创业板领涨A股：盘中强势尽显，中长期动能可期

大家好，我是天弘基金林心龙。

8月13日，A股市场呈现出一片繁荣景象，三大股指盘中一路高歌猛进。沪指表现极为亮眼，一度强势突破前期高点，创下自2021年12月以来的新高；而创业板指更是表现卓越，盘中涨幅一度超过2%，后续涨幅进一步扩大，截至午盘收盘，创业板指涨幅达2.81%，领涨三大股指。​

今年以来，A股市场结构性行情特征显著，成长风格相较于价值风格优势明显，双创板块的表现也优于主板。在这样的大背景下，创业板指的中长期表现格外引人关注，诸多因素共同作用，预示着创业板指有望在未来展现出强势走势。​

从流动性角度来看，海外与国内流动性整体维持宽松态势，这对成长股构成重大利好。

美国市场，当前美联储仍处于降息通道，一旦降息启动，全球流动性将进一步宽松，中国资产有望迎来重估，这对于以成长股为主的创业板指来说无疑是一大利好因素。

国内市场，今年5月央行落实降准降息，加大对科技创新、消费等领域的结构性支持；7月中央政治局会议进一步强调“落实落细”适度宽松的货币政策，保持流动性充裕。​

创业板指估值处于历史底部区域，这一优势在当前市场中愈发凸显。该指数自2021年7月以来历经3年调整，长期的磨底过程使得筹码出清较为充分。尽管从去年9月24日至今，创业板指累计上涨约50%，但估值水平仍处于历史低位，处于指数发布以来20%的估值分位点，距离历史估值中枢尚有较大空间。这种低估值高性价比的特点，吸引了大量投资者的目光。在8月13日的交易中，投资者对创业板指的关注度持续上升，资金不断流入，进一步推动了指数的上涨。​

业绩表现方面，创业板指整体业绩增速呈现企稳回升态势。截至今年一季度，创业板指整体净利润TTM同比增速为8%，在主要宽基指数中表现突出。指数成分股中，光模块、互联网金融等赛道公司业绩同比大幅增长。良好的业绩表现为创业板指的上涨提供了坚实的基本面支撑。

国内科技产业向新向好态势明显，也为创业板指的走强提供了有力支撑。DeepSeek-R1实现性能与成本双突破，昇腾910C达成算力性能与制造工艺双突破，标志着我国已能实现基础算力、模型服务到场景应用的国产AI生态自主化；国产创新药BD交易活跃，彰显全球竞争力，有望分享海外巨大市场空间；此外，不少国内企业在全球科技产业链中占据关键位置，例如光模块、PCB等细分领域的上市公司，直接受益于美国AI领域资本开支的增加；同时，政策持续发力支持先进制程芯片等关键领域的自主可控，在并购重组、IPO等方面为相关上市公司提供便利。

国内“反内卷”政策推动供给侧改革，对光伏、锂电等创业板指权重行业产生积极影响，有望改善这些行业的供需格局。7月以来，国内“反内卷”政策加快部署，行业协会与企业积极响应，共同推动落后产能有序退出，改变低价无序竞争的局面。相关行业已进入产能出清尾声，有望迎来周期拐点的投资机会。

总结来说，8月13日创业板指的强势表现并非偶然，是多种因素共同作用的结果。从中长期来看，在海外与国内流动性宽松、估值优势、业绩改善、科技产业向好以及政策助力等多重因素的持续助力下，创业板指、科创综指有望延续强势走势，在A股市场中继续展现其独特的魅力，有望为投资者带来更多的投资机会。

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