OpenAI，突传重磅！

估值直冲5000亿美元，OpenAI上市传来新消息。

8月20日，OpenAI首席财务官Sarah Friar公开表示，将考虑在未来某个时间点上市，再一次引发了投资者对OpenAI上市计划的关注。

事实上，这并非OpenAI首次透露上市进展，OpenAI首席执行官山姆·奥特曼在近日接受媒体采访时就表示，尽管自己主导着OpenAI的多项战略级项目，但上市企业领导者需具备应对复杂投资者关系与监管环境的综合能力，他自认缺乏上市公司CEO所需的核心管理素质与市场敏感度，并非最优人选。当被问及公司上市可能性时，他表示，“确信公司终将走向上市”，但对上市后继续担任CEO则持保留态度。

作为AI领域的超级明星公司，OpenAI自成立起就完成了多轮融资，微软是其早期最重要的投资人。近两年，随着ChatGPT的发布，OpenAI奠定了其在生成式人工智能领域的领先地位，获得了多轮融资，估值也如坐上火箭般一路飙升。

今年3月31日，OpenAI宣布在软银集团领投的新一轮融资中筹集400亿美元，投资后估值达到3000亿美元。不过，根据投资条款，OpenAI需要在今年12月31日前重组为一家独立的营利性公司，否则软银等对OpenAI的投资可能会减少100亿美元至300亿美元。

据了解，OpenAI最初是作为非营利组织成立的，定位是促进AI的发展。后来，随着大模型训练对计算需求的增加，OpenAI需要更多融资支持。2019年，为获取投资，OpenAI增设一营利性有限子公司作为募集资金的工具，并从微软获得了10亿美元的融资。当时，OpenAI为营利实体设计了“利润上限限制”，第一轮投资者的回报上限为其投资的100倍，任何超出这个数额的回报都归原来的非营利实体所有。

去年12月，OpenAI公布了一项重组计划，拟转型为公益企业（Public Benefit Corporation，PBC），期望借此吸引更多投资，摆脱非营利架构的束缚。但这一计划面对来自监管及社会各方的重重压力，OpenAI不得不改变重组策略。今年5月，OpenAI宣布将继续由非营利性母公司控制，同时推进营利性部门结构调整计划，把非营利机构的子公司（有限责任公司）转换为公益企业。

新的重组策略公布后，Sarah Friar在今年5月末出席都柏林科技峰会时公开表示，公司正在进行的组织重组为未来可能的首次公开募股铺平了道路，但能否顺利上市还需视公司自身的准备程度以及资本市场的整体氛围而定。

值得注意的是，今年8月初，据外媒报道，OpenAI已融资83亿美元，投资者包括黑石集团、TPG、T.Rowe等。8月6日，OpenAI估值又传来新变动。据外媒援引知情人士消息，OpenAI正以约5000亿美元的估值对现任和前任员工潜在的股票二次出售展开初步谈判。若股票二次出售的交易成功，OpenAI的账面估值将较此前的3000亿美元估值增长约三分之二，并将一举超越SpaceX，成为全球最具价值的独角兽。

也就是说，OpenAI目前正在推进两笔交易：一笔是由软银主导的融资交易，对OpenAI的估值为3000亿美元，预计要到今年年底才完成；另一笔是员工股份在二级市场的出售（即老股转让），这笔交易将让OpenAI的估值达到惊人的5000亿美元。

作为一家尚未盈利的公司，OpenAI估值达到5000亿美元的底气从何而来？有投资者表示，OpenAI以5000亿美元进行估值的逻辑很简单：假设全球ChatGPT的用户能达到20亿，每位用户每月带来5美元收入，年收入即可达到1200亿美元，仅凭这一点，就能支撑一家市值1.5万亿美元的公司。不过最新数据显示，OpenAI的旗舰产品ChatGPT的周活跃用户数突破7亿，但其中的付费用户仅有10%，其年化收入目前是120亿美元，距离1200亿美元还有较大的差距。

市场人士分析，AI行业如今正处于高速发展的黄金阶段，资本市场对AI企业的关注度达到了前所未有的高度。OpenAI若能成功上市，将有机会获得更充裕的资金，从而可以进一步加大在技术研发上的投入，加速拓展业务版图，在与竞争对手的竞赛中保持领先优势。

原标题：《OpenAI，突传重磅！》

栏目主编：施薇 文字编辑：卢晓川 题图来源：新华社 图片编辑：曹立媛

来源：作者：证券时报