稳定币产业到底有多赚钱？某公链靠稳定币月入4000万美元

稳定币堪称加密世界的印钞机。

在波动剧烈的加密市场里，有一种资产不追涨杀跌，却年年稳稳赚钱——稳定币。它们没有 10 倍暴涨的故事，却是整个行业最稳定、最高效的盈利机器。

2025 年 8 月，全球稳定币总市值已经达到2,800 亿美元。其中，USDT占据绝对主导，流通量达到1,650 亿枚USDC位居第二，流通量约670 亿枚。这些看似波澜不惊的数字背后，是一条条躺着收息的“黄金管道”。单单孙哥的波场链，每月就从稳定币交易中获利4000万美元。

1. 发行方：坐拥全球资金池的利差收割者

稳定币发行方的盈利模式极其简单：你用美元等法币换稳定币，他们拿到的法币储备不会闲置，而是投向安全、流动性高的美元资产（如美国国债、逆回购、短期票据等）。这些资产的利息，几乎全部归发行方所有。

Tether（USDT）

• 流通量：1,650 亿枚

• 储备资产：绝大多数为短期美债和逆回购工具，美债利率约 4.9%

• 年化利息收入

  1650亿×4.9%≈80.85亿美元

• 加上黄金与其他投资，2024 年全年利润突破100亿美元

• 这一利润规模，已经超过了美国多数中型银行，且几乎没有贷款坏账风险

• 流通量：670 亿枚

• 最新财报（2025 年 Q2，上市后首份）：

• • 营收6.58 亿美元，同比增长53%，高于市场预期

  • 净亏损4.82 亿美元（主要受 IPO 相关一次性非现金支出影响）

  • 调整后每股亏损4.48 美元

• 主营业务盈利能力：如果剔除 IPO 一次性费用，Circle 的核心稳定币业务依旧高度盈利。
  

  按当前利率推算，全年利息收入可达：

  670亿×4.9%≈32.83亿美元
  

  扣除运营成本后，净利润预计15-20 亿美元。

一句话概括：表面账面亏损，实则现金流充沛、利差稳稳落袋。

2. 公链：稳定币是手续费和活跃度的发动机

稳定币不仅让发行方暴赚，还养活了底层公链。每一笔稳定币转账，都会产生链上手续费，直接转化为矿工或验证者的收入。

波场（TRON）

• 稳定币规模：约 1,100 亿美元 USDT，占全链资产的 90%+

• 日均转账额：400-500 亿美元（跨境支付、OTC 结算为主）

• 近30个月，平均月收入4000万美元

• 额外收益：稳定币锁住链上活跃度和 TRX 需求，是 TRON 市值稳定的核心支柱

以太坊（Ethereum）

• 稳定币规模：约 800 亿美元（USDC、USDT、DAI 为主）

• 手续费贡献：稳定币交易占以太坊 Gas 收入的 20%-25%

• 2025 年收入：前 8 个月总手续费 17 亿美元，其中稳定币相关约 3.5-4.2 亿美元

公链从稳定币中获利颇多，所以目前USDT、USDC等稳定币发行方，已经在自己做公链，想把这块收入拿回来。

3. 交易所：稳定币是流动性的血液

在全球前十加密交易所的现货交易对中，稳定币交易对占比超过80%。

• 它们提供了稳定的计价单位，降低了法币出入金依赖

• 稳定币交易量的增长，直接推动了交易所的手续费收入

• 稳定币高流通率意味着更高的资金利用效率和更深的市场深度

投机者在波动中追逐暴富，稳定币发行方则在风浪之下，安静地数着美元利息。

在这个总是谈论高风险高回报的行业，稳定币生意罕见地做到了——低风险、高收益、规模可持续。

即便像 Circle 这样的“稳定币第一股”，上市后的第一份财报仍因一次性支出而亏损，但核心业务现金流稳健，利润模式清晰可复制。

它不讲情怀，也不追热点，但它比任何故事都真实——这是加密世界真正的印钞机。