关税“毒药”发作 日本出口遭遇四年来最沉重一击

智通财经APP获悉，在美国关税政策持续拖累全球贸易的背景下，日本出口遭受了四年多来最严重的下滑。随着个人消费持续疲软，日本经济增长前景愈发蒙上阴霾。

日本财务省周三数据显示，7月出口额同比下滑2.6%，降幅超出经济学家预测的2.1%。汽车、汽车零部件和钢铁出口领跌，创下自2021年2月以来最大跌幅。出口量增长1.2%，这表明出口企业正通过降低售价来消化关税成本以维持市场份额。

由于原油、煤炭和液化天然气进口量均出现两位数下降，7月进口额减少7.5%，但贸易收支仍逆转至1175亿日元逆差。

出口持续下滑加剧了市场担忧：在特朗普关税政策冲击全球贸易之际，日本经济能否保持增长势头。尽管过去五个季度经济在内需疲软情况下勉强维持增长，但出口进一步萎缩可能使经济陷入负增长。

出口持续疲软或将促使日本央行行长植田和男采取更谨慎立场。面对美国关税政策时展现的经济韧性，是央行考量下次加息时机的重要因素。市场预计日本央行在9月19日政策会议上将维持现行政策。

NLI研究所经济研究主管Taro Saito表示：“对美汽车出口量开始下降，表明关税影响终于显现。6月前后日本输美商品开始涨价，如今我们正看到日货逐渐丧失价格竞争力的效应。”

数据显示，7月对美出口额同比下降10.1%，其中汽车和零部件出口额分别骤降28.4%和17.4%。对美汽车出口量下降3.2%，这清楚显示车企正在通过自行消化部分关税来支撑销售。

今年4月，美国对日本汽车零部件征收25%关税，多数其他商品征收10%关税，6月又将钢铁进口关税翻倍至50%。汽车及零部件约占日本对美出口额三分之一，本月早些时候丰田汽车(TM.US)警告称美国关税将使其利润减少1.4万亿日元(95亿美元)。

根据7月底达成的贸易协议，汽车及广泛商品关税税率将设定为15%，但全面实施尚需时日。美国商务部长霍华德·卢特尼克周二表示，与日本和韩国达成的贸易协议的正式文本“还需数周才能到位”。

NLI研究所的Saito表示：“降低汽车关税的具体时间表始终未明确。若如共识在九月某时实施降税将带来缓解，否则负面冲击将进一步扩大。”他补充道，即使全面关税从4月水平下调，仍较年初高出逾10%，因此影响将持续蔓延。

除美国外，对中国的出口下降3.5%，主因汽车、零部件及有色金属出货量减少;对欧洲的出口下降3.4%，其中钢铁出口骤降53.1%。财务省数据显示，7月日元对美元平均汇率为145.56，较去年同期升值8.9%。

展望未来，随着企业适应新的贸易环境，经济学家普遍预期日本出口将陷入停滞。日本政府本月早些时候下调经济展望，指出美国贸易措施造成的损失正在扩大。日益加剧的利润压力可能削弱企业持续加薪能力——这或将威胁日本脆弱的工资与物价良性循环机制。

“出口下滑很可能导致第三季度经济萎缩，”Saito表示，“关于行长植田和男提及的关税相关不确定性，我认为迷雾消散尚需时日。”