专家说牛市肯定来了， “卖房炒股”引争议

来源：市场资讯

（来源：中时财经）

记者：周雪松

编辑：张丽敏

制图：张宇萱

“今天大涨了。”“牛市可能来了。”最近A股走强，股市内外淘金热情高涨。

8月18日，A股市场超4000只股票上涨，逾120只股票涨停，成交额放量至2.81万亿元，沪指更是创近10年新高。

机构和专家判断，牛市来了，而且还会持续一段时间。外资也纷纷表示，看好中国股市。

面对牛市的诱惑，股民有些不淡定了。8月20日，有股民在线求国家队的重仓股，称已经携卖房款入市了。8月18日，也有股民对中国经济时报·中时财经记者表示，房子已经挂出去了，要卖房炒股，不过现在房子不好卖。

然而，对于“卖房炒股”圈内人士和专家却有不同看法，但建议一定要谨慎。

01 牛市真的来了？

“牛市来了，还用怀疑吗？”最近，中国经济时报·中时财经记者对部分投资者进行采访发现，不少投资者也都很兴奋，生怕自己行动晚了。

有人说，错过房市长牛，不要再错过股市长牛；也有人告诉记者，清华北大、不如胆大。一些买科技股的人都赚大发了。

有私募机构相关负责人对记者表示，“我们判断是大牛市，而且中国这波牛市将超过2015年和2007年，目前行情才刚开始。”

不过，记者在与各方人士交流中发现，对于牛市是否真的来了，看法不太一致。有的人甚至怀疑：“为什么当前经济数据如此，股市却这么好？”

有些散户不无担忧：“市场太疯狂了，这样涨，要不要跑路？”“现在是人声鼎沸时么，该不该下车？”但同时，也有人说，现在全世界做多中国，千万不要下车。

据证券时报消息，外资机构对中国市场的看多氛围也同步升温，高盛、瑞银、摩根士丹利等多家外资机构发布的最新观点均表示，持续看好中国股市。

那么，A股究竟是大牛市来了，还是昙花一现？望华资本创始人戚克栴认为，“在中美关系转暖、俄乌和平看到曙光，以及中国经济复苏的三重因素推动下，A股打开了比较好的前景。整体而言，这轮反弹不是昙花一现，而是一段时间的牛市开启。”

经济学家连平在接受中国经济时报·中时财经记者采访时，表达了看好股市的理由：当前中美货币政策趋向于进一步宽松；房地产和理财投资不理想时，资本会寻求新的投资渠道；央行已经全力以赴参与资本市场。

中国人民大学重阳金融研究院高级研究员、原证券日报副总编辑董少鹏在接受中国经济时报·中时财经记者采访时明确表示，中国股市迎来了大牛市。

他分析指出，关于牛市有一个基本判断，即大盘在一段时间内连续涨15%到20%，到底涨幅多少有不同的说法。

但他认为，涨25%左右应该就是牛市，根据现在的趋势和前段时间已经涨的幅度看，完全能够佐证和预判是牛市。

“从上市公司的业绩表现看基本上是良好的，如果有一些上市公司的很差是结构性的状况，至少有20%的上市公司表现非常好，还有10%左右的虽没那么好，但也在经济复苏进程中获益。”他说。

董少鹏认为，这两年资本市场的治理成绩非常明显，此外，外围政治经济环境趋好，长线资金在国家组织下也正在聚集，这些因素共同作用下，牛市已经确立。

02 卖房炒股有风险

伴随着A股走强，散户纷纷心动。有股民对中国经济时报·中时财经记者表示，想卖房增加资金投入炒股，现在房子已经挂出去了，但不好卖。也有投资行业人士对记者表示：“打算卖掉三套房，进最好的票。”

近年来，房屋闲置的情况并不少见，二手房挂牌量出现大幅增长。安居客数据显示，2025年7月，百城二手房挂牌总量达258.56万套，同比增长11.58%。不少人都想将闲置的房子变现，置换成可增值的资产。

“这两天好几个朋友问我，要不要卖房炒股，他们一直在纠结。”一位房地产圈人士对记者说。值得一提的是，8月20日，有知情人士告诉记者，有人携天津和平的卖房款入市了，并在线求中金系等国家队的重仓股，而且还准备在港股开户。

对于现阶段卖房炒股的做法，各方观点也不一致。有的人对记者说，如果自己名下房子多是可以的。但同时也有不少人认为，卖房炒股风险太大，不赞同这种做法。

投资人士戚克栴认为，现在房子过剩，也不是一天两天可以解决的，只有出生率低、人口结构的问题出现转机，生两孩、三孩的家庭越来越多，这种状况才能够扭转。

“选择卖房买股，是因为持有房产的收益率远远低于股票的收益率，而这个时间恐怕要持续5年到10年才能够扭转过来。”戚克栴说，对于一个有价值、不断成长、有盈利、有现金流的公司，5年里企业可以发生翻天覆地、超过翻倍的变化，而持有房子的5年有可能远远达不到翻倍的水平。

在戚克栴看来，投资股市有风险，买房也可能赔得很惨，尤其是之前买房加杠杆的很多人，赔了不少。

戚克栴建议，买股票也不要加杠杆，杠杆是刚性兑付的贷款，现在3%—4%的利率也非常高，所以，千万不要加杠杆炒股，要用闲钱炒股。

与戚克栴的观点不同，戴德梁行北区研究部主管魏东对记者表示，不敢判断A股就是牛市了，而且她对卖房炒股是不赞成的。

不过，他们之间也有比较一致的看法是，房产流动性太低了，现在就是想卖，也不见得能很快卖得出去。

“目前如果房子在核心城市的核心地段，持有风险还是非常低的。但股票属于高流动性、高风险的金融资产，用稳健资产投入高风险市场，实际上是用确定性去置换不确定性，对没有足够专业知识的普通老百姓来说，是坚决不建议尝试的。”魏东说。

国内某证券公司负责人亦对记者表示，目前牛市应该会持续稳定一段时间，但他对卖房炒股也不赞同。“怎么可以这么干，基本的投资风险意识都没有。”

03 股市能否接力房地产？

按照专家的说法，牛市已经来了，但记者接触的部分投资者表示，到目前为止并没有赚到钱。同时，对于这波“牛市”行情的成色，大家判断也有分歧。

“今天大盘涨这么多，我的自选股还是绿油油一片。”8月19日，有股民说。记者身边有朋友也表示，今年2月份才入股市，4月份赔了钱但最近又赚回来了。

8月20日，记者接触的一位股民表示，“我这个月赚了30万元，本来很开心，结果去看了以前的收益，5年里还亏50万元。”

有股民表示，其实目前股市真正涨得多的就这么几百家公司，市场最大的风险是反复横跳，就怕判断错误，“一顿操作猛如虎，最后就剩250。”

对于当前的牛市行情，有的人认为是“史诗级牛市”，有的人认为是“慢牛”或“震荡牛”。 投资界人士在接受中国经济时报·中时财经记者采访时说，现在感觉大家都在跑步进股市，股市应该还是走慢牛的逻辑。不过同时他也表示，股市的风险还是很大，可能随时调整翻盘。

经济学家滕泰对记者表示，当前阶段已不同于十几年前，那些没有盈利前景的项目，政府和国有企业投入再多，民间投资也不会跟进。那么，民间投资听谁的？当然是听市场的，只能靠消费或股市激活市场，让市场引领企业投资。

在滕泰看来，股市能否接力房地产，成为中国经济新引擎值得关注。假设5年后中国GDP总量达到约170万亿元，资本市场还有一到两倍的增长空间，假定到2030年，中国股市规模突破300万亿元，股票、基金等金融资产成为家庭财富主体，国家财富结构、产业结构和经济发展理念也将随之升级。