贵州茅台半年报：茅台酱香系列酒坚持“三驾马车”驱动，发展逻辑从“量价齐升”转向“结构优化”

8月12日晚间，贵州茅台发布2025年半年报，报告显示，今年上半年公司实现营业总收入910.94亿元，同比增长9.16%；实现归母净利润454.03亿元，同比增长8.89%。

　　针对茅台酱香系列酒增长速度较以往有所放缓，记者采访了《老蔡酒话》创始人、中国酒业智库专家、中国酒业品牌研究院专家蔡学飞，他认为：增速放缓既是市场成熟的自然表现，也为茅台酱香系列酒提供了夯实基础的战略机遇，茅台酱香系列酒通过优化结构、提升产品价值、渠道健康发展和优化消费者体验来巩固核心竞争力，蓄足发展势能。

　　蔡学飞表示，2025年，茅台酱香酒公司紧紧围绕“一体两翼”总体营销发展策略，成立茅台1935、茅台王子迎宾、汉酱“三大事业部”，实现资源精准投放，形成以茅台1935为主体，汉酱和茅台王子为“两翼”的品牌体系，打造茅台酱香酒大单品集群。这种“金字塔式”产品结构，不仅完善了茅台的价格覆盖体系，更通过差异化定位实现了对消费人群的全维度触达。

　　作为茅台酱香系列酒的主体产品，茅台1935自2022年上市以来，三年间完成包装焕新与两次酒体升级。2023年以来，茅台1935开启“寻道中国”，打造出“寻道中国”IP，到2025年，寻道中国已开展第三届，从“胡焕庸线”“喜逢大运河”到“北纬30度”，茅台1935将中国人文刻入酒里，并根据活动主题推出了文创产品，与2024年的“宫候以酒”“西湖揽胜”系列等文创产品一起提升了茅台1935的文化价值，也有利于消费场景的延伸。

　　茅台酱香系列还通过拓展新生代市场，积极打造兼具文化内涵与生活场景的品牌生态。汉酱以“传承的力量”为核心，推出“汉酱·匠心传承”《非遗探中华》纪录片，通过视觉化的呈现，彰显了中华传统文化的独特魅力。此外，汉酱还连续举办汉酱杯全国业余围棋大赛，将中华千年文明瑰宝围棋文化与酱香美酒相融合，围棋的“落子无悔”与汉酱酒的匠心酿造精神相互呼应。

　　与此同时，茅台王子酒持续深化“茅台王子杯·奋斗美青春”IP创新，通过“王子音乐节”等音乐载体，激发Z世代文化自信与艺术热情，赞助青年音乐人成长真人秀《闪亮的夏天》第二季，形成跨界精神与青春力量的深度共鸣，塑造音乐与品牌双重成长的青春仪式感。茅台迎宾酒则以全民健康为切入口，持续举办“茅台迎宾·中国全民健身乐跑嘉年华”，构建可持续的品牌附加值，渗透新消费人群、覆盖多元场景，夯实基本盘。

　　蔡学飞还认为：“在行业集中度持续提升的背景下，茅台酱香系列酒通过事业部改革、品质升级与场景化营销，构建起自身的护城河。从长期来看，其发展逻辑已从‘量价齐升’转向‘结构优化’。”