雨前情报 | 中药领域“大洗牌”；北京上海引领生物经济示范；国产光刻机换道超车

（监测周期：8.11-8.17）

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1、集采“多米诺效应”，中药领域“大洗牌”

2、北京上海引领生物经济示范，激发生物制造产业新动能

3、国产光刻机换道超车

4、重庆氢能规划战略升级，需破氢利用与成本等现实困局

5、7.48万比亚迪掀起价格战，智驾低端退守基础，汽车电子复苏承压

6、无人机市场大变局，统治市场多年的大疆迎来“死敌”

7、专利战失利重塑减重药市场，创新机遇引领竞争新态势

8、国产创新药实现重大突破，双靶点药物终结进口减重药垄断

9、政策和市场利好，商业航天进入IPO密集期

10、长征十号首次系留点火试验取得圆满成功，火箭运力跨越式提升

11、国家医保“双目录”，或成外资药企退华“缓冲带”

12、我国初步具备商业航天高密度发射能力

13、OpenAI开源大模型，催化端侧算力革命

集采“多米诺效应”，中药领域“大洗牌”

据雨前顾问调研，长期以来，国内中药饮片上游流通合规性较弱，农户种植未成体系、中药材交易市场产品质量参差不齐、中间商小作坊等过多、产品加工、储存均存在管理不严、标准不统一等问题，价格波动幅度大，行业整体呈现小、散、乱现象。

国家集采明确列出种植基地、追溯体系、道地药材、GAP基地、趁鲜切割等评分标准后，中药饮片小作坊、中间商加速出清，大企业后向一体化趋势明显，行业加速集中。九州通今年新设12家子公司中，7家涉猎“中草药收购”相关业务；上药控股、华润医药等龙头企业亦通过设立新公司或股权整合等开展中药领域全链布局。

未来，在龙头企业全链布局的趋势下，中药领域企业及市场高度集中是必然趋势，整体发展将向合规性、规模化靠拢。四川作为中药材种植大省，更应加速完善道地药材质量管理办法，推动中药材GAP基地建设、实现“种植-流通-应用”全流程可追溯，同时围绕中药材推动育种技术、规模化种植技术的突破升级，打造四川道地中药材的金字招牌。

（医药能源研究部 郑子荟）

北京上海引领生物经济示范，激发生物制造产业新动能

近日，工业和信息化部公布第一批人工智能在生物制造领域典型应用案例（共16项，分“优秀”和“典型”两个等级），覆盖生物反应过程的智能控制、细胞工厂的构建及优化、蛋白质设计等核心场景。

据雨前顾问分析：第一批典型应用案例中，北京（4例）和上海 （ 4例） 在人工智能赋能生物制造领域处于领先地位，主要应用场景集中在细胞工厂构建优化、高性能蛋白质元件设计及构建领域；湖北 （2例） 和广东 （2例） 等活跃地区正通过示范效应带动本地相关企业实现技术突破和发展模式的革新。这些案例通过“AI+生物制造”深度融合，有效推动产业从经验驱动向数据驱动转型，为生物经济高质量发展提供新动能。应用案例的推广有助于引导企业加大AI技术投入、优化生产流程（如代谢通路设计、智能发酵控制）、提升效率并降低研发成本、巩固产业引领地位并形成创新生态；国内其他地区可结合区域特色，挖掘新兴应用场景，推动生物制造产业高质量发展与区域协同进步。

医药能源研究部 解晓倩

国产光刻机换道超车

8月初，杭州璞璘科技宣告：国产首台步进式纳米压印光刻机（PL-SR）完成验收并交付。近日，浙大余杭量子研究院也完成全国首台商业电子束光刻机“羲之”的研发并进入应用测试阶段。

纳米压印光刻机、电子束光刻机与EUV光刻机属于完全不同技术路线。纳米压印可简单理解成我国古代的雕版印刷技术。电子束光刻机拥有超高分辨率和灵活作图的优点，可实现直写且无需掩模。

雨前认为，此两种光刻设备正在撬动整个芯片制造领域，或将成为国产芯片的破局关键。虽然生产效率还有待提升，但未来改进路径清晰，有望形成属于国产自己的闭环产业链。

（电子信息

研究部 王珺琦

重庆氢能规划战略升级，需破氢利用与成本等现实困局

8月15日，重庆发布了《重庆市加氢站行业发展规划（2025-2035年）（征求意见稿）》，预测到2027/2030/2035年市内燃料电池汽车推广量分别为800/2000/4000辆，对应氢气年需求量为0.4万吨/1.1万吨/2.5万吨，基于此规划对应年份新建加氢站10/20/30座，合计60座。此次规划的核心在于将氢能基础设施建设与国家战略深度绑定，探索从“走廊试点”到“立体网络”的升级。

当前重庆市已累计推广燃料电池汽车407辆，已建成并投入运营加氢站12座，此次规划落地仍需解决一些现实约束。一是“有氢难用”的结构性矛盾。重庆作为西部工业重镇，工业副产氢资源丰富，年产量超过15亿方，产能60万千克/日，最大外供量18万千克/日，但提纯能力仅2.6万千克/日。若按规划2035年需求2.5万吨/年计算，需新增提纯能力约4.25万千克/日。二是加氢站经济账难算。此次规划新建60座加氢站需投入约9亿元，且回本周期长达5-10年。重庆尚未纳入国家燃料电池汽车示范城市群，无法获得中央财政奖励，规划60座加氢站的建设资金或依赖地方财政。三是技术瓶颈隐忧仍存。当前燃料电池汽车成本仍是燃油车的2-3倍，加氢站设备尚未完全国产化，重庆仍需解决关键材料进口替代，以降低燃料电池汽车成本。

医药能源研究部 雷雪莲

7.48万比亚迪掀起价格战，智驾低端退守基础，汽车电子复苏承压

七月底，比亚迪旗下热销车型之一的元UP，推出了一款售价7.48万的“低配”车型，和2025款的智驾版最低配相比，价格直降2.5万元，正式开启新一轮价格战。此举引发行业连锁，吉利银河、零跑、小鹏等车企同步跟进减配策略。

雨前认为，智能驾驶硬件行业撕裂：低端市场转向降本与基础功能，高端市场逆向升维专注定制化尖端服务。低价车减配潮重创上游产业，激光雷达、多传感器方案商及高算力平台商供应商订单萎缩。数据显示，比亚迪城区NOA激光雷达车型占比<20%，且持续下滑。生存压力降驱动上游企业启动成本压缩、将研发资源从高阶智驾转向基础ADAS功能优化。而高端市场逆向突破，40万以上车型激光雷达搭载率超85%，头部供应商通过深度定制构筑壁垒。如华为乾崑为奥迪开发隐藏式曲面雷达、均胜电子为豪华品牌量产高冗余执行器、芯擎科技推出1000+TOPS舱驾融合芯片，上游将深化定制化服务与尖端技术突破，技术代差持续扩大。

低端车市场预期高速增值，迫使汽车芯片复苏持续承压。当前消费者偏好显著转向低价实用车型，2025上半年10万元以内新能源汽车销量占新能源总销量的32.6%（同比增长79.3%），未来占比将趋稳于55%-60%。低端车型单均芯片用量较高端车型减少50%，且集中于40nm以上成熟制程（占比超80%），汽车减配趋势直接带动芯片需求结构性下移，叠加减配车型压低芯片采购价，导致车规芯片量价齐跌，行业复苏或将持续承压 。

（电子信息研究部 宁妍）

无人机市场大变局，统治市场多年的大疆迎来“死敌”

8月14日，全球首款全景无人机，影翎Antigravity A1产品形态官宣，并开启全球公测，预计26年1月发售。此款无人机机身重量仅249g，搭载360°影像拼接技术，可拍摄8K全景视频，让机身在空中实现“隐形”，配合VR飞行眼睛和体感遥控手柄，飞行和拍摄操作完全分离。其功能直接破局大疆无人机拍摄视角单一、操控门槛过高和飞行不够沉浸三大痛点，让消费级无人机从少数发烧友的工具变成了普通人都能上手的玩具，开辟出一个全新的沉浸式飞行市场，也是大疆从未涉足也暂时无法防御的新战场。

全景无人机相比传统航拍的单向视角，360度影像既能满足VR内容创作需求，又可适配社交媒体平台的交互式浏览体验。无论是影石以无人机赋能全景相机，还是大疆以全景相机赋能无人机，都将进一步提升消费者终端体验，推动低空经济场景的大扩张，强化低空经济时代技术融合与场景重构的逻辑。

大疆手握全球消费级无人机70%以上的市场份额，年营收超800亿元，是当之无愧的“空中霸主”，影石则拿下全球全景相机81%的市场份额，市值900亿元，是隐形的全球影像冠军。此前大疆、影石分别完成全景相机和无人机的市场布局，刺向彼此腹地。对于其他行业参与者来说，影石构建起“拍摄-编辑-分享”生态闭环，大疆占据着飞控系统70%以上的核心专利，如无法找到突破行业壁垒的路径，将遭受二者“战争”余波的池鱼之殃。

（装备制造研究部 王强）

专利战失利重塑减重药市场，创新机遇引领竞争新态势

近日，美国特拉华州联邦法院裁定诺和诺德减肥药司美格鲁肽口服版（Wegovy）的核心专利无效，允许仿制药商迈兰推进仿制药上市。此前双方专利诉讼已持续数年，此次裁决标志诺和诺德在该药品专利竞争中失利。

雨前顾问分析，此次专利败诉将重塑全球减重药市场竞争格局。一是加速仿制药上市和本土化生产，原研药企市场份额或显著承压；据悉，诺和诺德已在天津扩建生产基地，未来可能通过“中国制造+全球供应”模式维持成本优势。二是倒逼行业优化专利布局策略，迫使大药企重新评估专利申请与维护策略；据悉，因未缴纳加拿大专利年费，2026年诺和诺德将失去这个全球第二大市场的独占权。三是抢抓新形势的创新机遇，或成为企业提升行业竞争力的关键；加速推进下一代GLP-1药物的研发可拥有创新药的市场权益。

（医药能源

研究部 解晓倩

国产创新药实现重大突破，双靶点药物终结进口减重药垄断

近日，信达生物研发的玛仕度肽注射液获国家药品监督管理局批准上市，成为全球首个获批的GCG/GLP-1双受体激动减重药物，打破GLP-1减重药的进口垄断。据悉，该药物的减重效果较单靶点药物提升40%，且基于中国患者代谢特点进行了优化，可有效降低超80%的肝脏脂肪含量。

据雨前顾问分析，玛仕度肽的获批标志着我国在代谢疾病治疗领域实现重大技术突破，填补了GLP-1双靶点药物的国产化空白，将推动国产创新药从“跟随”向“引领”转型。一方面，玛仕度肽成功验证了多靶点药物的研发价值，将有力推动行业从单靶点“内卷”转向代谢网络调控等复杂机制探索。另一方面，玛仕度肽的获批将带动上游CDM及注射笔配套产品需求的增长，形成从研发到生产的本土化闭环；企业对供应链的控制能力也可为国产创新药出海奠定基础。

（医药能源

研究部 解晓倩

政策和市场利好，商业航天进入IPO密集期

近期，中国商业航天领域IPO热潮涌动。继今年1月国星宇航递交港股招股书后，自7月29日起半个月内，蓝箭航天、屹信航天、中科宇航三家企业又接连启动IPO辅导备案，上市进程明显提速。这一趋势主要受益于持续释放的政策支持和旺盛的卫星发射需求。

政策支持持续加码。今年6月，中国证监会发布《关于在科创板设置科创成长层增强制度包容性适应性的意见》，明确将商业航天纳入科创板第五套上市标准的适用范围，为包括商业航天企业提供政策支持。

卫星组网进入密集期。今年以来，国内卫星组网发射显著提速。大型低轨卫星星座的组网频率提升至“月发”节奏，甚至创下了“9天3发”的高密度发射纪录。2025年中国商业航天市场规模有望突破2.8万亿元，将占据全球市场约25%的份额，相关企业市值增长潜力巨大。

（装备制造

研究部 何继承

长征十号首次系留点火试验取得圆满成功，火箭运力跨越式提升

8月15日，我国在文昌航天发射场成功组织实施长征十号系列运载火箭系留点火试验，本次试验是我国开展的国内最大推力规模的全系统试车试验，推力规模达到近千吨。

多机并联实现运力跨越式提升。长征十号采用每个模块7台、三模块共21台YF-100发动机并联方案，总推力达2678吨，是长征五号的2.5倍以上。这一路径已有成功先例，如马斯克SpaceX公司的“猎鹰重型”运载火箭就采取了三个模块27台发动机的多机并联模式。

液氧煤油发动机技术成熟。长征十号采用YF100系列液氧煤油发动机，在目前主流的三种液体火箭燃料（液氧甲烷、液氧液氢、液氧煤油）中，优点在于贮存方便、成本低，技术成熟度更高，不过值得注意的是，其燃烧后易积碳，回收发动机的维护成本相对液氧甲烷略高。

可回收技术再次迎来利好。长征十号有望实现一子级回收重复使用，设计方案已经过缩比验证。目前可回收火箭已成为主流方向，天兵科技的天龙三号，东方空间引力二号、蓝箭航天的朱雀三号等国内多款可回收火箭正在进行密集试验，将陆续迎来首飞。

本次试验实现了长征十号的一系列关键技术验证，从短期看，其运力跨越式提升与可回收方案验证，为商业航天领域注入一剂“强心针”；从长期来看，这次试验为我国载人登月计划筑牢了技术根基，为后续深空探索铺平了道路 。

数字经济研究部 陈思宇

国家医保“双目录”，或成外资药企退华“缓冲带”

8月12日，国家医保局正式发布通过了“医保双目录”初步形式审查的药品名单，多数罕见病新药，CAR-T等新型疗法被囊括在目录中，正式构建了“医保保基本，商保接高端”的分层支付体系。

近年来，外资药企因受“集采”影响，迎来退华热潮。但目前新政的出现，或将为外资药企的战略布局带来新的方向。一是规避医保压价带来的国际市场影响。本次的价格保密机制，可保护跨国药企的全球定价策略，避免集采低价影响国际市场用药。二是提供市场分层可行性。大宗、成熟药品进医保目录覆盖大众市场，新药、高价药品进商保目录提升药品用量，通过市场分层外企可保障在中国市场的盈利能力。三是真实世界数据与准入双轨制，最大限度缩短新药入市周期。创新药进入商保后可积累真实世界数据，进一步保证未来进入医保时的合理定价；新药若申报进入医保失败可选择参与商保评估，为新药加速临床应用提供新路径。虽然目前商保参保规模与支付能力尚未显现，但当下政策变化为外企撤华提供了一个战略缓冲带，或将重新考量在华的发展方向。

（医药能源

研究部 郑子荟

我国初步具备商业航天高密度发射能力

近日，我国在海南商业航天发射场使用长征十二号运载火箭，成功将卫星互联网低轨 07 组卫星发射升空，卫星顺利进入预定轨道，此次发射是中国星网“国网（GW）星座”第七次批量组网发射。

结合此前第五、第六批次相继发射，已合计实现“九天三发”的高密度组网节奏，同时，第六次和第七次发射均在海南商业航天发射场实现，时间间隔不超过 120 小时。

我国已经初步具备规模化、高速度的发射能力，未来随着技术发展及市场需求的释放，将实现高密度、常态化发射能力，为大规模星座部署奠定坚实基础。

数字经济研究部 易睿敏

OpenAI开源大模型，催化端侧算力革命

近日，OpenAI发布首个开源语言模型GPT-OSS，包括GPT-OSS-120b和GPT-OSS-20b两款产品，创始人奥特曼称其性能分别接近闭源o4-mini和o3-mini，能在手机、笔记本等设备流畅运行（如120b模型仅需单张80GB GPU，20b模型适配16GB内存设备），并免费开放商业用途。这标志着AI模型轻量化技术取得重大突破。

此次开源将加速大模型在端侧应用的普及，催化端侧算力需求增长，促使算力配置向终端设备倾斜，为AI技术在更多场景的落地提供强大助力。

数字经济研究部 易睿敏

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