增值服务、广告、移动游戏业务收入同比保持增长，IP衍生品及其他业务收入同比出现下滑。其中，移动游戏业务收入16.1亿元，同比增速高达60%。B站方面表示，这一增长主要由公司独家授权游戏《三国：谋定天下》的强劲表现所致。

据悉，二季度，《三国：谋定天下》上线S8赛季，推出周年庆限定活动，用户活跃度创下年内新高。此外，《命运-冠位指定》迎来九周年，重返畅销榜前五；《碧蓝航线》八周年庆，用户数保持稳定。

收入占比最高（39%）的增值服务业务，在二季度得到进一步提升，实现28.4亿元收入，同比增长11%。B站称，主要是由于直播业务稳健增长。截至二季度末，B站大会员数量达2370万，其中超80%为年度订阅或自动续费用户。

多年来，B站一直保持极高的用户粘性。2024年，有超1600万人一年登录Ｂ站超过360天，每月全勤登录用户达2600万人。今年，在用户平均年龄提升至26岁的同时，B站的新用户依然保持年轻，平均年龄为22岁。

广告方面，二季度收入同比增长20%，达24.5亿元。其中，品牌广告收入保持良性增长，效果广告收入则实现了约30%的同比增长。

据B站方面披露，Q2家用电器品类的播放时长同比增长14%，在国补和618的推动下，小家电数码广告收入同比增长超70%。618期间，千元以上商品GMV同比增长近 50%，“星火计划”给全行业带来的平均进店新客率近60%。

随着商业化效率的提升与高毛利业务的持续突破，B站Q2毛利润同比增长46%。毛利率连续12个季度稳步提升，由去年同期的29.9%提升至二季度的36.5%。

商业化效率显著提升的同时，B站社区规模与活力持续提升。二季度，B站日均活跃用户数达1.09亿，同比增长7%，创历史新高；月均活跃用户数达3.63亿，同比增长8%；月均付费用户达3100万，同比增长9%。二季度，B站用户日均使用时长达105分钟，相较于去年同期增长6分钟。

财报数据显示，B站上半年实现营收143.4亿元，同比增长21.6%；净利润和经调整净利润分别为2.1亿元和9.2亿元，同比均实现由亏转盈。

截至2025年6月30日，公司持有现金及现金等价物、定期存款和短期投资总额为222.9亿元。