3架飞机滞俄三年无法收回，山河智能靠保险“赚回”1.26亿元净利润

本报（chinatimes.net.cn）记者李明会 北京报道

旗下3架飞机滞留俄罗斯三年后，A股上市公司山河智能收到了保险赔款。

近日，山河智能发布公告称，旗下主营航空租赁业务的全资子公司加拿大Avmax Group Inc.（下称“AVMAX”）与飞机保险承保人（含主承保人Liberty Group及其他承保商）就赔付方案达成一致意见，确认AVMAX可从保险承保商获得的保险理赔款为2900万美元，扣除律师费用等后的保险赔付款净额为2296.51万美元。

山河智能预计，保险赔付款项扣税后对净利润影响金额为1.26亿元，占该公司上一年度经审计归母净利润的172.92%。

值得一提的是，受俄乌冲突影响，多家中资飞机租赁公司飞机目前也被扣留在俄罗斯境内无法收回。

“关于飞机取回可能性，目前形势不容乐观。”奥优国际董事长张玥在接受《华夏时报》记者采访时表示，考虑到俄方已将部分外企资产国有化的先例，且国际制裁与反制持续升级，通过常规外交或法律途径解决的窗口正在缩小。

获意外赔款1.64亿元

据悉，山河智能全资子公司AVMAX航空业务范畴广泛，主营航空装备与服务业务，涵盖飞机租赁、销售及包机服务等领域。旗下机队规模庞大，拥有百余架飞机，机型多样，其中包括庞巴迪民用支线喷气飞机等主流机型。2024年，AVMAX实现营业收入10.55亿元，净利润8942.31万元。

值得一提的是，AVMAX也是全球头部航空租赁企业。自其成立以来长期专注支线飞机市场，在支线飞机租赁市场持续位于行业前列，在全球干线飞机、货机、客货机的租赁市场也已取得一定市场份额，2024年位居航空租赁世界前五十强。

此外，AVMAX下属子公司Avmax Chad SARL所运营的4架公务飞机还为中国石油等国际知名企业提供高品质包机服务。

根据本次公告，2012年3月，AVMAX与俄罗斯阿芙乐尔航空公司签署了两份飞机租赁合同，租期148个月，均于2024年6月30日到期。2019年，AVMAX与俄罗斯雅库特航空公司签订了一份为期96个月的飞机租赁合同，并将于2027年7月17日到期。三架飞机均为加拿大航空制造商庞巴迪的子公司德·哈维兰飞机公司开发的涡桨动力客机。

2022年2月，俄乌冲突爆发，航空业被纳入制裁范围，受此影响，山河智能旗下三架飞机此后滞留俄罗斯长达三年。该公司表示，AVMAX根据相关政策，多次尝试召回租赁在俄罗斯的上述飞机。尽管已持续进行交涉与回收操作，仍无法成功收回涉事飞机。

2022年，山河智能“因不可抗力因素，如遭受自然灾害而计提的各项资产减值准备”的金额为6421.80万元。

事情在日前迎来转机。

山河智能在公告中表示，近日，AVMAX与飞机保险承保人（含主承保人Liberty Group及其他承保商）就赔付方案达成一致意见，确认AVMAX可从保险承保商获得的保险理赔款为2900万美元，扣除律师费用等后的保险赔付款净额为2296.51万美元。截至目前，AVMAX已全额收到2296.51万美元保险赔付款，按照2025年8月8日外汇管理局公布的美元对人民币汇率中间价为7.1382，折算人民币1.64亿元。保险赔付款项扣税后对公司净利润影响金额为1.26亿元，会计核算计入营业外收入，占公司上一年度经审计归母净利润的172.92%。

山河智能同时表示，AVMAX前期已对此三架飞机全额计提减值，本次赔款为意外赔款，不具有持续性，为非经常性损益。以上数据未经审计，最终会计处理将以审计机构年度审计确认后的结果为准，敬请广大投资者注意投资风险。

该事件也引发了公众对于战争风险下保险理赔的思考：航空租赁合同中是否包含战争风险理赔？

“在标准航空租赁保险中，战争风险通常属于除外责任，因其具有系统性、不可预测且损失巨大，不符合常规可保风险原则。”上海新古律师事务所主任律师王怀涛同时对《华夏时报》记者表示，但这不是绝对的。承租人可以通过特别加购战争险附加条款或投保独立的战争险保单来实现保障。

“如果基础保险合同未明确承保战争风险，出租人直接向保险公司索赔通常面临‘战争除外’条款的障碍。”不过，王怀涛认为，可以通过其他路径尝试索赔。“一是尝试证明损失直接原因属于保单其他承保范围（例如‘政府征用’或‘全损’），而非纯粹的战争行为；二是依据租赁合同，若承租人有义务投保战争险却未履行，则出租人可向承租人追责，而非直接向保险公司索赔。”

多家中资租赁公司蒙受损失

因俄乌战争导致飞机滞留俄罗斯的，不止山河智能一家。

2022年，上市公司日发精机第三季度业绩“变脸”，主要是因为公司对全资子公司日发捷航下属实际经营主体Airwork公司可能发生减值迹象的资产计提了各项减值准备。其中，对Airwork公司被扣留在俄罗斯境内的5架波音757飞机计提资产减值准备7.41亿元。

截至目前，尚无公开资料显示这些滞俄飞机中有被收回的情况。

今年4月，日发精机曾在互动平台表示，Airwork公司的5架飞机目前仍被扣留在俄罗斯境内，目前未收到可以收回飞机的通知。Airwork公司与原俄罗斯客户Aviastar进行过谈判，寻求以合理价格向其出售相关飞机，也与保险公司通过协商谈判的方式争取保险赔偿，截至目前，尚未达成一致。为维护股东权益，Airwork公司继续协商谈判争取赔偿的同时，也在整理诉讼相关资料和进行诉前的准备工作，将根据进展情况及时进行公告。

同样受此影响的国银金租、中银航空租赁、渤海租赁则相对幸运，有的收回了部分飞机，有的收到了保险赔款。

渤海租赁在2022年针对10架滞留俄罗斯境内的飞机资产计提减值损失2.98亿美元，并于2024年第四季度收到约1.77亿美元和解款。

中银航空租赁在2022年有17架飞机滞留俄罗斯，次年收到11架滞俄飞机的保险理赔款约2.580亿美元，并于2024年成功将两架滞留飞机运出俄罗斯。

国银金租旗下国银航空则有9架飞机滞留俄罗斯，并于2023年收到其中5架飞机的保险理赔款，合计约15.62亿元，但仍有4架飞机滞留俄罗斯。国银金租此前表示，国银航空将继续根据其本身与其他保险公司签订的保单，在爱尔兰法院积极进行诉讼，并继续努力寻求减轻其先前租予其他俄罗斯航空公司的飞机涉及的损失。

责任编辑：冯樱子 主编：张志伟