运输服务单价下滑，票均重下降带动其他收入增长，安能物流在“内卷”中找平衡

界面新闻记者 | 白帆
界面新闻编辑 | 李慎

价格竞争加剧、更多玩家出现，在激烈的市场竞争中，安能物流（09956.HK）发布了2025年上半年财报。今年上半年，安能物流营业收入56.25亿元，同比增长6.4%；经调整净利润4.76亿元，同比增长10.7%；毛利8.8亿元，毛利率为15.6%。

此外，安能物流还披露了上市后的首次分红方案，中期分红派息率为50%。安能物流管理层表示，本次分红基于稳健的业绩表现、健康的现金流状况及对未来发展的坚定信心，传递出可持续回报股东的长期预期。

8月20日上午，安能物流举办了2025年中期线上业绩发布会，安能物流创始人、董事会联席主席、首席执行官兼总裁秦兴华在会上就快运业面临的“价格战”和“反内卷”发表了自己的观点，他表示，“反内卷的信号已从快递行业向快运物流板块传导，快运行业也正在向有效规模增长方向发展，反内卷已成为大趋势。”

但是，在上半年安能物流依然避免不了市场的激烈竞争。安能物流首席运营官金云表示，上半年快运市场确实竞争激烈，由于竞争对手比较激进的投放价格策略，二季度开始安能物流也进行了应对和调整，短期内单价有所下调，但保持了与中通等同行的货量领先优势，目前整体的市场份额仍居加盟制全网快运第一。

上半年，安能物流的货量增长不算明显，但是总票数增长速度较为显著。安能物流财报数据显示，上半年安能物流零担货运总量682万吨，同比增长6.2%；而总票数增长达到25.2%，共计9057.2万票。

安能物流是快运网络运营商，自其2022年第三季度开启改革以来，货重结构的调整就是其之后发展重点“关照”的领域。今年上半年，安能物流迷你小票(70公斤以下)和小票零担(70至300公斤)的增长明显，同比分别增长了23.9%和14%，带动总票数增长，另外，300公斤以下货量被认为是安能物流重点发力的高毛利核心重量段，今年上半年，安能物流的这类货物同比增长18.2%。

同时，票均重也从去年上半年的89公斤下降至今年上半年的75公斤。而在2022年，安能物流的票均重高达106公斤，与今年上半年相比下降了31公斤之多。

票均重即平均每单订单货物的重量，意味着货重结构，票均重低，其运输的利润越高，同时对服务的要求也越高，推动安能物流的增值服务、派送服务收入增加。因此，虽然上半年安能物流整体货量增长只有6.2%，运输服务价格也下降了6.3%，但是安能物流的增值服务单价却增长了12.6%，增值服务的毛利增长了5.3%，增值服务在安能物流的收入结构中占比也从去年同期的20.3%进一步提升至22.8%。同时，安能物流的派送服务单价增长了3.7%，单位派送毛利增长了28.6%。

上述数据显示，伴随安能物流货重结构的持续调整，其盈利结构也在发生微妙的变化。不过，目前被陷入价格竞争的运输服务依然是安能物流的重点，在总营收中的占比依然高达50.1%。

安能物流董事会联系主席陈伟豪则表示，公司一直追求利润与市场份额之间的动态平衡，并未将二者作为单选题。“过去公司在运营和战略上体现了对市场份额、规模增长与利润的并重，未来将根据竞争环境的变化灵活调整策略，持续平衡市场占有率与整体利润之间的关系。”陈伟豪说。

界面新闻还注意到，近两年，快运行业的玩家越来越多，广东顺心快运有限公司与深圳德坤供应链有限公司在今年3月宣布战略合作，去年，融辉、兴满物流等新玩家则进入大票零担市场，中通快运、顺丰快运同样要应对市场竞争，以低价策略维持市场份额。

对于当前的竞争趋势，秦兴华认为，大票零担市场正在加速集中、整合，但当前的大票零担市场玩法已不同于过去，目前主要通过技术驱动、平台驱动和智慧物流驱动。而且大票零担是指500公斤-3吨的货物运输，安能物流目前票均重仅75公斤，所以大票零担对公司的影响不太大。

安能物流也在探索智能化、无人化在快运场景的应用。目前在长沙、杭州等地，安能物流已经开始了对无人车在特定场景模式下应用的研究，此外随着“3300产品”（3-300公斤货段）货量比重的提升，可应用自动化的场景也在增加，目前安能已在郑州、杭州、临沂等多个分拨上线自动化流水线，提升效率。

以临沂分拨中心为例，自动化设备上线后单公斤成本下降约6%。整体上看，通过数字化升级举措降成本，安能物流上半年单位运输及分拨成本同比下降9元/吨。金云则表示，上线自动化设备的作用不仅是降本，更重要的是提升了安能物流现有分拨的承载能力。

车辆方面，安能物流开始落地自动驾驶重卡，结合智慧线路规划、节油车辆更替及设备升级优化运力结构。安能物流公布的数据显示，目前安能物流已在20余条线路投入36台智能驾驶车辆、6台甲醇重卡及超200台LNG（液化天然气）车辆。据了解，下半年安能物流计划再投入200台以上智能驾驶车辆和100台以上电动重卡，持续深化智慧物流布局。

界面新闻还关注到，安能物流正在打造行业首个品牌IP——“安能ANE物流狂欢节”，该活动将于月底再长沙地标橘子洲举办。安能物流方面表示，此举旨在打造公司独有的差异化竞争壁垒，推动品牌出圈，强化客户心智，塑造品牌全新增长极。

实际上，在面向TO B市场的快运行业，打造品牌IP的活动鲜少有之，但面对当前竞争愈发激烈的趋势，安能物流的货重结构已从原来的票均重逾100公斤下降至70多公斤，增值服务占比逐渐增加，加盟商的稳定性需要重点维护，这种打造IP的方式在一定程度上的确有助于安能物流“出圈”，以此获得更多市场机会。这一举动也足以看出，快运市场的竞争开始逐渐从原来的粗狂式“跑马圈地”转向更精细化的品牌竞争。