警报拉响！A股刚创十年新高，下周万亿解禁潮或成市场“黑天鹅”

解禁的股票分为大小非和限售股。持股小于5%的非流通股叫小非，持股大于5%的非流通股叫大非，承诺在一定的时期内不上市流通或在一定的时期内不完全上市流通的股称为限售股。股票市场有一句名言叫做：“解禁猛于虎！”虽然解禁只是一个时间窗口，但从解禁当日开始解禁股票流通上市交易，这将会对相应的股票引起重大的影响。骑牛看熊要让大家清楚地知道，大小非解禁的成本是1元，在解禁当日绝大多数的持有人会选择抛售套现，那么大小非解禁后股票出现大量的减持，将会直接导致股价出现明显的下行走势。

下面是明细表，相信这些数据对大家是有帮助的，解禁股的规避很大程度上可以避开在股市中“踩雷”的概率

通过上面的解禁数据统计，如果持有上述股票的投资者一定要警惕风险，而这些股票在之后走出拉升走势也要尽量避开参与，小心利空来袭一个大幅度低开，让自己的盈利变成泡影。

上面的图表中解禁比例大于5%的股票：宣泰医药、联合化学、亚星化学、容百科技、振华风光、小方制药、大族数控、宏英智能、佳力奇、恒烁股份、徐工机械、成电光信。

8月28日（周四）、8月29日（周五）是下周解禁的高峰期，并且有部分个股解禁比例已经超过了60%，特别是8月28日（周四）的大族数控。一定要注意这些个股不要“踩雷”。

骑牛看熊认为特别要注意的是下周解禁比例超过20%的个股：

8月25日（周一）宣泰医药解禁比例达到68.61%；联合化学解禁比例达到69.38%；容百科技解禁比例达到34.91%。

8月26日（周二）振华风光解禁比例达到43.04%。

8月28日（周四）大族数控解禁比例达到84.39%；宏英智能解禁比例达到65.47%；佳力奇解禁比例达到39.33%。

8月29日（周五）恒烁股份解禁比例达到20.67%；徐工机械解禁比例达到30.36%；成电光信解禁比例达到47.3%。

从解禁数据可以清楚地看到，8月的第4周（8月25日——8月29日）将会是本月集中解禁的一个高峰期，大家要注意“防雷”。本轮“反内卷”已初见成效，自25 年7 月初以来硅料、硅片价格已大幅上涨，电池片、组件价格亦有所恢复。展望后续，我们认为光伏 “反内卷”相关举措或稳步推进。硅料作为供给侧改革核心抓手，能耗管控与产能收储或同步推进，对落后供给实现有力约束。海外需求复苏与国内集采托底背景下，需求韧性较强，有助于产业链涨价逐步传导，重点关注硅料环节。

当前多晶硅价格依靠成本获得支撑，但是库存压力依旧在扩大。从当前时点角度，下游电池片和组价排产并未明显提升，短时间无法缓解多晶硅产量增加带来的供需压力。由于产业政策支持，多晶硅价格短期将趋于平稳。

在当前光伏行业内卷和经营承压的大背景下，光伏企业债务压力凸显，随着政策层面强调反内卷以及二级市场的积极反馈，光伏头部企业通过下修可转债转股价格有望推动可转债转股并缓解债务压力， 实现化债的效果。我们看好反内卷和化债背景下的光伏板块投资机会。

光伏行业反内卷仍然是行情主线，治理低价无序竞争方面，近期产业链价格保持稳定，市场关注价格向下游传导情况，华电集团、华润电力组件开标结果可能形成催化；推动落后产能有序退出方面，硅料并购整合方案持续推进，近期工信部召开光伏企业座谈会，预计将在三季度有阶段性进展。

基本面的角度，8 月多晶硅由于丰水期、涨价复产、新产能爬产等因素，产量可能达到12.5 万吨，我们预计9 月仍会进一步上升。对应60GW+的供应能力。但终端组件8 月约52GW左右的排产、9 月可能进一步下行，带来了最上游和最下游的显著剪刀差。当前供需关系下，上游挺价更多是执行国家“反内卷”的政策导向，而价格是否能够进一步顺利传导，还需看下游组件及电站的接受程度。另外，除了国内地面电站以外，国内工商业分布式以及海外需求对于价格接受程度较高，未来行业可能呈现量缩利增的局面。

在解禁的当日往往容易出现解禁股大量抛售套现，从而对投资者持股的股价波动造成一定的影响，知道解禁的早晚永远要比根本不知道要强得多。

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