中美日三国负债公布：美国34.9万亿，日本8.6万亿，中国呢？

美国这经济老大欠的钱最多，从财政部数据，7月底国债总额36.92万亿，其中公众持有29.6万亿，内部基金7.3万亿，主要因为疫情后刺激计划和连续赤字。

去年7月赤字就2910亿，今年同期涨到3380亿，利息支出一年1.8万亿，已超国防开支。为什么这么高？美联储加息推高了借债成本，平均利率从2022年的1.56%升到3.35%。

日本持有1.1万亿美债，是最大外资持有者，一旦美国债出问题，全球都得跟着晃。债务上限今年1月恢复到36.1万亿，1月21日就触顶，新财长贝森特上任后赶紧写信催国会抬高，避免停摆。

国会最终通过临时方案，把上限提到38万亿，但这只是拖时间。美国的债务像滚雪球，滚得越大越难停，影响老百姓的生活，比如通胀压力和税收负担增加。

日本的债务问题更棘手，欠款规模虽没美国大，但相对经济体量是天文数字。

去年底8.6万亿，到5月已近9万亿，占GDP 250%以上。GDP才4.2万亿，意味着俩日本加起来都还不起。

从安倍时代的三箭政策开始，宽松货币和财政支出让债越积越多。央行买债无数，净债虽比十年前低，但总债还在涨。

7月10年国债收益率1.58%，借债成本上行，日元兑美元汇率跌破150，央行注入资金干预，却难止弱势。债务高企拖累经济，IMF预测今年增长0.2%，通胀高企让老百姓日子紧巴巴。

政府想税改还债，但民众负担已重，消费税上调总引发争议。日本的教训是，债务失控会蚕食国家竞争力，年轻一代就业难，养老压力山大。

中国的情况相对稳当，中央债和地方债总计约100万亿人民币，折合14万亿多美元，负债率88%左右。比标题问的要高，但控制在可承受范围。

政府坚持审慎发行，资金主要投向民生和基建，不是军费那种消耗。3月底国债托管29.8万亿，地方债41.5万亿，今年上半年净发1.45万亿特别债，置换旧债减轻地方压力。

4月启动首批50亿20年期特别债，6月完成188亿超长期债发行，资金用于设备升级和消费刺激。社会融资规模430万亿，信用扩张支持经济增长，但也警惕隐性债风险。

相比美日，中国债成避风港，海外投资者青睐，因为偿还能力强，经济增速5%以上。

三国对比鲜明，美国债像定时炸弹，利息支出压垮预算；日本债压经济地位下滑，日元贬值加剧偿债难；中国债则服务发展，负债率低于发达国家平均。

美日债高源于政策失衡，美国赤字连年，国会党争让解决方案一拖再拖；日本宽松太久，结构性改革跟不上。中国则自律，宏观调控确保资金高效用。

除了债本身，各国还用黄金对冲风险。

美国储备8133吨，稳居第一；日本外汇储备1.3万亿，包括黄金，连续增持12.5%；中国2184吨，价值1.3万亿，位列第六，今年4月还在加。

黄金是硬通货，乱世买金保值。人民币国际化也在推进，支付份额升到3.5%，成全球第四大支付货币。跨境支付系统扩展，企业用人民币结算贸易，削弱美元影响，维护金融稳定。

债务问题关乎民生，美国人平均背10万债，影响退休计划；日本人养老基金吃紧，老龄化加剧；中国人则受益于债投民生，高铁医疗改善生活。

但高债也提醒大家，借钱得有度，普通人理财时也得学着点，国家层面更得长远规划。

未来，美日需结构性调整，中国继续稳健，或许能为全球提供借鉴。债务不是末日，而是考验治理智慧的时候。

参考资料
失控的美债——37万亿美元意味着什么? 新浪财经