阿里，大动作！分拆，赴港上市

【导读】阿里巴巴拟分拆斑马智行赴港上市，系国内智能座舱解决方案供应商

中国基金报记者 邱德坤

8月21日，阿里巴巴发布公告称，公司拟分拆子公司斑马网络技术股份有限公司（以下简称斑马智行）赴港上市。

8月20日，斑马智行向港交所主板递交上市申请，德意志银行、中金公司、国泰君安国际为联席保荐人。

斑马智行由阿里巴巴与上汽集团共同设立的互联网汽车基金投资成立，已成长为国内以软件为核心的智能座舱解决方案供应商之一。

斑马智行多项财务数据曝光

斑马智行成立于2015年11月22日，自2024年12月27日起不再纳入阿里巴巴的并表范围，2025年3月3日变更为股份有限公司。

根据灼识咨询数据，按2024年收入计算，斑马智行是中国最大的以软件为核心的智能座舱解决方案供应商，解决方案搭载量排名第一。

斑马智行招股书显示，2022年至2024年，斑马智行的收入分别为8.05亿元、8.72亿元和8.24亿元，亏损及综合开支总额分别为8.78亿元、8.76亿元和8.47亿元，研发费用分别为11.11亿元、11.23亿元、9.80亿元。

斑马智行能够取得当前的成绩，有赖于其控股股东阿里巴巴、上汽集团。

2022年至2024年，斑马智行的第一大客户均为上汽集团，主要向上汽集团提供综合软件解决方案及许可服务，从上汽集团获得的收入占营业收入比例分别为54.7%、47.4%、38.8%。

2022年至2024年，斑马智行的第一大供应商均为阿里巴巴，主要向阿里巴巴采购云服务、软件服务及共享服务，采购金额占采购总额的比例分别为53.5%、58.4%、50.5%。

IPO募投项目呈现发展计划

招股书显示，斑马智行此次申报港股IPO，募投项目分别涉及研发、市场拓展、资本运作和营运资金补充。

一是将部分募投资金用于研发，以进一步加强在中国智能座舱解决方案市场的技术领导地位。

二是将部分募集资金用于提升在中国的市场份额和巩固领导地位，以及拓展全球市场。

三是将部分募资金额用作支持业务收购及扩张计划，以及用于营运资金补充和其他一般用途。

智能座舱解决方案市场正处于发展转折点，多项结构性利好因素包括政府支持性政策、乘用车市场快速增长、芯片性能提升、大语言模型突破，以及集成式AI全栈端到端技术持续演进。

根据灼识咨询数据，2024年至2030年，全球智能汽车销量将从5800万辆增长至8650万辆，复合年增长率为6.9%；中国智能座舱解决方案的市场规模将从1290亿元增长至3274亿元，复合年增长率为16.8%。

编辑：黄梅

校对：王玥

制作：舰长

审核：木鱼

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